Faustovska kupčija bi lahko ogrozila vetrne vire na morju in obnovljivo energijo v zveznih deželah

ANALIZA: Kompromisi v Zakon o zniževanju inflacije iz leta 2022 med zaščito podnebja in interesi za fosilna goriva bi lahko bila huda za projekte vetrnih elektrarn na morju ter za sončne in vetrne projekte v zveznih deželah. Zdi se, da Congress vozi z obema nogama trdno pritisnjenimi na stopalko za plin in hkrati na zavore. Hudič je v podrobnostih.

Ključni poudarki predloga zakona – podnebne in energetske spodbude

Predlog zakona je na splošno dober za okolje in gospodarstvo. Zdi se, da bo ta prelomna zakonodaja – najobsežnejša ameriška pobuda za blažitev podnebnih sprememb doslej – sprejela kongres in jo bo predsednik Joseph R. Biden mlajši podpisal pozneje ta mesec z relativno malo večjimi spremembami. Poleg podnebnih in energetskih določb so pomembni ukrepi za znižanje cen zdravil na recept in za zapiranje »vrzeli« prenosnih obresti, ki je koristila upraviteljem skladov zasebnega kapitala, nepremičnin in hedge skladov.

Predlog zakona razširja obstoječe davčne olajšave za obnovljivo energijo – davčne olajšave za proizvodnjo (PTC) in davčne olajšave za naložbe (ITC) – ter vsebuje druge pomembne podnebne in energetske določbe. Samostojno shranjevanje energije (z možnostjo normalizacije za velike projekte), lastnina bioplina, krmilniki mikromrež, dinamično steklo in majhne naprave za medsebojno povezovanje (čeprav ne daljnovodi) bi postali upravičeni do ITC. Bonus davčne olajšave so na voljo za nekatere projekte, ki se nahajajo v opuščenih območjih in skupnostih premogovništva, ali za majhne vetrne in solarne projekte, ki se izvajajo v nekaterih skupnostih z nizkimi dohodki. Bonus krediti so na voljo tudi za nekatere naložbe, če so izpolnjeni dodatni cilji glede domače vsebine in delovnih standardov (prevladujoče plače in vajeništva za ustvarjanje kvalificiranih delovnih mest in domače proizvodne zmogljivosti). Oddelek 45Q davčnega zakonika za zajemanje in sekvestracijo ogljika (CCUS) bi bil podaljšan, čeprav predlog zakona znižuje minimalno količino ogljikovega oksida, ki ga je treba zajeti, da bi bil upravičen. Predlog zakona zagotavlja do 1.5 centa/kWh PTC do leta 2032 za obstoječe jedrske elektrarne brez emisij, ki še niso zahtevale PTC v skladu z oddelkom 45J.

Predlog zakona bi uvedel 15-odstotni alternativni najnižji davek za podjetja s prilagojenim dohodkom iz računovodskih izkazov nad 1 milijardo dolarjev. Nov alternativni najnižji davek za podjetja bi lahko privedel do večje udeležbe na davčnih delniških trgih, če bi več velikih korporacij, ki iščejo davčno zaščito, postalo vlagateljev v partnerstva, ki imajo v lasti projekte obnovljive energije. Druge določbe zakona dovoljujejo prenos partnerskih deležev na nepovezane tretje osebe, da se olajša monetizacija davčnih olajšav za energijo. Razširitev globine in likvidnosti trgov davčnega kapitala bi lahko nekoliko zmanjšala stroške davčnega kapitala, pomagala bi sponzorjem projektov in znižala stroške kapitala za upravičene projekte.

V odstopanju od tradicionalnih mehanizmov spodbud predlog zakona kaže selitev politike stran od davčnih olajšav, ki temeljijo na različnih vrstah obnovljivih tehnologij, na dobropise, ki temeljijo na izogibanju ali zmanjšanju emisij. Predlog zakona bi na koncu zagotovil 10-letno PTC ali ITC (vendar ne oboje) za objekte za proizvodnjo električne energije z ničelno stopnjo emisij toplogrednih plinov. Ta davčna olajšava, neodvisna od tehnologije, bi zajemala tudi naknadno opremljene naprave, ki bodo začele obratovati po letu 2024, če obstoječi objekt predhodno ni bil upravičen do energetskega dobropisa. Emisije ne vključujejo količin, zajetih s tehnologijo zajemanja ogljika. Podobno so spodbude za čisti vodik povezane z zmanjšanjem stopenj emisij toplogrednih plinov v življenjskem ciklu (merjenih v kilogramih CO2e na kilogram vodika) in ne s preveč predpisanimi tehnološkimi odločitvami. Druge določbe zakona bi nagrajevale zmanjšanje emisij metana, tudi v zvezi z bioplinom in obrati za pridobivanje energije iz kmetijskih odpadkov, ter spremljanje in nadzor ubežnih emisij, povezanih s proizvodnjo nafte in plina.

