Evropa še ni ušla energetski krizi

Doslej je an energetska kriza nekoliko preprečena v Evropi. Toda politika in politično tveganje ostajata. Naftni biki ne bi smeli imeti težav z napovedjo rasti cen energije, deloma po zaslugi EU.

Takšno politično tveganje, ki ga vodi omejitev cen za rusko nafto, "bi lahko sprožilo znatne in nenadne spremembe širšega tržnega okolja, kar bi lahko vplivalo na pravilno delovanje trgov in na koncu na finančno stabilnost," Bloombergov članek objavljeno 22. januarja. Omejitev cene (znana kot mehanizem korekcije trga) začne veljati dne 15. februarja.

Za zdaj je surova nafta Brent, cena, ki je najbolj kotirana na evropskih naftnih trgih, od 30. decembra vztrajno upadala. Prav tako zelo pomemben nizozemski trg zemeljskega plina.

Robin Brooks, glavni ekonomist Inštituta za mednarodne finance, zabeleženo 26. jan da je padanje cen mešan signal za Evropo. Še vedno obstaja "energijski šok", če že ne kriza, je Brooks zapisal na svoji strani na Twitterju. Cene električne energije so višje v nekaterih državah, na čelu z Nemčijo, srcem evropskega gospodarstva.

Cene električne energije ostajajo povišane za Evropo v primerjavi z letom prej, čeprav so cene surovin padale. Nekatera podjetja so zaprla tovarne. Dow Chemical odpušča več kot 2,000 delavcev, pri čemer kot enega od razlogov navaja stroške energije. Poroča Bloomberg prejšnji teden.

Evropska unija je dokaj uspešno izključila rusko nafto in plin iz svoje energetske matrike, čeprav se nekaj plina še vedno dovaja po Turškem toku in kot utekočinjeni zemeljski plin (LNG). Nekaj ​​ruske surove nafte prihaja s pretovarjanjem. Da bi jih nadomestili, nova energetska zavezništva s Katarjem, Egiptom, Azerbajdžan (zemeljski plin) in Združene države so prišle v ospredje. Vsaj eden prihaja z dodatnim političnim tveganjem.

Rusija ven. Kdo je za?

ZDA so del ruske oskrbe z zemeljskim plinom nadomestile z utekočinjenim zemeljskim plinom ali UZP. To zahteva pristanišča za utekočinjeni zemeljski plin, ki jih Evropa potrebuje več, a jih ima dovolj, da ZDA spremenijo v glavnega dobavitelja utekočinjenega zemeljskega plina. ZDA so po zaslugi Evrope v prvem četrtletju 2022 postale največji svetovni izvoznik LNG, po podatkih Uprave za energetiko.

Cene utekočinjenega zemeljskega plina so višje od zemeljskega plina po napeljavah, vendar trenutno ne prinašajo političnega tveganja ali slabega videza pri poslovanju z Rusijo. Te višje cene je EU leta 2022 zaradi nuje in obupa spregledala. Ampak, a Reutersova kolumna Gavina Maguirea objavljeno 20. decembra ugotavlja, da se bo EU letos bolj osredotočila na stroške – in zlasti na zmanjševanje stroškov. Takšna poteza "lahko prinese popolno olajšanje, kako je Evropa še naprej odvisna od uvožene oskrbe z energijo," je zapisal Maguire.

Ker je EU to vedela, je morala poceni plin poiskati drugje.

Izvoz ruskega plina je nekoč predstavljal približno 40 % celotne količine plina, ki so ga uvozile evropske države, in 60 % za dobavo uvoženega plina Nemčije. V zadnjih 20 letih je EU po ocenah industrije povečala nakupe ruskega plina za 150 %.

Ko so se začele sankcije proti Rusiji zaradi vojne v Ukrajini, je Evropa hitro sankcionirala rusko nafto in plin. Rusija je vrnila uslugo, tako da je Evropi še otežila prejem pomembnega fosilnega goriva. Evropa ni imela druge izbire, kot da išče drugam, čeprav se je zanašala na ruski in poljski premog, kljub svoji umazani podobi onesnaževalca – neprijetni za evropski establišment. Savdskim Arabcem je omogočil izvoz nafte v Evropo, medtem ko je lokalno povpraševanje nadomestil z rusko surovo nafto.

Azerbajdžan postal rešitev za zemeljski plin lani poleti. Država že dobavlja nafto in plin v Avstrijo, Bolgarijo, Nemčijo, Grčijo, Italijo, Španijo, Irsko, Portugalsko, Romunijo, Hrvaško in Češko. Leta 2022 je obseg dobave azerbajdžanskega plina v EU dosegel 12 milijard kubičnih metrov in bo dvojni uvoz zemeljskega plina do leta 2027, je izjavila EU.

