Inflacija v evrskem območju je dosegla rekord, ko so ECB Hawks močno poskočili

(Bloomberg) - Prijavite se na glasilo New Economy Daily, spremljajte nas @economics in se naročite na naš podcast.

Najbolj brano iz Bloomberga

Inflacija v evroobmočju se je pospešila na novo najvišjo vrednost vseh časov, kar je okrepilo razloge za to, da Evropska centralna banka razmisli o velikem dvigu obrestnih mer, ko se bo sestala naslednji teden.

Cene življenjskih potrebščin v valutnem bloku 19 držav so avgusta poskočile za 9.1 % v primerjavi z letom prej, kar je preseglo srednjo oceno 9 % v Bloombergovi anketi ekonomistov, na čelu z energijo in hrano.

Če izločimo te dejavnike, se je merilo osnovne inflacije povzpelo na novo najvišjo vrednost 4.3 %, kar je poudarilo, kako cenovni pritiski še naprej postajajo vse širši.

Vprašanje zdaj je, ali so podatki dovolj, da spodbudijo ECB k zvišanju obrestne mere za 75 bazičnih točk, o katerem nekateri v njenem 25-članskem svetu ECB želijo razpravljati. To je povečanje, ki ga je centralna banka Federal Reserve uporabila že dvakrat, čeprav nesramni uradniki ECB svarijo pred tem, ko se Evropa pripravlja na recesijo.

Zaradi najhitrejših rasti cen od uvedbe evra pred več kot dvema desetletjema oblikovalci politik v Frankfurtu iščejo občutljivo ravnotežje: obrestne mere je treba dovolj zvišati, da se inflacija usmeri nazaj proti cilju 2 %, vendar ne toliko, da bi zadušila kakršen koli gospodarski zagon ostaja sredi strahov pred ruskim odklopom energije to zimo.

Torkove številke bodo morda deležne dodatnega nadzora, potem ko so uradniki, vključno s članico izvršnega odbora Isabel Schnabel, dejali, da bi se morala ECB bolj osredotočiti na rezultate inflacije kot na projekcije, saj vojna v Ukrajini otežuje napovedovanje.

Kaj pravi Bloomberg Economics

"Po Schnablovem sokobnem govoru in med pozivi k prevelikim dvigom obrestnih mer s strani drugih članov Sveta ECB, navzgor presenečenje v avgustovski inflaciji dodaja možnost za dvig obrestne mere za 75 bazičnih točk takoj na sestanku naslednji teden."

Zgodba se nadaljuje

– Maeva Cousin, višja ekonomistka za evroobmočje. Kliknite tukaj za celoten komentar

Toda medtem ko je ruska invazija gotovo v ozadju skoka cen energije, je prvi mož nizozemske centralne banke Klaas Knot v torek dejal, da je močno povpraševanje potrošnikov po koncu karantin prav tako dvignilo cene. Naraščajoče plače in šibek evro predstavljajo tveganje navzgor, je opozoril in pozval k "hitri" normalizaciji denarne politike.

"Svet ECB mora nujno odločno ukrepati na svojem naslednjem zasedanju za boj proti inflaciji," je po srednih številkah dejal vodja Bundesbank Joachim Nagel. »Potrebujemo močan dvig obrestnih mer v septembru. V naslednjih mesecih je pričakovati nadaljnje dvige obrestnih mer.”

Šest članov Sveta ECB je javno povedalo, da menijo, da bi bilo treba razpravljati o spremembi obrestne mere za več kot 50 bazičnih točk, pri čemer denarni trgi verjetnost 75 bazičnih točk ocenjujejo na več kot 60 %. Po podatkih v sredo so vlagatelji ohranili stave na 166 bazičnih točk zaostritve do konca leta.

Drugi uradniki so pozvali k večji zadržanosti. Glavni ekonomist Philip Lane je ta teden pozval k "stalnemu tempu" dvigovanja obrestnih mer, da bi zmanjšali tveganje motenj, medtem ko je član izvršnega odbora Fabio Panetta dejal, da bi šibkejše gospodarstvo pomagalo ublažiti inflacijo.

Ekonomisti vse pogosteje napovedujejo recesijo v evrskem območju v prihodnjih četrtletjih, saj naraščajoči življenjski stroški zmanjšujejo povpraševanje in spodkopavajo obnovitev pandemije. ECB bo na svojem zasedanju 7. in 8. septembra nekoliko osvetlila obete z novim nizom napovedi.

Vlade poskušajo izravnati šok zaradi cen energije z neštetimi ukrepi, vključno z znižanjem davkov, neposrednimi izplačili gospodinjstvom in subvencijami za podjetja. Skupaj so porabili približno 280 milijard evrov (279 milijard dolarjev), poroča Bruegel think-tank iz Bruslja.

Morda bo prišlo še več pomoči: Evropska komisija je ta teden sporočila, da namerava sprejeti tudi nujne ukrepe za reševanje skokovito naraščajočih cen električne energije. Medtem ko je to povzročilo padec tržnih cen, je Rusija zaradi začasnega vzdrževanja v sredo ustavila pretok plina po ključnem plinovodu.

(Posodobitve z vodjo Bundesbank v osmem odstavku.)

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2022 Bloomberg LP