Subvencije prejemajo tudi proizvajalci opreme za proizvodnjo obnovljivih virov in čiste energije, vključno z električnimi vozili in tovornjaki. Kupci novih ali rabljenih električnih vozil ali vozil na alternativna goriva bi prav tako prejeli povračila. Čista goriva, vključno z biodizlom in trajnostnim letalskim gorivom, so deležna tudi ekonomskih spodbud. 31. decembra 2024 bodo obstoječi dobropisi za gorivo prešli na dobropis za proizvodnjo čistega goriva.

Toda nekatera nesrečna presenečenja so globoko zakopana v 725-stranskem predlogu zakona, ki je zdaj pred kongresom. Te določbe bi podprle razširjene naložbe v domače raziskovanje in proizvodnjo nafte in plina, zlasti na zveznih deželah in v zveznih vodah na morju. Te določbe so v nasprotju s ciljem Biden-Harrisove administracije o zmanjšanju emisij toplogrednih plinov v ZDA za 50 % do leta 2030. Čakajoči zakon o zmanjšanju inflacije ostaja ključnega pomena za ta prizadevanja. Če bo predlog zakona sprejet tako, kot je trenutno napisan, in bodo uresničene želene naložbe, spodbude in inovacije, bo doseganje tega podnebnega cilja verjetno še vedno dosegljivo. Brez predloga zakona ali podobne zakonodaje je doseganje tega ambicioznega podnebnega cilja verjetno nemogoče.

Nova pravila za zakup energije na zveznih deželah in v morskih vodah

Majhna, zlahka spregledana določba predloga zakona bi lahko imela velik učinek, čeprav ne nujno tako, kot bi morda nameravali njegovi avtorji. Nekaj ​​več kot dve strani dolg razdelek 50265 ogroža razvoj milijard dolarjev vrednih načrtovanih projektov vetrne energije na morju in projektov obnovljive energije na zvezni deželi. In dodaja zapletenost in negotovost pridobivanja zveznih okoljskih dovoljenj, čeprav tako demokrati kot republikanci razglašajo potrebo po racionalizaciji postopka pridobitve pravic.

V skladu s to določbo v naslednjem desetletju po začetku veljavnosti novega zakona ni mogoče dodeliti nobene pravice poti za razvoj vetrne ali sončne energije v zveznih deželah, razen če se izvede četrtletna prodaja v zakup, ki povzroči izdajo zakupa nafte in plina, če so bile v 120 dneh pred izdajo predlagane pravice poti za vetrno ali sončno energijo prejete vse sprejemljive ponudbe. Vsakič, ko mora urad za upravljanje z zemljišči (BLM) izdati vetrno ali sončno prednost, za vsak projekt, ki se uporablja in je izpolnil zahteve za pridobitev dovoljenj v skladu z Zakonom o nacionalni okoljski politiki (NEPA) in drugimi zakoni, ločena odločitev bi bilo potrebno glede statusa zakupov nafte in plina, prodanih v okviru programa zakupa BLM. Ta odločitev ne bi bila odvisna od kakovosti, vrednosti, skladnosti ali prednosti katerega koli energetskega projekta, ampak samo od koledarja in napredka popolnoma nepovezanih upravnih ukrepov.

