(Bloomberg) — Uradniki Federal Reserve so na dobri poti, da drugi mesec zapored zvišajo obrestne mere za 75 bazičnih točk, ko se bodo sestali pozneje v juliju, potem ko so oblikovalci politik nasprotovali večji potezi.
Najbolj brano iz Bloomberga
Vlagatelji so obrnili stave na premik za celotno odstotno točko po previdnih komentarjih uradnikov, vključno s predsednikom Feda v Atlanti Raphaelom Bosticom in Jamesom Bullardom iz St. Louisa, ter redkih dobrih novicah o inflaciji.
Kmalu po tem, ko sta se oba pogovorila v petek zjutraj, so podatki pokazali, da so se dolgoročna inflacijska pričakovanja ameriških potrošnikov v začetku julija znižala za več kot je bilo napovedano na 2.8 % v primerjavi s 3.1 % mesec prej.
Terminske pogodbe na obrestne mere trenutno pomenijo približno ena proti šest možnost, da bo Fed ta mesec zvišal obrestne mere za celo točko, pri čemer se dvig za 75 bazičnih točk šteje za gotov.
"Glede na to, kar sem slišal, se zdi, da bo julija prišlo do dviga okoli 75 bazičnih točk" zaostrovanja, brez najpomembnejšega glasu za mizo, je dejal Mark Spindel, glavni investicijski direktor pri MBB Capital Partners LLC, pri čemer se je skliceval na predsednika Jeroma Powell.
Pripombe Bostica in Bullarda na ločenih dogodkih v petek so bile zadnje od uradnikov, ki so izrazili podporo premiku za 75 bazičnih točk, za katerega je Powell prejšnji mesec povedal novinarjem, da je na mizi za julij.
Fed je junija zvišal ciljno obrestno mero zveznih skladov za 75 bazičnih točk – največje zvišanje od leta 1994 – na razpon od 1.5 % do 1.75 %, potem ko je predhodno napovedal, da se bo dvignilo za 50 bazičnih točk. Uradniki vidijo nadaljnjih 75 bazičnih točk kot močan sunek za gospodarstvo in pozorno spremljajo, kako njihova politika vpliva na rast. Zdi se, da se stanovanjski trgi ohlajajo in obstajajo razpršeni znaki, da se potrošnja umirja.
»Zdi se, da se prava stran mehča. Nočete res pretiravati z zviševanjem obrestnih mer,« je v četrtek dejal guverner Feda Christopher Waller. »Dvig za 75 bazičnih točk je ogromen. Ne recite, da ne opravljate svojega dela, ker ne greste 100.«
Obenem uradniki pozorno spremljajo, kako se obnašajo merilniki inflacijskih pričakovanj.
Dolgoročni tržni ukrepi so se v zadnjih mesecih znižali ravno zato, ker je Fed dosegel agresivno politiko in uradniki razumejo, da morajo nadaljevati z doseganjem rezultatov, če želijo ohraniti ta pričakovanja zasidrana okoli cilja 2 %.
"Inflacijska pričakovanja niso določena samo z gibanjem inflacije, ampak tudi z ukrepi oblikovalcev politik, da sledijo svoji trdno izraženi zavezi vrniti inflacijo na njen dolgoročni cilj - s čimer upravičujejo prepričanje javnosti o zavezanosti centralne banke," Cleveland Fed je povedala vodja Loretta Mester v govoru 29. junija.
Vse to pomeni, da če bo inflacija ostala visoka – s čimer bodo ogrožena pričakovanja – Fed sporoča, da ne bo okleval, da bo močneje zaviral politiko, tudi če bo to škodovalo gospodarstvu.
Trgovci so v začetku tedna povečali stave za 100 bazičnih točk, potem ko je junijski indeks cen življenjskih potrebščin dosegel vrtoglavo 9.1-odstotno letno rast. Te stave so se v petek umaknile.
Bostic je v govoru v Tampi na Floridi dejal, da je previden glede večjega zvišanja obrestne mere, ker bi "preveč dramatično premikanje po mojem mnenju ogrozilo veliko drugih stvari, ki dobro delujejo."
Povedal je tudi, da ima v svoji banki skupino »Go Big« in »vsakič, ko pridemo na sestanek, so kot, 'Morali bi iti, iti, iti.' Danes nisem v tej skupini.” Bostic letos ne glasuje o politiki.
Bullard je bil v začetku tega tedna citiran, da je naklonjen vztrajanju obrestne mere 75 bazičnih točk. V petek se ni želel izjasniti, vendar je dejal, da podpira dvig obrestnih mer na razpon od 3.75 % do 4 % do konca leta, namesto 3.5 %. To pomeni približno 2.25 odstotne točke zaostrovanja glede na sedanje ravni. Bullard je politični volivec leta 2022.
"Še vedno mislim, da ta mesec ne bodo dosegli 100" bazičnih točk, je dejal Derek Tang, ekonomist pri LH Meyerju, podjetju za analizo politik v Washingtonu. »To je zelo blizu, vendar je taktično neustrezno. Kako bi upravičili prestavljanje navzdol na 50 ali 75", če inflacija ostaja visoka.
Podatki od zdaj do sestanka med drugim vključujejo več informacij o zdravju stanovanjskega trga, nekateri pa še vedno vidijo tveganje za večji premik.
»Od zdaj do julijskega srečanja je še veliko časa. Vse je na mizi,« je povedala Lindsey Piegza, glavna ekonomistka pri Stifel Nicolaus & Co. »Vidimo vsaj dvig za 75 bazičnih točk. Ampak mislim, da obstaja realna možnost za premik za 100 bazičnih točk.«
(Posodobitve z več podrobnostmi.)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/fed-heads-toward-75-basis-192036074.html