Fed je zvišal svojo referenčno obrestno mero za 0.75 odstotne točke, kar je največje povečanje od leta 1994

Ameriška centralna banka Federal Reserve je v sredo sprožila svojo največjo širitev proti inflaciji in zvišala referenčne obrestne mere za tri četrtine odstotne točke, kar je enako najbolj agresiven pohod po letu 1994.

Ob koncu tednov špekulacij je Zvezni odbor za odprti trg za določanje obrestnih mer dvignil raven svoje referenčne obrestne mere v razponu od 1.5% do 1.75%, kar je najvišje od začetka pandemije Covida marca 2020.

Delnice so se odrekle nekaterim svojim dobičkom po odločitvi, ki je sledila njenemu dvodnevnemu političnemu sestanku.

"Jasno je, da je današnje povečanje za 75 bazičnih točk nenavadno veliko in ne pričakujem, da bodo poteze te velikosti pogoste," je dejal predsednik Fed Jerome Powell na svoji tiskovni konferenci po sestanku. Dodal pa je, da pričakuje, da se bo na julijskem srečanju povečalo za 50 ali 75 bazičnih točk. Dejal je, da se bodo odločitve sprejemale "sestanek za sestankom" in Fed bo "še naprej čim bolj jasno sporočal naše namere."

Poleg tega so člani nakazali veliko močnejšo pot zvišanja obrestne mere, da bi zaustavili inflacijo, ki se je najhitreje gibala od decembra 1981, v skladu z enim pogosto citiranim ukrepom.

Referenčna obrestna mera Fed bo leto končala pri 3.4 % glede na sredino ciljnega razpona pričakovanj posameznih članic. To je v primerjavi s popravkom navzgor za 1.5 odstotne točke glede na marčevsko oceno. Odbor nato vidi, da se bo stopnja leta 3.8 dvignila na 2023 %, kar je za polno odstotno točko višje od pričakovanega marca.

Uradniki so tudi občutno zmanjšali svoje obete za gospodarsko rast v letu 2022, saj zdaj pričakujejo le 1.7-odstotno povečanje BDP, kar je 2.8-odstotno zmanjšanje v primerjavi z marcem.

Tudi projekcija inflacije, merjena z izdatki za osebno potrošnjo, se je letos dvignila na 5.2 % s 4.3 %, čeprav je osnovna inflacija, ki izključuje hitro rastoče stroške hrane in energije, označena na 4.3 %, kar je le 0.2 odstotne točke več kot prejšnja projekcija. Osnovna inflacija PCE je aprila znašala 4.9%, zato projekcije v sredo predvidevajo umirjanje cenovnih pritiskov v prihodnjih mesecih.

Izjava komisije naslikal pretežno optimistično sliko gospodarstva tudi ob višji inflaciji.

"Zdi se, da se je skupna gospodarska aktivnost okrepila po padcu v prvem četrtletju," je zapisano v izjavi. »Pridobitev delovnih mest je bila v zadnjih mesecih močna, stopnja brezposelnosti pa je ostala nizka. Inflacija ostaja povišana, kar odraža neravnovesja ponudbe in povpraševanja, povezana s pandemijo, višjimi cenami energije in širšimi pritiski na cene.

Ocene, izražene v povzetku gospodarskih projekcij odbora, kažejo, da se je inflacija leta 2023 močno znižala, na 2.6-odstotno naslovno in 2.7-odstotno vrednost, pri čemer so se projekcije od marca malo spremenile.

Dolgoročno gledano se obeti odbora za politiko v veliki meri ujemajo s tržnimi projekcijami, ki predvidevajo vrsto povečanj, ki bi obrestno mero sredstev dvignila na približno 3.8 %, kar je najvišja raven od konca leta 2007.

Izjavo so potrdili vsi člani FOMC, razen predsednice Fed Kansas Cityja Esther George, ki je želela manjše povečanje za pol točke.

Banke uporabljajo obrestno mero kot merilo, koliko si zaračunavajo za kratkoročno zadolževanje. Vendar pa se neposredno napaja s številnimi potrošniškimi dolžniškimi produkti, kot so hipoteke z nastavljivo obrestno mero, kreditne kartice in avtomobilska posojila.

Stopnja sredstev lahko tudi dvigne obrestne mere na varčevalnih računih in CD-jih, čeprav posredovanje na tem običajno traja dlje.

Fedova poteza prihaja z inflacija teče najhitreje v več kot 40 letih. Uradniki centralne banke uporabljajo obrestno mero, da bi poskušali upočasniti gospodarstvo – v tem primeru zmanjšati povpraševanje, da bi lahko ponudba dohitela.

Vendar pa je izjava po sestanku odstranila dolgo uporabljeno frazo, ki kaže, da FOMC "pričakuje, da se bo inflacija vrnila na svoj 2-odstotni cilj in da bo trg dela ostal močan." V izjavi je navedeno le, da je Fed "močno zavezan" cilju.

Zaostrovanje politike se dogaja z gospodarsko rastjo, ki že upada, medtem ko cene še rastejo, kar je stanje, znano kot stagflacija.

Rast v prvem četrtletju se je zmanjšala z 1.5-odstotno letno hitrostjo, posodobljena ocena ameriške centralne banke Atlanta Fed pa je v sredo pokazala, da je drugo četrtletje nespremenjeno. Dve zaporedni četrtini negativne rasti sta splošno uporabljeno pravilo za označevanje recesije.

Uradniki Fed so se lotili javnega krčenja rok, ki je sledilo odločitvi v sredo.

Oblikovalci politik so že tedne vztrajali, da bi povišanje za polovico – ali 50 osnovnih točk – lahko pripomoglo k zaustavitvi inflacije. V zadnjih dneh pa so CNBC in drugi mediji poročali, da so zreli pogoji, da Fed preseže to. Spremenjen pristop se je zgodil, čeprav je predsednik Fed Jerome Powell maja vztrajal, da povišanje za 75 bazičnih točk ni bilo upoštevano.

Vendar pa je nedavna serija alarmantnih signalov sprožila bolj agresivno akcijo.

Inflacija, merjena z indeksom cen življenjskih potrebščin, se je maja na letni ravni zvišala za 8.6 %. Raziskava o razpoloženju potrošnikov Univerze v Michiganu je dosegla najnižjo vrednost v zgodovini, ki je vključevala močno višja pričakovanja glede inflacije. Tudi številke maloprodaje, objavljene v sredo, so potrdile, da najpomembnejši potrošnik slabi, saj je prodaja padla za 0.3 % v mesecu, v katerem se je inflacija povečala za 1 %.

Trg delovnih mest je bil močna točka za gospodarstvo, čeprav je bil majski dobiček v višini 390,000 najnižji od aprila 2021. Povprečni zaslužki na uro so nominalno naraščali, vendar so se po prilagoditvi glede na inflacijo v zadnjem letu znižali za 3 %.

Projekcije odbora, objavljene v sredo, kažejo, da se bo stopnja brezposelnosti, ki trenutno znaša 3.6 %, do leta 4.1 povzpela na 2024 %.

Vsi ti dejavniki so se združili in zapletli Powellove upe o "mehkem ali mehkem" pristanku, ki ga je izrazil maja. Cikli zaostrovanja obrestnih mer so v preteklosti pogosto povzročili recesije.

To je udarna novica. Preverite tukaj za posodobitve.