Poleg tega mora biti vsaj 2 milijona hektarjev zveznih zemljišč (ali, če je manj, vsaj polovica površine, za katero so bili predloženi interesi potencialnih ponudnikov), ponujeno za najem nafte in plina v letu pred vsakim predlaganim vetrom ali je izdana solarna prednost. V praksi, ob predpostavki, da BLM prejme dovolj izkazov interesa, to pomeni, da mora biti vsaj 20 milijonov hektarjev zveznih zemljišč ponujenih skupaj za nove najeme nafte in plina v desetih letih na četrtletni osnovi. Kakršna koli prekinitev ali začasna ustavitev prodaje nafte in plina v zakup v naslednjem desetletju iz kakršnih koli razlogov (vključno z očitno, če ni mogoče pridobiti okoljskih soglasij, če sodišča blokirajo prodajo, če prodajalci izrazijo zanimanje, vendar ne ponudijo, ali če bodoča uprava začasno ustavi vse programe zakupa nafte in plina) bi močno ustavilo razvoj vseh novih projektov sončne in vetrne elektrarne v zveznih deželah.

Projekti vetrnih elektrarn na morju bi se soočili s podobnimi tveganji. Glede na zgodnejšo stopnjo razvoja industrije vetrnih elektrarn na morju v ZDA, zelo velik obseg in kompleksnost projektov vetrnih elektrarn na morju ter dolgotrajen, večletni postopek pridobivanja dovoljenj, ki ga morajo opraviti, je odvisnost njihovih zveznih najemov od prodaje nepovezanih najemov za vrtanje nafte in plina na morju je lahko bolj eksistencialna grožnja. V skladu s predlaganim zakonom Urad za upravljanje z energijo oceanov (BOEM) v zveznih vodah v naslednjih desetih letih ne more izdati nobene pogodbe za najem vetrnega območja na morju, razen če ob vsakem novem zakupu vetrnega območja na morju BOEM je v predhodnih dvanajstih mesecih ponudil tudi prodajo novega zakupa za nafto in plin in, če je prejela sprejemljive ponudbe za kateri koli ponujeni trakt, izdal zakup. Poleg tega mora biti najmanj 60 milijonov hektarjev zveznih voda na zunanjem epikontinentalnem pasu v preteklem letu ponujenih za najem nafte in plina, sicer ni bilo mogoče izdati novih zakupov vetrnih elektrarn na morju. Pravzaprav je treba ponuditi več kot 600 milijonov hektarjev zveznih voda (čeprav bi lahko neprodana območja ponovno ponudili) za novo raziskovanje in proizvodnjo nafte in plina. Če ne bi ohranili zahtevane letne hitrosti zakupov nafte in plina na morju, bi blokirali vse poznejše zakupe vetrnih elektrarn na morju.

Napačno razumljene okoliščine, nenamerne posledice

Obvezni novi zakupi nafte in plina morda ne bodo bistveno povečali proizvodnje fosilnih goriv. Toda njihova vezava na nove vetrne in sončne zakupe bi lahko upočasnila izdajanje dovoljenj za projekte obnovljivih virov energije in postavila ovire za nove naložbe v obnovljive vire energije. Izdaja vseh zveznih energetskih zakupov in pravic do poti mora biti v skladu s pregledom okoljskih vplivov in blažilnih učinkov NEPA. V skladu z novim predlogom zakona bi se samo razvijalci novih vetrnih in solarnih projektov soočili z dodatno zahtevo, ki ni povezana z njihovimi projekti obnovljivih virov energije in popolnoma izven nadzora razvijalcev: da izdajateljska agencija (BLM ali BOEM) prav tako ponuja in izdaja novo nafto in plin. najema pred kratkim in na stalni osnovi. Ta regulativna negotovost bi lahko znatno ohladila naložbe v projekte obnovljivih virov energije na zvezni deželi in zlasti v vetrne elektrarne na morju, kar bi spodkopalo druge določbe predloga zakona, ki naj bi spodbujal takšne naložbe.

Če pogledamo te številke v perspektivo, bi javna zemljišča, ki jih je treba odpreti za nove najeme za vrtanje nafte in plina, v desetletju skupaj obsegala 20 milijonov hektarjev, kar je območje, ki je večje od površine zvezne države Maine. Nova oceanska območja, ki bi bila odprta za vrtanje na morju, bi znašala 60 milijonov hektarjev (območje, veliko skoraj tako kot država Wyoming), vsako leto deset let.

