Predsednik Feda Powell pravi, da bodo obrestne mere "verjetno višje", kot je bilo pričakovano

Predsednik zveznih rezerv Jerome Powell je v torek opozoril, da bodo obrestne mere verjetno višje, kot so pričakovali oblikovalci politik centralne banke.

Navaja podatke iz začetka tega leta, ki to kažejo inflacija je obrnila upočasnitev kot je pokazalo konec leta 2022, je vodja centralne banke opozoril na prihodnjo strožjo denarno politiko.

"Najnovejši gospodarski podatki so močnejši od pričakovanj, kar nakazuje, da bo končna raven obrestnih mer verjetno višja, kot je bilo prej pričakovano," je dejal Powell v pripombah, pripravljenih za dva nastopa ta teden na Capitol Hillu. "Če bi vsi podatki kazali, da je hitrejše zaostrovanje upravičeno, bi bili pripravljeni povečati hitrost dvigovanja obrestnih mer."

Te pripombe imajo dve implikaciji: prvo, da bo najvišja ali končna raven obrestne mere zveznih skladov verjetno višja od prejšnje navedbe uradnikov Feda, in drugo, da je prejšnji mesec prehod na nižjo povečanje za četrt odstotne točke lahko kratkotrajna, če bodo podatki o inflaciji še naprej vroči.

V decembrski oceni so uradniki terminalsko obrestno mero določili na 5.1 %. Po podatkih skupine CME so trenutne tržne cene nekoliko višje od tega, na območjih 5.25 %–5.5 %. Powell ni navedel, kako visoko misli, da bodo na koncu šle obrestne mere.

Govor prihaja s trgi, ki so na splošno optimistični, da lahko Fed ukroti inflacijo, ne da bi gospodarstvo pahnilo v jarek.

Vendar januarski podatki kažejo, da je inflacija, merjena z cene izdatkov za osebno potrošnjo — prednostna metrika za oblikovalce politik — je še vedno tekla s 5.4 % letno. To je precej nad 2-odstotnim dolgoročnim ciljem Feda in za odtenek nad decembrsko ravnjo.

Powell je dejal, da trenutni trend kaže, da Fedov boj proti inflaciji še ni končan.

»Pokrili smo veliko podlage in vseh učinkov našega dosedanjega zaostrovanja še ni čutiti. Kljub temu nas čaka še več dela,« je dejal.

Fed je v zadnjem letu osemkrat zvišal svojo referenčno obrestno mero na trenutno ciljno raven med 4.5% in 4.75%. Na prvi pogled obrestna mera določa, koliko banke druga drugi zaračunavajo za posojila čez noč. Vendar se napaja do množice drugih produktov potrošniškega dolga, kot so hipoteke, avtomobilska posojila in kreditne kartice.

V zadnjem času so nekateri uradniki, kot je predsednik Fed Atlante Raphael Bostic, nakazali, da se jim zdi, da se bo zvišanje obrestnih mer kmalu končalo. Vendar so drugi, vključno z guvernerjem Christopherjem Wallerjem, izrazili zaskrbljenost zaradi nedavnih podatkov o inflaciji in pravijo, da bo stroga politika verjetno ostala v veljavi.

"Ponovna vzpostavitev stabilnosti cen bo verjetno zahtevala, da nekaj časa ohranimo restriktivno držo denarne politike," je dejal Powell. »Zgodovina močno svari pred prezgodnjim rahljanjem politike. Pri tem bomo ostali, dokler delo ne bo končano.”

Powell je opazil določen napredek pri inflaciji na področjih, kot je stanovanje.

Vendar pa je tudi opozoril, da "ni malo znakov dezinflacije", ko gre za pomembno kategorijo porabe storitev, razen stanovanj, hrane in energije. To je pomemben kvalifikator glede na to, da je predsednik na tiskovni konferenci po srečanju v začetku februarja dejal, da se je v gospodarstvu začel proces dezinflacije, pripombe, ki so pripomogle k dvigu delnic.

Trgi večinoma pričakujejo, da bo Fed drugo zaporedno četrtletno točko ali 25 bazičnih točk dvignil obrestno mero na sestanku zveznega odbora za odprti trg pozneje ta mesec. Vendar pa trgovci po podatkih skupine CME določajo cene blizu 30-odstotne verjetnosti višjega povečanja za pol točke.

Powell je ponovil, da se bodo odločitve o obrestnih merah sprejemale "od sestanka do sestanka" in bodo odvisne od podatkov in njihovega vpliva na inflacijo in gospodarsko aktivnost, ne pa od vnaprej določene smeri.