Zdi se, da je rast nafte in plina iz skrilavca pripravljena na porast združitev in prevzemov

"Obseg je enak ustreznosti" je a prevladujoča tema trenutno v svetu nafte in plina iz skrilavca v ZDA in Devonska energijaDVN
je pridobil obseg v igri Eagle Ford v južnem Teksasu ta teden s pridobitvijo 1.8 milijarde dolarjev Validus Energija. Gre za redek več milijard dolarjev vreden posel v letu, v katerem je izbruh cen surovin v letu 2022 upočasnil tempo dejavnosti združitev in prevzemov (M&A), saj se potencialni kupci skušajo zaviti okoli potencialne dolgoživosti trenutne cenovne paradigme. .

Podjetje za energetsko analitiko in obveščanje Enverus je prejšnji mesec poročal, da je skupna vrednost dejavnosti združitev in prevzemov v ZDA iz skrilavca v 12. četrtletju 2 zbledela na 2022 milijard dolarjev in da se je tempo dejavnosti od leta do datuma močno upočasnil v primerjavi s prvima dvema četrtletjema 2021. »Kot je bilo pričakovano, skok cen surovin, ki je sledil ruski invaziji na Ukrajino, je začasno zaustavil združitve in prevzeme, saj se kupci in prodajalci niso strinjali glede vrednosti sredstev,« je dejal Andrew Dittmar, direktor pri Enverus Intelligence Research. »Visoke cene pa so spodbudile tudi naval podjetij zasebnega kapitala, da preizkusijo vode za M&A. Čeprav vsi, ki vstopijo na trg, ne dobijo ponudbe, za katero menijo, da je ustrezna, jih je dovolj za spodbujanje skromno aktivnih združitev in prevzemov na zgornjem delu verige.«

Vodstvo v Devonu se je očitno odločilo, da je zdaj najboljši čas za rast v sektorju skrilavca, glede na to, da posel Validus predstavlja drugo večjo pridobitev sredstev iz skrilavca v zadnjih tednih. V začetku tega poletja je velikan iz skrilavca s sedežem v Oklahoma Cityju objavil 885 milijonov dolarjev vreden nakup površine Williston Basin od RimRock Oil & Gas.

Kljub preglavicam, ki jih je povzročilo trenutno nestanovitno cenovno okolje, sta se Devon in Validus uspela dogovoriti za 42,000 neto akrov položaja slednjega v okrožju Karnes, v središču igre Eagle Ford, ki obsega 32 okrožij v južnem in osrednjem Teksasu. Validus je pridobil površino v okolju nižjih cen leta 2021 od OvintivOVV
(prej Encana) za samo 880 milijonov dolarjev. V času te transakcije je proizvodnja s površine znašala 21,000 sodčkov ekvivalenta nafte na dan (boe/d). V vmesnem letu je Validus to raven proizvodnje lahko dvignil za 2/3, na 35,000 boe/dan. Posledično je podjetje pridobilo obseg, ki je potreben, da postane glavna prevzemna tarča za večje ribe iz skrilavca.

V e-poštnem sporočilu je Dittmar dejal, da je za večino proizvajalcev iz skrilavca na zgornjem delu verige ciljanje na zrela sredstva, kot je to, v trenutnem okolju smiselno. "Podjetja želijo zajeti čim večjo vrednost, medtem ko so cene surovin visoke in dodajanje sodov, ki so že na spletu, je najzanesljivejši način za to," je dejal. "Prav tako se ujema z željami vlagateljev glede takojšnjih kapitalskih donosov, saj je z močnim povečanjem denarnega toka in spodbudo za dividende in odkupe enostavno prikazati vidno polje takšnega posla."

Dodal je, da relativna zrelost sredstev Validusa ne pomeni, da so brez prihodnjega razvojnega potenciala, in dejal, da imajo "še vedno neizkoriščene zaloge in možnost ponovnega pregleda starejših vrtin z refraks."

Za tiste, ki niso seznanjeni s skrilavcem, je "refrak" tehnika, s katero se vrnemo v obstoječo vrtino in izvedemo drugi ali celo tretji postopek hidravličnega lomljenja, da dodatno razbijemo kamnino iz skrilavca in iz vrtine iztegnemo dodatno proizvodnjo. To je tehnika, ki je letos postala vse bolj priljubljena, saj so dobavne verige postale zmedene, delovna sila na naftnih poljih je postala omejena, jeklene cevi in ​​druga potrebna oprema za vrtanje novih vrtin pa so postale vse dražje in redke.

Tako kot v vsakem prejšnjem naftnem razcvetu kjer koli po svetu v zadnjih 170 letih se formula za uspeh pri ameriškem skrilavcu nenehno razvija. Številni kritiki industrije so se pred desetletjem posmehovali zamisli o refraksih v Eagle Fordu, češ da bi bili neekonomični in morda celo tehnično neizvedljivi za oblikovanje. Danes postaja tehnika zelo trendovska, povečuje denarni tok in dodaja vrednosti za delničarje.

V svojem e-poštnem sporočilu je Dittmar dejal: "Trenutno okolje cen surovin je privedlo do vala ponudb sredstev zasebnih lastnikov kapitala, saj si njihovi sponzorji želijo izplačati." Ker si potencialni kupci prizadevajo za rast s prevzemi namesto s svedri in postajajo bolj prepričani o tem, kam bi se lahko usmerile cene v prihodnosti, bi se lahko tempo združitev in prevzemov ameriškega skrilavca pospešil.