BLM nadzira približno 245 milijonov hektarjev zveznih javnih zemljišč (vključno z zemljišči, ki se upravljajo za rekreacijo na prostem, razvoj nafte, plina, premoga in obnovljivih virov energije, pašo in proizvodnjo lesa, kulturno dediščino in svetišča ter podporo habitatom in ekosistemom prostoživečih živali funkcije). Kot odgovor na izvršni ukaz 14008 predsednika Bidna (27. januar 2021) je Ministrstvo za notranje zadeve (DOI) je novembra 2021 izdalo poročilo pregled zveznih praks zakupa nafte in plina ter izdajanja dovoljenj. Glede na poročilo, ki je bilo kritično do obstoječih praks zakupa BLM, vključno z nizkimi licenčninami in slabo upravljanimi ali neproduktivnimi zakupi, je DOI izračunal, da zvezna kopenska proizvodnja nafte in plina predstavlja približno 7 % doma proizvedene nafte in 8 % doma proizvedenega zemeljskega plina. .

BLM trenutno upravlja 37,496 zveznih zakupov nafte in plina, ki pokrivajo 26.6 milijona hektarjev s skoraj 96,100 vrtinami. Predlagani novi zakon želi povečati to površino v najemu za 75 % v desetih letih. Od več kot 26 milijonov hektarjev na kopnem, ki so trenutno v najemu naftnim in plinskim podjetjem, je skoraj 13.9 milijona (ali 53 %) teh hektarjev neproizvodnih, glede na poročilo DOI. Naftna in plinska industrija ima precejšnje število neuporabljenih dovoljenj za vrtanje na kopnem. Do 30. septembra 2021 je imela naftna in plinska industrija več kot 9,600 odobrenih dovoljenj, ki so na voljo za vrtanje. V proračunskem letu 2021 je BLM odobril več kot 5,000 dovoljenj za vrtanje, več kot 4,400 pa jih je še v obdelavi. DOI je nato analiziral 646 parcel na približno 733,000 hektarjih, ki so jih energetska podjetja predhodno predlagala za najem. Od teh je DOI zmanjšal pričakovano površino, ki bo ponujena v okviru obvestil o končni prodaji, za 80 % na približno 173 parcel na približno 144,000 hektarjih, pri čemer je sodeloval z lokalnimi in plemenskimi skupnostmi.

DOI je preučila tudi območja zakupa na morju in ugotovila, da zunanji epikontinentalni pas predstavlja 16 % vse proizvodnje nafte in le 3 % proizvodnje zemeljskega plina v Združenih državah, večinoma v Mehiškem zalivu. Zaradi tržnih razmer in industrijske strategije vrtanja se je površina na morju, ki jo ima v najemu BOEM, v zadnjih 10 letih zmanjšala za več kot dve tretjini. Vrtanje na morju je drago, zahtevno in glede na nizke cene nafte in plina v večini zadnjega desetletja do nedavnega manj konkurenčno kot številni viri na kopnem. Od več kot 12 milijonov hektarjev na morju, ki so danes v najemu, približno 45 % proizvaja nafto in plin ali pa je predmet odobrenih raziskovalnih ali razvojnih načrtov, ki so predhodni koraki, ki vodijo do proizvodnje. Preostalih 55 % zakupljenih površin je neproizvodnih, kar "nakazuje zadosten popis zakupljenih površin za vzdrževanje razvoja v prihodnjih letih," glede na DOI.

Dejansko je najnovejše prodaje BOEM najem so požele le malo zanimanja, le majhen del zemljišč, ponujenih v zakup, je pritegnil ponudbe. Pri zadnji prodaji BOEM (št. 257 novembra 2021) je ponudbe prejelo samo 1.7 milijona hektarjev od skoraj 81 milijonov ponujenih hektarjev. Pri prodaji je sodelovalo le 33 podjetij. Predhodna prodaja (št. 256 novembra 2020) je pritegnila ponudbe 17 podjetij za nekaj več kot pol milijona hektarjev od skoraj 80 milijonov ponujenih hektarjev. To ni nov trend. Na primer, prodaja št. 247 (marec 2017) je ponudila skoraj 50 milijonov hektarjev za vrtanje nafte in plina na morju. Manj kot milijon hektarjev je pritegnilo ponudbe 1 podjetij. Pri vsaki od teh prodaj je bilo povprečno število ponudb na ponujeni blok … približno ena. Skoraj vsi bloki imajo le enega ponudnika. Vsi zmagajo, vendar se dejansko proda zelo malo. In veliko zakupljenih traktov se nikoli ne razvije ali pa se izkažejo za preveč špekulativne.

