(Bloomberg) — Ponedeljek je prinesel ostro opozorilo za pogumneže z Wall Streeta: delnice so še vedno v prostem padu in medvedje razpoloženje še zdaleč ni izčrpano — še posebej, ko so jastrebi centralni bankirji, ki tako tarnajo z recesijo obsedenimi trgi.
Najbolj brano iz Bloomberga
Indeks S&P 500 je pravkar potonil na najnižjo vrednost od decembra 2020, s čimer so izgube tega meseca dosegle skoraj 8 %, saj je funt oslabel na rekorde, medtem ko je blago padlo pod težo zlomljenega dolarja. Donosi ameriške državne blagajne so še naprej naraščali, pri čemer se je 10-letna obrestna mera povzpela kar za 21 bazičnih točk na 3.898 %, kar je najvišja raven od aprila 2010.
Oblikovalci denarne politike v Evropi in ZDA niso podprli tveganih sredstev, ki ob usklajenem svetovnem zvišanju obrestnih mer vedno znova dosegajo klavrne mejnike.
Za konec: Ned Davis Research zdaj vidi 98-odstotno verjetnost grozeče svetovne recesije, medtem ko Lisa Shalett iz Morgan Stanley Wealth Managementa opozarja, da optimisti glede zaslužka zaspano hodijo s pečine.
Glede na to, da se slabe novice po vsem svetu kopičijo, je pritisk na prodajo še vedno močan in hiter za delniški trg, ki že doživlja najslabše rezultate po letu 2008.
"Na žalost je to samo proces, ki se bo moral odvijati, ker se Fed ne bo ustavil in trg mora ustrezno določiti ceno," je po telefonu povedala Stephanie Lang, glavna investicijska direktorica pri Homrich Berg. "Še vedno obstaja nekaj slabosti zaradi obetov, da če ne bomo v recesiji, bomo kmalu v njej."
Temačen dan v trgovanju v Združenem kraljestvu je spodkopal nagnjenost k tveganju po vsem svetu in okrepil strahove, da se bo na finančnih trgih nekaj zlomilo, medtem ko so centralni bankirji v Evropi in ZDA hvalili svoje poštene namene boja proti inflaciji. S&P 500 je padel že peti dan zapored, tehnološke delnice so trpele, indeks manjših podjetij Russell 2000 pa je izgubil 1.4 %.
Zaskrbljenost zaradi gospodarske rasti je trajala več mesecev, vendar so vlagatelji zaradi začetne šibkosti v industrijskem ciklu in nepremičninah v ZDA zaskrbljeni, da se stvari hitro poslabšujejo.
Globalni model verjetnosti recesije, ki ga je izdelal Ned Davis Research, se je pred kratkim dvignil nad 98 %, kar je sprožilo signal "hude" recesije. Po besedah Alejandre Grindal in Patricka Ayresa iz podjetja je bil model tako visoko edini drugič, ko je bil v prejšnjih akutnih padcih, na primer v letih 2020 in 2008–2009.
"To kaže, da se tveganje hude svetovne recesije nekaj časa v letu 2023 povečuje, kar bi povzročilo večjo nevarnost padca za svetovne delnice," so zapisali v opombi.
Ponedeljek je zaznamoval še eno sejo več kot 400 delnic S&P 500, ki so se končale nižje. Skoraj vsi sektorji so zabeležili izgube, pri čemer so nepremičnine in energetika padle za več kot 2 %. Primerjalni indeks je zdaj porabil več kot 110 dni za trgovanje pod svojim 200-dnevnim drsečim povprečjem, kar je eden najdaljših tovrstnih razponov od leta 2008.
Vlagatelji so se tudi v petek z rekordno hitrostjo nakopičili v delnice, dogodek, ki se je zgodil pred prejšnjimi tržnimi najnižjimi vrednostmi, medtem ko množica delnic še vedno zaostaja za svojimi kratkoročnimi povprečnimi cenami.
Kljub temu strah še naprej presega pohlep in odvrača kupce delnic, ki stavijo, da je trg že dosegel dno, saj razpoloženje in pozicioniranje dosegata težko vzdržne najnižje vrednosti.
"Premiki so tako intenzivni, da vsi čakajo, ali se bo kaj zrušilo," je dejal Dennis DeBusschere, ustanovitelj 22V Research. "Nek zelo slab tržni ali gospodarski rezultat."
Vlagatelji so se večino leta 2022 upirali ideji o recesiji dobička – nečemu, čemur se je videti iz dneva v dan težje izogniti.
Znaki gospodarske upočasnitve, vključno s stanovanjskim trgom, pomenijo, da bi se lahko "soočili z dnevom obračuna", ko bodo spoznali, da politika Federal Reserve deluje z zamikom, pravi Shalett, ki je direktor informacijske tehnologije pri Morgan Stanley Wealth Management.
Težava je v tem, da so delniški vlagatelji navadno dobri samo pri prevajanju ekonomskih podatkov v napovedi dobička za šest mesecev vnaprej, kar pomeni, da bi kakršna koli trenutna nihanja dobička lahko podpirala "lažen občutek varnosti". Vendar politika deluje z daljšimi zamiki, včasih celo dve leti.
"Ta medvedji trg še ni končan in vlagatelji bi morali pričakovati več negativnih presenečenj, če bodo še naprej podcenjevali vpliv hitro naraščajočih obrestnih mer," je zapisala v opombi in dodala, da je treba prodati dvig medvedjega trga v četrtem četrtletju.
Močan dolar medtem postavlja izzive za svetovne proizvajalce. Na eni točki v ponedeljek se je dvignila proti vsaki večji valuti in obnovila pozive grozljive "zanke pogube".
"Skoraj imamo oboroževalno tekmo s centralnimi bankirji, ki zvišujejo obrestne mere, delodajalci pa zadržujejo delavce," je dejal Mike Bailey, direktor raziskav pri FBB Capital Partners. "To bi se lahko nadaljevalo s precej visokimi stopnjami do naslednje pomladi, kar bi bilo slabo za obveznice in delnice z visoko rastjo."
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/everything-selloff-wall-street-deepens-201946395.html