Fed zviša obrestno mero za 0.75 odstotne točke, da bi ukrotil inflacijo, in napoveduje agresivno zvišanje. Kaj to pomeni za vas?

WASHINGTON – Zvezne rezerve so v sredo dosegle tretji zaporedni prevelik dvig obrestnih mer v prizadevanju za zatiranje visoke inflacije – vendar ekonomiste skrbi, da kampanja vse bolj tvega recesijo do naslednjega leta.

Fed je zvišal svojo ključno kratkoročno obrestno mero za tri četrtine odstotne točke na razpon od 3 % do 3.25 %, kar je višja od običajne ravni, namenjene lajšanju inflacije z upočasnitvijo gospodarstva. Prav tako je občutno zvišal svojo napoved, kakšna bo ta stopnja ob koncu tega leta in leta 2023.

Uradniki Feda zdaj napovedujejo, da bo ključna obrestna mera konec leta 2022 znašala med 4.25 % in 4.5 %, kar je polna odstotna točka nad 3.25 % do 3.5 %, kot so napovedali junija, in zaključila naslednje leto pri 4.5 % do 4.75 %, glede na njihova srednja ocena. To nakazuje, da bi centralna banka lahko odobrila še en dvig obrestne mere za tri četrtine na novembrskem zasedanju in nato dvig obrestne mere za pol točke v decembru.

Toda v naslednjem letu ali dveh, ko višje obrestne mere omejujejo gospodarsko aktivnost, oblikovalci politik Feda pričakujejo, da bo rast znatno oslabela. Centralna banka pričakuje, da bo leta 2024 znižala obrestno mero Fed Funds za približno tri četrtine točke, predvidoma kot odziv na upočasnjeno gospodarstvo ali morda recesijo.

Vpliv zvišanja cen na vas: Evo, kako bi to lahko prizadelo vašo denarnico in portfelj

Kako deluje Fed: Zakaj Fed zvišuje obrestne mere? In kako ti dvigi upočasnjujejo inflacijo?

Na tiskovni konferenci je predsednik Jerome Powell dejal, da je glavni cilj Feda znižanje visoke inflacije. "Tega ne moremo storiti," je dejal.

Toda dejal je, da bo doseganje tega verjetno pomenilo nekaj bolečine za gospodarstvo in milijone Američanov.

"Mislim, da obstaja zelo velika verjetnost, da bomo imeli obdobje ... precej nižje rasti, kar bi lahko povzročilo povečanje brezposelnosti," je dejal.

Bo to pomenilo recesijo?

"Nihče ne ve, ali bo ta proces vodil v recesijo ali kako pomembna bo recesija," je dejal Powell. "Ne poznam možnosti."

Njegove pripombe zaznamujejo opazno spremembo tona izpred nekaj mesecev, ko je izrazil prepričanje, da bo Fed lahko zvišal obrestne mere za boj proti inflaciji, ne da bi sprožil padec.

Zgodba se nadaljuje

Kljub temu je dejal: "Nismo obupali nad idejo, da lahko imamo zelo skromno povečanje brezposelnosti."

Gospodarstvo se že umika. V izjavi po dvodnevnem zasedanju je Fed dejal: "Nedavni kazalniki kažejo na skromno rast porabe in proizvodnje", vendar "je bilo povečanje delovnih mest močno ... in stopnja brezposelnosti je ostala nizka."

Dodal je, da "predvideva, da bodo tekoča povečanja" stopnje zveznih sredstev "ustrezna".

Reakcija 2-letnega donosa zakladnice in delnic

Delnice so dan končale s padcem, pri čemer so indeksi Dow Jones Industrial Average, S&P 500 in Nasdaq Composite padli okoli 1.7 %. Delnice so po objavi Feda doživele visoko stopnjo nestanovitnosti, saj so v zadnjih urah trgovanja večkrat nihale med dobički in izgubami.

Donosi 2-letnih zakladnih zapisov so bili nad 4 %, kar je najvišja raven od leta 2007, kar nakazuje, da vlagatelji verjamejo, da se bo boj za zajezitev inflacije podaljšal.

Kakšen je bil današnji dvig obrestne mere Fed?

Sredino zvišanje obrestnih mer za 0.75 odstotne točke naj bi odmevalo v gospodarstvu in zvišalo obrestne mere za kreditne kartice, kreditno linijo lastniškega kapitala in druga posojila. Fiksne 30-letne hipotekarne obrestne mere so poskočile nad 6 % s 3.22 % v začetku tega leta. Hkrati gospodinjstva, zlasti starejši, po letih nizkih donosov končno žanjejo višje donose bančnih prihrankov.