Zahteva, da se dodatnih 60 milijonov hektarjev na leto – kar je petkratna skupna površina vseh obstoječih zveznih zakupov nafte in plina na morju – ponudi za nove zakupe nafte in plina na morju kot predpogoj za izdajo novih zakupov vetrnih elektrarn na morju in da se zakupna območja na kopnem podobno razširiti kot pogoj za nove projekte sončne in vetrne energije v zveznih deželah, predpostavlja, da obstaja zadosten interes industrije za razvoj teh zakupov nafte in plina, da bi to bistveno povečalo domačo oskrbo z nafto in plinom po konkurenčni ceni, da bi se energetska varnost države povečala z obvezno širitvijo območij zakupa nafte in plina ter da imata BLM in BOEM sredstva, osebje in politike za znatno povečanje in upravljanje zveznega programa zakupa nafte in plina ter povezanih okoljskih pregledov. Nobena od teh predpostavk verjetno ni pravilna. Tudi če bi bili, ni nobene logike zadrževati razvoja vetrnih elektrarn na morju ali projektov vetrnih in sončnih elektrarn na kopnem, da bi ugotovili.

Druge določbe predloga zakona bi lahko naredile nove najemne pogodbe za vrtanje nafte in plina manj privlačne, ne glede na tržne razmere. Predlog zakona bi zvišal stopnje licenčnin za zvezne zakupe nafte in plina na kopnem in na morju, da bi bile bolj sorazmerne s stopnjami licenčnin, ki so jih spremenile številne države za zakup vrtanja na državnih javnih zemljiščih. Strožja regulacija emisij ogljikovega oksida, dušikovega oksida (NOx) in metana, morebitne zahteve za CCUS (spodbujene v predlogu zakona na splošno z nižjimi standardi in velikodušnejšimi krediti) in zmanjšanje povpraševanja po ogljikovodikih lahko naredijo nove zvezne najemne pogodbe še manj privlačne v prihodnjem desetletju.

Ponovna vzpostavitev prodaje najema nafte in plina na morju iz leta 2021

In to ni edina pisanica v računu za razvoj fosilnih goriv v zveznih vodah. Kaj se je še zgodilo z zadnjo prodajo najema s strani BOEM? Prodaja št. 257 je bila prvotno izvedena januarja 2021, na trg pa je pohitela v zadnjih dneh Trumpove administracije. Izvršni ukaz 14008 predsednika Bidna je poleg usmerjanja pregleda DOI začasno zaustavil zakupe nafte in plina na morju. Zvezno okrožno sodišče v Louisiani je razglasilo začasno ustavitev in prodaja je potekala novembra 2021, da bi jo okrožno sodišče Združenih držav za okrožje Columbia januarja 2022 znova razveljavilo (Prijatelji Zemlje, et al. proti Debri A. Haaland, et al.). Zvezno sodišče DC je razsodilo, da BOEM ni izpolnil zakonskih zahtev glede okoljskega pregleda zakupljenih površin pred izdajo zakupnih pogodb.

Nekaj ​​odstavkov v razdelku 50264 zakona o zmanjševanju inflacije bi ponovno vzpostavilo prodajo št. 257 in tudi naročilo BOEM, naj nadaljuje z drugimi določenimi prodajami nafte in plina v zakup, ne glede na odločitev sodišča, da BOEM ni izpolnil NEPA v zvezi z ustreznimi zakupnimi območji . Predsednik Biden ne bi mogel začasno prekiniti izdaje teh novih zakupov nafte in plina na morju.

Želite s tem krompirček?

Kongres je pogosto sprejemal kompromise, ki vsebujejo subvencije in spodbude za obnovljivo energijo in fosilna goriva. Zakon o energetski politiki iz leta 2005, ki ga je sprejel predsednik George W. Bush, je razširil davčno olajšavo za proizvodnjo in naložbeno davčno olajšavo za vetrno in sončno energijo, dodal davčne olajšave za nafto, plin in premog, predpisal subvencije za mešanje biogoriv in etanola, in razširjen dostop do zveznih ozemelj in morskih voda (in znižane stopnje licenčnin) za naftne in plinske vrtine ter druge energetske dejavnosti, čeprav so bili močnejši ukrepi za zmanjšanje toplogrednih plinov poraženi. To je bil vse zgoraj našteti energetski meni, ki so ga oblikovali konkurenčni pomisleki glede energetske varnosti, gospodarske rasti in kakovosti okolja. Toda kongres ni poskušal izbrati zmagovalcev in poražencev tako, da bi dajal prednost eni energetski tehnologiji ali viru pred drugim.

