Podjetje lahko letos po kapitalskih izdatkih ustvari 50 milijard dolarjev prostega denarnega toka, kar zagotavlja dovolj sredstev za letne dividende v višini 15 milijard dolarjev in 15 milijard dolarjev pričakovanih odkupov delnic, je v torek ocenil analitik Morgan Stanley Devin McDermott.
Delnica (oznaka: XOM) je bila v ponedeljek, skupaj z drugimi energetskimi delnicami, udarjena po močnem letošnjem dvigu.
Exxon
Mobil je padel za 7.9 % na 84.46 $, vendar je letos še vedno višji za 37 %. Delnica se je v torek pozno zjutraj zvišala za 0.7 % na 85.05 $, z donosom 4.2 %.
Tako kot druga velika energetska podjetja tudi Exxon ustvarja dobičke. V prvem četrtletju je zaradi povišanja cen nafte in plina v prvem četrtletju zaslužil 8.8 milijarde dolarjev.
Za prihodnja leta je dobro pozicionirana, saj je veliko vlagala v svoje osnovne dejavnosti, medtem ko so se druga zmanjšala. McDermott, ki ima oceno prekomerne teže in ciljno ceno delnice 103 $, je zapisal, da se vodstvena "proticiklična strategija rasti izplača z okrevanjem trga."
Exxon je na primer vlagal v svoje rafinerije, vključno s projekti v Antwerpnu in Rotterdamu na Nizozemskem ter Beaumontu v Teksasu, ko so "mnogi v industriji omejevali naložbe," je opozoril McDermott. Stopnje rafiniranja, merjene s crack spreads – razlika med vrednostjo sodčka surove nafte in bencina ter drugih izdelkov, ki jih je mogoče proizvesti iz njega – so zdaj blizu rekordnih vrednosti.
"Kot največja svetovna rafinerija in tržnik naftnih derivatov je XOM v primerjavi z integriranimi enakovrednimi uporabniki večji prejemnik," je zapisal McDermott.
Exxon je tudi vodilni operater pri enem največjih odkritij surove nafte v desetletjih ob obali Gvajane. Povedalo je, da ogromno polje vsebuje ekvivalent 11 milijard sodčkov nafte.
Družba letos načrtuje 21 do 24 milijard dolarjev kapitalske porabe, pri čemer bo večina v naftnih in plinskih operacijah. "Glede na bližino odkritij, prisotnost več ciljnih območij in veliko velikost virov bi lahko sčasoma obstajale priložnosti za nadaljnjo optimizacijo razvojnih načrtov," je zapisal analitik Morgan Stanley.
Exxonova strategija z nizkimi emisijami ogljika je bila osredotočena na področja ključnih kompetenc, vključno z zajemanjem ogljika in biogorivi. To je v nasprotju z evropskimi velikani
Shell
(SHEL) in
BP
(BP), ki vlagajo v vrsto projektov, vključno z vetrnimi elektrarnami, kjer imajo malo konkurenčne prednosti.
McDermott daje prednost Exxonu pred ameriškim tekmecem
Chevron
(CVX) zaradi njegovega privlačnejšega vrednotenja in večje izpostavljenosti nadaljnjim operacijam, zlasti rafiniranju. Po njegovem mnenju Exxon ponuja skupni donos – dividende in odkupe delnic – v tem letu okoli 8.5 %, višji od Chevronovega.
Obeti za dividende in odkupe so videti dobri, je dodal. "V naslednjih dveh letih predvidevamo, da bo XOM ustvaril približno 40 milijard dolarjev presežnega denarnega toka nad trenutnimi načrti za dividende in odkup, kar bo zagotovilo možnost navzgor glede trenutnih smernic o denarnih donosih."
Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaščitena]
Exxonove naložbe se izplačajo. Pričakujte velike dividende, odkupe.
Velikost besedila
Vir: https://www.barrons.com/articles/exxon-stock-dividends-buybacks-51652201225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo