Evropska prodaja avtomobilov bo leta 2023 napredovala, vendar bo dobiček verjetno upadel

Evropski proizvajalci avtomobilov so razveselili vlagatelje z dobrimi poročili o dobičku za leto 2022, vendar bodo dvignili obrvi, saj nekateri strokovnjaki vidijo poslabšanje prihodkov v letošnjem letu.

Soglasno mnenje je, da se bo prodaja v Zahodni Evropi letos močno povečala na skoraj 11 milijonov v primerjavi z lanskim letom, vendar zaradi tega trg še vedno močno zaostaja za 14.29 milijona pred covidom v letu 2019. Soglasje pa začne omajati, ko dobičkonosnost pade pod mikroskop.

Bonitetna agencija Fitch Ratings opozarja na številne velike proizvajalce, kot so Stellantis, Mercedes in BMW, ki so z denarjem uvedli programe odkupa velikih deležev, medtem ko je Renault po treh letih prekinitve obnovil dividende. Fitch pričakuje, da bo skupni dobiček ostal visok, spodbujen zaradi zadržanega povpraševanja in padajočih cen surovin.

»Pričakujemo, da bo donosnost ostala solidna, podprta s prehodom na baterijska električna vozila, zadržanim povpraševanjem in nižjimi razpoložljivimi količinami zaradi nenehnih težav v dobavni verigi, ki povečujejo cenovno moč proizvajalcev. Čeprav pričakujemo, da bodo cenovni pogoji leta 2023 postali bolj zahtevni, zlasti v Evropi, menimo, da bi znižanje cen surovin in izboljšanje upravljanja zalog ublažilo še vedno visoko inflacijsko okolje in šibkejše razpoloženje potrošnikov,« je v izjavi zapisala skupina Fitch.

To je novica za investicijsko banko UBS, ki ugotavlja, da preobremenjeni trg vodi v šibkost cen, pri čemer se je dobiček na delnico letos znižal za 40 %. Tesla je sprožila cenovno vojno za električna vozila, ki se širi med tako imenovanimi "starimi" proizvajalci avtomobilov, je dejal UBS.

»(Proizvajalci) bodo verjetno imeli težave pri ohranjanju cenovne discipline in visoke mešanice, medtem ko poleg tega pričakujejo le nespremenjene do rahlo povečane količine iz leta v leto z EBIT (dobiček pred obrestmi in davki), ki bo zmerno trpel zaradi nižjih dobičkov finančnih podružnic in višjih stroškov. Previdni smo pri vseh množičnih (proizvajalcih) za leto 2023, medtem ko dajemo prednost luksuznim imenom, ki so bolj odporna na cikle, in Tesli, zahvaljujoč vodstvu v stroških in tehnologiji,« je UBS zapisal v poročilu.

Tudi nemški inštitut IFO v svojem marčevskem poročilu zbira negativne vzdušje.

»Predvsem (avtomobilski) proizvajalci trenutno stanje ocenjujejo kot drastično slabše kot prejšnji mesec. To je verjetno povezano z dejstvom, da so kupci trenutno zelo previdni,« je povedal direktor IFO profesor Oliver Falck.

Redno mesečno poročilo o prodaji LMC Automotive nekoliko zvišuje svojo napoved za Zahodno Evropo za leto 2023 na dobiček za 7.9 % na 10.96 milijona limuzin in SUV-jev, kar je več od napovedi prejšnjega meseca, ki je znašala plus 7.8 %. Vendar priznava, da ima trg nekatere zaskrbljujoče značilnosti.

»Letos še vedno prevladujejo omejitve ponudbe. Tudi osnovno povpraševanje se sooča z izzivi, saj se številne zahodnoevropske države trenutno soočajo z recesijo in posledično šibko rastjo. V zadnjih mesecih pa je razpoloženje potrošnikov postalo nekoliko manj pesimistično in glede na zaostanek naročil še vedno menimo, da bo hitrejše okrevanje proizvodnje letos podprto s povpraševanjem. Vendar pa ostaja jasno, da naraščajoči življenjski stroški in povišane ravni inflacije, opažene v celotni regiji, predstavljajo negativno tveganje za naše napovedi,« piše v poročilu.

Medtem ko se obrnemo na stran dobička, analitik LMC Peter Kelly opozarja na nekaj zloveščih dogodkov.

V poročilu z naslovom "Prihaja sprememba avtomobilske sreče" Kelly pravi, da se skok cen novih vozil v ZDA in Evropi ter splošna dobičkonosnost proizvajalcev bliža koncu.

"Na neki točki, verjetno kasneje v tem letu, čeprav je malo verjetno prej, bi morala naraščajoča ponudba zadostiti padajočemu povpraševanju," je dejal Kelly.

Kelly dvomi o proizvajalcih, ki pravijo, da se ne bodo nikoli več vrnili k slabim starim načinom žrtvovanja dobička za količino.

»Ta logika nas ne prepriča in pričakujemo, da bo tržna konkurenca postala glavni dejavnik, ko bo neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem izginilo. Potreben bo pogumen (proizvajalec), ki bo stal ob strani in vodil pomembno izgubo tržnega deleža za agresivnega konkurenta, ki je pripravljen dostaviti hitreje in/ali po boljših cenah. Potreboval bo le enega ali dva velika (proizvajalca), da spremenita kateri koli trg – in idejo, da bi se industrija lahko disciplinirala brez dogovarjanja, kar bi pritegnilo resno regulativno pozornost, je mogoče v veliki meri zavrniti,« je dejal Kelly.