Barclays pravi, da oblikovalci politik Feda niso imeli druge izbire, kot da znova močno dvignejo obrestne mere, potem ko je poročilo prejšnji teden razkrilo, da se je inflacija – merjena z indeksom cen življenjskih potrebščin (CPI) – avgusta zvišala za 8.3 % letno, kar je pod junijskim 40-letnim vrhom 9.1 %, vendar nad pričakovanimi 8 %.

Poleg tega so delodajalci avgusta ustvarili dobrih 315,000 delovnih mest, povprečna urna plača pa se je letno povečala za 5.2 %. To bi lahko spodbudilo nadaljnje zvišanje cen, saj se podjetja trudijo ohraniti stopnje dobička.

Trgi, ki skušajo predvideti, kam se bodo usmerile obrestne mere, so ugotovili, da obstaja 18-odstotna možnost, da bodo oblikovalci politik Feda v sredo dvignili obrestne mere za celotno odstotno točko.

Smo leta 2022 v recesiji?

Toda ekonomist Goldman Sachsa David Mericle pravi, da se ni veliko spremenilo, odkar je Powell konec julija novinarjem povedal, da se bo hitrost zviševanja obrestnih mer verjetno upočasnila zaradi povečanega tveganja recesije. Namesto tega pravi, da Fed delno poskuša posredovati sporočilo delniškim trgom, ki so bili do nedavnega zadovoljni z možnostjo nadaljnjega zvišanja obrestnih mer.

Rast se upočasnjuje, saj Fed zvišuje stroške izposojanja. Fed je v sredo sporočil, da pričakuje le 0.2-odstotno gospodarsko rast letos in 1.2-odstotno rast v letu 2023, kar je manj od njegove junijske ocene 1.7-odstotne rasti za obe leti, glede na srednjo oceno uradnikov.

Napoveduje, da se bo 3.7-odstotna brezposelnost do konca prihodnjega leta dvignila na 4.4-odstotno, kar je precej več od prejšnje napovedi 3.9-odstotne brezposelnosti.

Pričakuje se, da se bo Fedova želena mera letne inflacije – ki se razlikuje od CPI – zmanjšala s 6.3 % avgusta na 5.4 % do konca leta, kar je nekoliko nad prejšnjimi napovedmi uradnikov Feda o 5.2 % in 2.8 % do konca leta. konec leta 2023. To bi bilo zmerno nad 2-odstotnim ciljem Feda.

Tudi brez velikih zvišanj obrestnih mer Fed se pričakuje, da se bo inflacija upočasnila, saj se ozka grla v dobavni verigi zmanjšajo, cene surovin padajo, močan dolar znižuje uvozne stroške in trgovci na drobno ponujajo velike popuste za zmanjšanje napihnjenih zalog. Powell pa je dejal, da je ključnega pomena, da Fed zviša obrestne mere, da bi zmanjšal inflacijska pričakovanja potrošnikov, kar lahko vpliva na dejansko zvišanje cen.

V sredo je tudi dejal, da dosedanje izboljšanje težav z oskrbo ni ublažilo zvišanja cen, kot je Fed pričakoval. "Inflacija se res ni znižala" zaradi teh dobičkov.

Vse več ekonomistov verjame, da bo agresivna kampanja Feda – njegova ključna obrestna mera se je leta 2022 začela blizu ničle – gospodarstvo pahnilo v recesijo. Ekonomisti pravijo, da obstaja 54-odstotna verjetnost za upad prihodnje leto, v primerjavi z 39-odstotnimi verjetnostmi junija, glede na raziskavo Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators.

Več mesecev je predsednik Feda Jerome Powell dejal, da misli, da bi centralna banka lahko ukrotila inflacijo, ne da bi sprožila recesijo. Toda v govoru prejšnji mesec na letni konferenci Feda v Jackson Holeu v Wyomingu je priznal, da bodo višje obrestne mere in počasnejša rast »prinesle tudi nekaj bolečine gospodinjstvom in podjetjem. To so nesrečni stroški zmanjševanja inflacije.«

Ekonomist Nationwide Ben Ayers pravi: "Fed je septembra poslal še eno jasno sporočilo, da njegov boj proti inflaciji ni končan."

Ta članek se je prvotno pojavil v ZDA Danes: Fed znova zvišuje obrestno mero, da bi zajezil inflacijo. Kaj to pomeni za vas