Azerbajdžan je že "rešil Italijo pred deindustrializacijo", je dejal Matteo Villa, vodja inštituta za mednarodne politične študije DataLab. naj bi povedal azerbajdžanskemu časopisu, ki poudarja vrednost dve leti starega Transjadranskega plinovoda. Ta plinovod se povezuje s transanatolskim plinovodom za zemeljski plin (TANAP), ki se povezuje s plinovodom Južni Kavkaz v Azerbajdžanu.

Azerbajdžanski zemeljski plin ne bo zadostoval, da bi nadomestil omejitve oskrbe v Evropi.

Rusija ima svoje dokazano največji na svetu zaloge plina s 37.4 bilijona kubičnih metrov (tcm). Azerbajdžan ima 2.5 tcm. Sosednji Turkmenistan ima 13.6 tcm (po nekaterih virih 19 tcm). V Kazahstanu je še 2.3 triliona kubičnih metrov. Toda turkmenistanski in kazahstanski plin bi moral iti v Evropo prek Azerbajdžana po transkaspijskem povezovalnem plinovodu. Težava je v tem, da plinovod ne obstaja, razen na papirju.

Evropa bo morala plačati za diverzifikacijo. Prihaja z drugačnim naborom tveganj pri dobavi. Druga vojna je ena izmed njih.

Energetska varnost EU še ni varna

Za dobavo azerbajdžanskega plina Zahodu obstajata dve veliki grožnji: Rusija in Iran.

Glede na Medijski viri ameriške vlade, Rusija je poslala nekdanjega izvršnega direktorja investicijske banke Troika Dialog, milijarderja s Forbesove liste

Ruben Vardanjan, da postane de facto obraz Kremlja v Azerbajdžanu – Gorskem Karabahu. Bil je okronan"državni minister” regije, znane kot "Artsakh" separatističnim Armencem, brez mednarodnega priznanja in pod nadzorom ruskih vojaških enot. Tam živi. Večino območja je Azerbajdžan pridobil nazaj jeseni 2020. Kljub tesnim povezavam s Kremljem se mu je uspelo izogniti zahodnim sankcijam.

Vardanyan naj bi zasegel zlato, baker in molibden mine pripada Azerbajdžanu, zato je tam nekaj spora, poroča EU Today, londonska novičarska stran, ki pokriva to regijo. Vardanyan trdi, da Azerbajdžan »oblega« to sporno obmejno območje, naseljeno z Armenci, ki jih ščiti ruska vojska. Vardanyan je dejal, da Azerbajdžan načrtuje "genocid" 120,000 Armencev, kar je na tej točki že več kot prebivalstvo, ki živi v Karabahu.

Janusz Bugajski, višji sodelavec fundacije Jamestown, je zapisal v op-ed v The Hillu 27. januarja, da "Vardanyanovi poskusi destabilizacije in manipulacije z izmišljenimi številkami ponavljajo taktiko, ki jo je uporabil Putin, ki je pretiraval s številom ruskega prebivalstva, preden je priključil Krim, Donbas in druge regije v vzhodni Ukrajini."

Analitiki vidijo azerbajdžansko-armensko mejno krizo kot potencialni sod smodnika. Najslabši možni scenarij je, da se ta vojna resno nadaljuje in da se azerbajdžanski plinovodi soočijo z možnostjo motenj v dobavi.

V preteklosti so se nekateri poslanci Evropskega parlamenta pozval k sankcijam proti Azerbajdžanu zaradi vojne, vendar ne od okoli leta 2014. Decembra je edini kongresnik, republikanski predstavnik Michael Garcia (CA-27) je pozval k sankcijam. Kalifornija je dom velike armenske skupnosti.

Trenutno ni nobenih znakov za ukrepanje proti Azerbajdžanu.

Za energetsko varnost Evrope so Karabah in ruski interesi v Armeniji potencialna "kill switches" za zanesljiv azerbajdžanski zemeljski plin.

Iranska tveganja se stopnjujejo

Drugo tveganje je Iran, večna grožnja.

Teheran ima svoje težave z Azerbajdžanom. Prvič, Iranu tudi niso všeč tesne diplomatske vezi Azerbajdžana z Izraelom, država, ki je ne priznava, ima pravico do obstoja.