Zdaj, prvič, če te določbe o fosilnih gorivih ostanejo v predlogu zakona, bo razvoj obnovljivih virov energije, kot je sončna energija ter energija vetra na kopnem in morju, talec dodeljevanja milijonov hektarjev novih zakupov nafte in plina na zvezni zemlji. in epikontinentalni pas vsaj naslednje desetletje. Nenavadno pa ni, da predlagani zakon o zniževanju inflacije hkrati spodbuja naložbe tako v »umazane, stare« kot v »čiste, nove« energetske tehnologije. Novo je to, da je eno odvisno od drugega in, zlasti, da bi lahko bili obnovljivi viri energije blokirani, če se ne bi odprlo več območij na javnih površinah in vodah na morju – dosledno, v obsegu in več let – za razširjen razvoj nafte in plina. To je tako, kot če bi svojemu debelemu stricu, ki poskuša opustiti slabe navade in se bolj zdravo prehranjevati, rekel, da mora vsako naročilo sveže ribe in solate spremljati velika skleda krompirčka z načo sirom, prelitega s kislo smetano. Sicer pa zdrave hrane zanj ni.

Energetska varnost in nestanovitnost cen

Lobisti za nafto in plin ter drugi zagovorniki določb o fosilnih gorivih, vključno s senatorjem Joejem Manchinom (demokratom iz Zahodne Virginije), poudarjajo potrebo po nadaljnjem razvoju konvencionalnih ogljikovodikov za ohranitev energetske varnosti in domače zaloge goriva. Politični pritisk za obravnavo teh pomislekov skupaj z inflacijo je močan (kot nakazuje evfemistična preoblikovanja določb o energiji in podnebju v izvirnem, bolj ambicioznem predlogu zakona Build Back Better, ki ga je pripravila Biden-Harrisova administracija). Zato je predlog zakona dolgo pričakovan kompromis med senatorjem Manchinom, vodjo večine Chuckom Schumerjem (New York) in drugimi demokratskimi voditelji v senatu v sodelovanju z demokratskim vodstvom predstavniškega doma.

Neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem na svetovnih trgih nafte in plina zaradi kombinacije geopolitike (ruska invazija na Ukrajino), močnega okrevanja povpraševanja po padcih pandemije v preteklem letu ali dveh ter zelo omejenih domačih zmogljivosti rafiniranja je povzročilo nestanovitnost in nedavno zelo visoke cene bencina, obnovljeno povpraševanje po premogu in povišanje cen zemeljskega plina. Cene bencina so se od takrat v preteklem mesecu bistveno znižale, vendar je zaskrbljenost na črpalki (in volilni skrinjici) še vedno velika. Veleprodajna promptna cena zemeljskega plina v ZDA (Henry Hub) je močno narasla s 3.75 USD/MMBtu januarja 2022 na najvišjo vrednost 9.46 USD/MMBtu konec julija, čeprav cene opcij kažejo, da bi se morale cene plina znižati na približno 4.75 USD/ MMBtu do drugega četrtletja 2023. Cene energentov v Evropi so bistveno višje in bi lahko rasle še dlje in hitreje, če bi prišlo do dodatnih motenj v dobavi ruskega zemeljskega plina v Nemčijo, Italijo in druge od njega odvisne evropske države. Izvoz utekočinjenega zemeljskega plina iz ZDA (LNLN
G) in premog se obravnavata kot bližnje- do srednjeročno rešitev za evropske energetske izzive, to pa bi zahtevalo znatne naložbe v zmogljivosti v zgornjem in srednjem toku v ZDA.

