Vpogled v neposredne naložbe družinskega urada za leto 2023 in pozneje

Družinske pisarne se soočajo z vse večjimi izzivi, saj se spremembe v investicijskem okolju krepijo. Inflacija, recesija, geopolitična tveganja in njihovi učinki na svetovno gospodarstvo so na vrhu vse večjega seznama groženj, ki kako vlagajo družinske pisarne v letu 2023 in naprej.

Oktobra 2022 se je udeležilo 188 posameznikov iz 32 držav Anketa o neposrednih naložbah Dentons Family Office. Ugotovitve razkrivajo, da medtem ko so številne družinske pisarne kot vlagatelji pripravljene na najslabše, iščejo tudi najboljše priložnosti v neposrednih naložbah in zasebnih trgih. Zasebni kapital je v preteklih letih pridobil naraščajoče dodelitve znotraj portfeljev družinskih pisarn in ostaja glavni fokus.

Po besedah ​​Edwarda Marshalla, Dentonsovega globalnega vodje družinskega urada, »poročilo zagotavlja učinkovite, diferencirane in dragocene vpoglede našim strankam in širši skupnosti družinskih pisarn, ko se izpopolnjujejo naložbene strategije za leto 2023.« Marshall tudi poudarja, da podatki pogosto niso primerljivi: "Družinske pisarne imajo zdaj podatke, s katerimi lahko ocenijo svoje dejavnosti, povezane z neposrednimi naložbami, v primerjavi z enakovrednimi družbami njihove velikosti in geografskega položaja."

Ključne ugotovitve so odkrile nekaj zanimivih spoznanj

Spodaj je pet ključnih vpogledov, ekstrapoliranih iz podatkov raziskave, ki zahtevajo razmislek tistih, ki se ukvarjajo s strategijami neposrednih naložb v družinske pisarne.

1. Neposredne naložbe v strateško razporeditev sredstev v primerjavi z nagnjeno in taktično razporeditvijo sredstev

Strateška razporeditev sredstev (SAA) je pogosto izhodišče pri pregledu arhitekture portfelja. Vendar pa trenutno okolje poudarja vse večji pomen dodeljevanja sredstev družinskih pisarn na strateški in taktični ravni, da se zagotovi institucionalni, a dinamičen naložbeni pristop. To ščiti dolgoročne naložbene strategije in sprosti sredstva za preusmeritev v kratkoročne naložbe, ki lahko nudijo višje donose.

Za družinske pisarne, ki pregledujejo strategije, uporabljene v svojih portfeljih, bi bila v tej zapleteni mešanici morda vredna razmisleka dva pristopa. Izbrati jih je treba glede na družinske naložbe in splošne cilje.

Nagnjena strateška dodelitev sredstev, pri kateri družina usmeri neposredne naložbe v določeno regijo ali ključno kompetenco, da dodatno zmanjša tveganje ali optimizira donose. Taktična dodelitev sredstev lahko pomaga tudi pri prilagajanju dolgoročnejših dodelitev za zmanjšanje tveganja ali koristi od kratkoročnih tržnih gibanj.

2. Neposredno nadzorno in operativno tveganje

Podatki raziskave Dentons razkrivajo, da se veliko anketirancev spopada z operativnim tveganjem in nadzorom. To se razširi na dejavnosti neposrednih naložb družinskih pisarn.

Ko gre za strategije neposrednih naložb, morajo tisti, ki jih oblikujejo in izvajajo, jasno razumeti cilje finančne donosnosti družinske pisarne, toleranco tveganja in kako se bodo te naložbe prilegale trenutnemu portfelju družine. Razpršitev naložb znotraj te kategorije je ključna tudi za zmanjšanje tveganja.

Neposredno naložbeno tveganje je mogoče dodatno zmanjšati z identifikacijo priložnosti s strateško sinergijo z družino ali osnovnimi dejavnostmi družinske pisarne. To družini omogoča, da v težkih časih izkoristi ključne kompetence, izkušnje, mreženje in drugo, da pomaga svojim neposrednim naložbam.

