Zapisnik Fed julij 2022:

Uradniki zveznih rezerv na julijskem srečanju nakazali, da verjetno ne bodo razmišljali o umiku zvišanja obrestnih mer, dokler se inflacija občutno ne zniža, glede na zapisnik s seje, objavljen v sredo.

Med sestankom, na katerem je centralna banka odobrila dvig obrestne mere za 0.75 odstotne točke, so oblikovalci politik izrazili odločenost znižati inflacijo, ki je precej nad želeno 2-odstotno raven Feda.

Niso zagotovili posebnih smernic za prihodnja povečanja in so dejali, da bodo pozorno spremljali podatke, preden bodo sprejeli to odločitev. Tržna cena je predvidena za povišanje obrestne mere za polovico točke na septembrskem srečanju, čeprav je to še vedno blizu.

Udeleženci srečanja so ugotovili, da je bil razpon 2.25%-2.50% za obrestno mero zveznih skladov okoli "nevtralne" ravni, ki ne podpira niti ne omejuje dejavnosti. Nekateri uradniki so dejali, da bo omejevalna drža verjetno primerna, kar kaže na več dvigov obrestnih mer.

"Ker je inflacija ostala precej nad ciljem odbora, so udeleženci presodili, da je prehod na restriktivno držo politike potreben za izpolnitev zakonodajnega mandata odbora za spodbujanje največjega zaposlovanja in stabilnosti cen," je zapisano v zapisniku.

Dokument je odražal tudi zamisel, da bi Fed lahko začel popuščati politični zavori, ko se bo umiril s svojo politično držo in videl, da vpliva na inflacijo. Ta ideja je pomagala potisniti delnice v močan poletni dvig.

"Udeleženci so ocenili, da bi bilo, ko se je naravnanost denarne politike še bolj zaostrila, na neki točki verjetno postalo primerno upočasniti tempo zviševanja obrestnih mer ob ocenjevanju učinkov kumulativnih prilagoditev politike na gospodarsko aktivnost in inflacijo," je zapisano v zapisniku.

Vendar pa je v povzetku tudi navedeno, da so nekateri udeleženci rekli, "da bi bilo verjetno primerno ohraniti to raven nekaj časa, da bi zagotovili, da je inflacija trdno na poti nazaj na 2 odstotka."

Uradniki so opozorili, da bodo prihodnje odločitve o stopnjah temeljile na vhodnih podatkih. Rekli pa so tudi, da ni veliko znakov, da se inflacija zmanjšuje, zapisnik pa je večkrat poudaril odločenost Feda, da zniža inflacijo.

Nadalje so opozorili, da bo verjetno "trajalo nekaj časa", preden bo politika začela delovati dovolj, da bo imela pomemben učinek.

O indeks cen življenjskih potrebščin je julija ostal enak vendar se je v primerjavi z letom prej povečal za 8.5 %. Fed sledi ločenemu ukrepu, tj indeks cen izdatkov za osebno potrošnjo, se je junija povečal za 1 % in medletno povečal za 6.8 %.

Oblikovalci politik so bili zaskrbljeni, da bi kakršni koli znaki omahovanja s strani Feda poslabšali situacijo.

"Udeleženci so ocenili, da je pomembno tveganje, s katerim se sooča odbor, da bi se povišana inflacija lahko utrdila, če bi javnost začela dvomiti o odločenosti odbora, da dovolj prilagodi držo politike," je zapisano v zapisniku. "Če bi se to tveganje uresničilo, bi to zapletlo nalogo vrnitve inflacije na 2 odstotka in bi lahko znatno povečalo gospodarske stroške tega."

Čeprav je Fed sprejel korake brez primere in dvignil tri četrtine točke na zaporednih sejah, so trgi v zadnjem času v vzponu zaradi upanja, da bi centralna banka lahko ublažila tempo rasti proti jeseni.

Od nedavnega dna sredi junija se je industrijsko povprečje Dow Jones dvignilo za več kot 14 %.

V zapisniku je navedeno, da so nekateri člani zaskrbljeni, da bi Fed lahko pretiraval s povišanjem obrestnih mer, pri čemer je bilo poudarjeno, da ni treba biti vezan na vnaprejšnja navodila o potezah in namesto tega slediti podatkom.