Fed hitro omalovažuje novembrsko inflacijsko presenečenje, trgi se ne strinjajo

Trgom je bilo všeč novembrsko poročilo o indeksu cen življenjskih potrebščin (CPI), ki je bilo boljše od pričakovanj. Nasprotno pa je Fed manj prepričan in pričakuje, da bo obrestne mere še nekaj časa ohranjal visoke. Želijo več podatkov, preden so prepričani, da bodo zmagali v boju z inflacijo.

Spodbudne številke

Novembrsko poročilo CPI je ponudilo spodbudne znake, da bi se lahko inflacija umirila. Inflacija pri hrani se je začela umirjati in vedno več kategorij se znižuje. Stanovanjski stroški še naprej naraščajo, vendar se pričakuje, da se bo to v prihodnjih mesecih spremenilo, saj prikazujejo druge serije cene stanovanj začnejo padati.

Tržna reakcija

Odziv trga je bil očitno pozitiven. Na dan novembrske objave indeksa CPI sta indeksa S&P 500 in Dow v več kot dveh letih zabeležila najboljšo rast v enem dnevu v odstotkih. Terminske pogodbe na obrestne mere so nakazovale, da bo Fed zvišal obrestne mere za 0.5 odstotne točke Decembrsko srečanje. Pred številkami CPI so bila tržna pričakovanja uravnotežena med premikom od 0.5 do 0.75 odstotne točke.

Previden Fed

Vendar pa je Fed hitro zmanjšal vsa pričakovanja, da bodo kmalu razmislili o znižanju obrestnih mer. Predsednik centralne banke Dallas Logan je 10. novembra dejal: "Danes zjutraj so bili podatki CPI dobrodošla olajšava, vendar je pot še dolga." V nadaljevanju je dejala: »Zadostno ohlajanje gospodarstva bo sčasoma vrnilo inflacijo nazaj na naš cilj. Toda ta proces se šele začenja. Trg dela ostaja zelo napet, plače pa še naprej rastejo precej hitreje od stopnje, ki bi bila skladna z 2-odstotno inflacijo.« Vse to pomeni, da je Fed manj kot finančni trg pripravljen prebrati preveč v enem samem spodbudnem poročilu o inflaciji.

Pravzaprav je guverner Feda Christopher Waller rekel toliko v a govor v Avstraliji 13. novembra, ki je novembrsko poročilo CPI označil za "samo eno podatkovno točko", navedel, da je bila inflacija "ogromna", in jasno povedal, da stopnje še vedno rastejo.

Reakcija politike

Med odzivom Feda in trgov na novembrsko poročilo o inflaciji je do zdaj jasno razhajanje.

Fed je morda manj nagnjen k temu, da se umakne svojemu boju proti inflaciji, kot domneva trg. Ali pa morda trgi vidijo več pozitivnih podatkov, o katerih Fed še ne želi špekulirati.