3. Priložnost za partnerstvo v edinstvenih naložbenih nosilcih, ko stopite izven ključnega fokusnega področja

Dentonsovo poročilo navaja, da družinske pisarne iščejo poglobljeno strokovno znanje zunanjih partnerjev, ko preiskujejo neposredne naložbe. Kjer so družinske pisarne pridobile pomembno strokovno znanje v sektorju, obstaja precejšnja priložnost, da se to strokovno znanje združi v edinstvena nosilca sklada.

Družinske pisarne lahko nato odprejo lastne sklade, da lahko drugi vlagajo vanje. To olajša družinskim pisarnam, da izstopijo iz svojega ključnega področja in dodatno diverzificirajo svoje portfelje.

4. Zanašanje samo na priporočila za neposredne naložbe ni dolgoročno vzdržno

Ključna sestavina uspeha strategije neposrednih naložb vsake družinske pisarne je privabljanje pravih poslov na pravih stopnjah. Ker je to ključni dejavnik uspeha, obstaja nujna potreba, da se premaknemo dlje od napotitev iz tesnega omrežja k bolj formaliziranim možnostim iskanja poslov in ocenjevanja zgraditi in zagotoviti trajnost cevovoda pretoka poslov.

Aktivno iskanje naložbenih možnosti, ki se ujemajo z interesi in strokovnim znanjem družinske pisarne, ki presega mrežo priporočil ožjih družinskih pisarn, je mogoče doseči na več načinov, vključno z neposrednim vlaganjem, komanditnimi družbami, lastniškim množičnim financiranjem, sindiciranjem in pridružitvijo skupinam in mrežam angelov. Poleg tega lahko pridružitev industrijskim združenjem znotraj interesne in vplivne sfere družine prinese tudi povezave, ki vodijo do dobro usklajenih priložnosti za neposredne naložbe.

5. Uspešne neposredne naložbe zahtevajo zadostna sredstva in potrebno skrbnost

Vstop v neposredne naložbe, tudi prek nosilcev skladov, od družinske pisarne zahteva precejšnja sredstva in zmogljivosti. Po Dentonovi raziskavi je zmožnost izvajanja ustreznega skrbnega pregleda ključni izziv za družinske pisarne.

Za tiste, ki se soočajo z izzivi skrbnega pregleda, je lahko praktična rešitev sovlaganje skupaj z drugimi družinskimi pisarnami, ki lahko prevzamejo vodilno vlogo v tem pogledu. Kljub temu ostaja privabljanje in ohranjanje vrhunskih talentov ključni dejavnik uspeha. V vse bolj konkurenčnem okolju se morajo družinske pisarne bolj truditi, da bi pritegnile najboljše ljudi, partnerje in naložbene priložnosti kot kdaj koli prej. Ustvarjalnost, preglednost in povezanost, ko gre za zaposlovanje, prilagodljivost, ko gre za možnosti spodbujanja, in uskladitev interesov sta v tem pogledu ključna.

V nemirnih časih, kot je sedanji, lahko neposredne naložbe ponudijo tudi najbolj uspešne možnosti, rasti in donosa za družinske pisarne. Ko so strateško zasnovane in izvedene na podlagi interesov in strokovnega znanja družinske pisarne, neposredne naložbe družinski pisarni nudijo številne prednosti. Ti vključujejo prihranke stroškov pri provizijah, večji nadzor in preglednost v zvezi z naložbami, izboljšano možnost prilagajanja izpostavljenosti tveganjem in sodelovanje naslednje generacije.

Družinske pisarne, ki upoštevajo vpoglede, pridobljene iz podatkov družbe Dentons, in vlagajo potrebne vire, izvajajo zadostno skrbnost in izvajajo dobro upravljanje, se bodo leta 2023 in kasneje znašle v močnem položaju.