Poleg tega predlagani Zangezurski koridor, tranzitna pot, ki bi povezovala Azerbajdžan in Turčijo, bi prestregla kopno, ki povezuje Iran in Armenijo. Iran sovraži to idejo, pravi Analiza Jamestown Foundation, objavljeno jeseni.

Zangezur je glavna prednostna naloga azerbajdžanskega predsednika Ilhama Alijeva. Gradil bi nove avtoceste in železnice, ne cevovodov, in EU bi to bila všeč, saj je z njimi pravkar podpisala sporazum v upanju, da bodo postali zanesljivi dolgoročni dobavitelji fosilnih goriv.

Prejšnji teden je iranska revolucionarna garda objavila video opozorilo Azerbajdžanu – posnetek z otroki v vojaških oblekah, ki stojijo na meji z iranskimi zastavami. The AP poroča o streljanju s smrtnim izidom varnostnika znotraj azerbajdžanskega veleposlaništva v Iranu v petek in ranil dva uslužbenca veleposlaništva. Azerbajdžanski predsednik Alijev je zaprl veleposlaništvo in napad označil za "teroristični napad". Iran je nemudoma odpustil dežurnega vodjo policije, kar je Baku ocenil kot nezadosten.

Ali bo trg, utrujen od vojne, naredil korak na podlagi tega potencialno perečega vprašanja za evropsko oskrbo z energijo? Vredno je pogledat.

Medtem ...

Naftni biki Bodite pripravljeni

Naftni in plinski biki morajo ljubiti evropsko energetsko politiko.

Najslabši možni scenariji za Evropo se to zimo še niso uresničili, a za to so zaslužni racionalizacija energije, topla zima in nižje cene zemeljskega plina. Nekatere države so na boljšem kot druge.

V zadnjih treh oziroma šestih mesecih je borzni sklad FTSE Europe zrasel za 25 % oziroma 13 % in premagal S&P 500. Vse to je posledica zimskih skrbi, ki se zmanjšujejo na Wall Streetu. Evropa je v denarju.

Ameriški LNG, ruski premog, pretovarjanje ruske surove nafte in azerbajdžanski plin so izboljšali evropsko razpoloženje. Izognili so se temu, kar je bilo videti kot katastrofa.

Toda Evropa še ni iz gozda. Evropske unije nova prepoved o uvozu naftnih derivatov, pridobljenih v Rusiji, skupaj z zgornjo mejo cen, se vse začne čez nekaj dni. Daleč od evropske drame se Kitajska ponovno odpira. Obe spremembi sta lahko dobri za vlagatelje v nafto.

Tukaj je Goldmanovo mnenje:

Največje opozorilo bo evropsko povpraševanje, nenehna tveganja, povezana z novimi energetskimi dogovori, in nadaljnje prizadevanje Evrope za gospodarstvo po uporabi fosilnih goriv za vsako ceno.

Če bi se pojavila tveganja za azerbajdžansko dobavo, je Evropska komisija sporočila, da bo prekinila pravilo o omejitvi cen, kot je opazil Oil Price.com 23. januarja.

"Komisija je pripravljena predhodno začasno ustaviti aktiviranje mehanizma, če bo analiza Evropske centralne banke, Evropskega organa za vrednostne papirje in trge ter ACER (skupina EU za regulacijo energije) pokazala, da tveganja prevladajo nad koristmi," je evropski komisar za energijo Kadri je rekel Simson.

Medtem pa azerbajdžansko-armenska kriza skrbi za varnost oskrbe v EU. Bruselj bi lahko prevzel vidnejšo posredniško vlogo med državama. Poleg tega bo morala Evropa še vedno iskati fosilna goriva drugje. ZDA, Katar, Alžirija, Azerbajdžan, Norveška, Nigerija in v prihodnosti Mozambik priobalni UZP ostajajo najboljša evropska strategija diverzifikacije. S ponovnim odprtjem Kitajske se bo povečala konkurenca pri dobavi, cene nafte in plina pa bi se morale dvigniti.

Največje opozorilo za cene nafte bo evropsko gospodarstvo, nenehna tveganja, povezana z novimi energetskimi posli, in njeno prizadevanje za gospodarstvo po uporabi fosilnih goriv. Evropski delniški trg je videti kot zgodba o rasti. Poslovna aktivnost se je okrepila glede na zadnje PMI pripravljenngs. Da bi se obeti še izboljšali, bodo portfeljski vlagatelji in podjetja pozorni na Ukrajino. In ali evropska oskrbna veriga z energijo ostaja brez dram (in nizkih stroškov) za tovarne in pisarniške stolpnice v EU.