Seveda bodo naložbe v nove naftne in plinske vrtine, obrate za utekočinjenje plina, izvozne terminale, cevovode in skladiščne rezervoarje danes naredile malo ali nič za obravnavo cen ali obsega v naslednjih letih ali dveh. Morda smo na vrhu trga, saj cene surovin hitro padajo, ker visoke cene zmanjšujejo povpraševanje. Cikli razcveta/propada blaga so endemični za naftno in plinsko industrijo. Nove kapitalske naložbe v tem obsegu so lahko na tej stopnji poslovnega cikla za mnoge vlagatelje preprosto preveč tvegane.

Dolgoročni trendi razogljičenja na svetovni ravni so močni in s sprejetjem zakonodaje, kot je zakon o zmanjševanju inflacije, bi se ti trendi okrepili. »Energetski prehod« na obnovljivo energijo, alternativna goriva, energetsko učinkovitost in skladiščenje, vodik ter elektrifikacijo transporta in tranzita je še vedno v teku. Sčasoma, ko se bo prometni sektor elektrificiral in električno omrežje ozelenelo ter z geopolitiko, ki bo globalno dvignila cene energije, bo verjetno prišlo do dodatnega uničenja povpraševanja po fosilnih gorivih, zaradi česar bodo novi najemi še manj privlačni.

Posledično se mnogi vlagatelji bojijo tveganja velikih novih kapitalskih izdatkov v sredstva za nafto, plin in premog, ki bi lahko postala zastarela, nasedla naložba. Zasebni kapital, institucionalni vlagatelji in energetski skladi so v sedanjem ciklu pokazali visoko stopnjo zadržanosti in discipline pri dodeljevanju kapitala, pri čemer dajejo prednost operativnim sredstvom s stabilnimi denarnimi tokovi kot tveganim, kapitalsko intenzivnim projektom raziskav in proizvodnje. Nekateri vlagatelji so pozorni na morebitno prihodnjo ureditev, nekateri pa na občutke ESG. Kljub temu v njihovem razmišljanju še vedno prevladujejo tržni dejavniki, zlasti zaradi nenehnih motenj v dobavni verigi materialov in kvalificirane delovne sile ter zahtevnih krivulj terminskih cen zaradi nestanovitnosti cen, negotovosti in naraščajočih obrestnih mer, ki znižujejo diskontne stopnje in s tem neto sedanjo vrednost prihodnjih denarnih tokov.

Energetske spodbude: za vsakogar nekaj

Glavna usmeritev zakona o zmanjševanju inflacije je spodbujanje čistejših in bolj zelenih virov energije in tehnologij, da se zmanjšajo emisije toplogrednih plinov, ki prispevajo k globalnim podnebnim spremembam. Zakonodajni postopek pogosto zahteva kompromise, da deluje. Predlog zakona podpira nadaljnje naložbe v fosilna goriva – predvsem nafto in plin – ter podpira skupnosti in podjetja, ki jih je negativno prizadel prehod s premoga na čistejše vire energije. Predlog zakona pomaga tudi drugim skupnostim, ki so bile nesorazmerno prizadete zaradi energetskih dejavnosti.

Celo podporniki predloga zakona kritizirajo določbe, ki spodbujajo več raziskovanja in proizvodnje fosilnih goriv, ​​zlasti v zveznih deželah. Ali bodo preživeli ali bodo spremenjeni ali zmanjšani s spremembo v senatu ali predstavniškem domu ali v morebitnem konferenčnem odboru predstavniškega doma in senata, bomo še videli. Ker gre za usklajevalni zakon, pravila (čeprav se v senatu razlikujejo od predstavniškega doma) omejujejo spremembe. Senatorja Schumer in Manchin sta se ločeno dogovorila, da bo temu predlogu zakona sledila nadaljnja zakonodaja, ki bo poenostavila zvezni postopek izdajanja dovoljenj. Morda lahko ta zakonodaja zagotovi pot za odpravo nekaterih nepopolnosti v sedanjem predlogu zakona.

Večina okoljevarstvenikov, javnih služb, sindikatov in zagovornikov čiste energije odločno podpira sprejetje predloga zakona, pri čemer opozarja na njegove neto podnebne koristi in gospodarsko spodbudo za inovativne tehnologije in obnovljive vire energije. Na splošno je zmanjšanje ogljikovega dioksida, metana in drugih toplogrednih plinov močno večje od vpliva določb o fosilnih gorivih. Popolnost ne sme biti sovražnik dobrega.