ETF-ji prihajajo na Kitajsko z maščevanjem

PEKING – Kitajska se je pridružila svetovni noriji nad skladi, s katerimi se trguje na borzi, naložbenim produktom, ki trgovcem omogoča nakup in prodajo košarice delnic.

Skladi, bolj znani kot ETF, so po finančni krizi v ZDA postali priljubljeni in so zgradili podjetja v vrednosti 3 bilijonov dolarjev, kot je BlackRockova blagovna znamka iShares ETF.

V celinski Kitajski so se ETF-ji množili hitreje kot delniški trg. V petih letih se je število ETF-jev več kot početverilo na 645, medtem ko se je število delnic povečalo le za 53 % na 4,615.

To je po uradnih podatkih in poročilu hongkonške borze in kliringa, ki je tudi navedlo, da je celinski trg ETF postal posel vreden 1.4 bilijona juanov (209 milijard dolarjev), kar se je v samo petih letih več kot potrojilo.

Regulativna sprememba, ki je začela veljati v ponedeljek, je ta trg ETF odprla za čezmorske vlagatelje prek Hongkonga – program, imenovan ETF Connect.

ChinaAMC s sedežem v Pekingu, ki je dejal, da je leta 2004 ustanovil prvi ETF na celini, je zajel vzpon industrije in upravlja 10 skladov, ki so primerni za trgovanje v okviru novega programa čezmejnega trgovanja. Ti vključujejo ETF-je, ki sledijo indeksom in teme, kot je razvoj polprevodnikov.

ETF Connect se močno nagiba proti celini. Od začetne serije primernih ETF-jev jih je 83 kotiranih na celini, v primerjavi s samo štirimi v Hongkongu.

Goldman Sachs napoveduje za 80 milijard dolarjev več nakupov premoženja na celini v primerjavi s tistimi v Hongkongu v naslednjih 10 letih.

"Dodajanje severnih ETF-jev v portfelj delnic A bi lahko potencialno razširilo mejo učinkovitosti in izboljšalo tveganje/nagrado," so analitiki Goldman Sachsa zapisali v poročilu ta teden. "Medtem ko je začetno primerno vesolje, usmerjeno na jug, videti ozko, osnovne sestavine vlagateljem s celine še vedno ponujajo široko izpostavljenost internetnim in finančnim delnicam, ki kotirajo na Hongkongu."

Kitajski internetni tehnološki velikani, kot sta Tencent in Alibaba, kotirajo v Hongkongu, ne pa tudi na celini. Po drugi strani pa številna podjetja, osredotočena na Kitajsko, kotirajo le na celini.

Ena od stvari, ki jih lahko naredi ETF Connect, je povečati razumevanje mednarodnih vlagateljev o ETF-jih celinske Kitajske in povečati vpliv produktov, je v izjavi dejal Xu Meng, upravitelj sklada ChinaAMC. Xu je tudi izvršni generalni direktor oddelka za kvantitativne naložbe podjetja.

ChinaAMC trdi, da je imel konec leta 2021 več kot 300 milijard juanov pasivno upravljanih sredstev.

Istega dne, ko je bil ustanovljen ETF Connect, so kitajski regulatorji napovedali nov program, ki naj bi začel veljati čez približno šest mesecev. omogočajo naložbe v izvedene finančne instrumente na celini prek Hong Konga.

Naslednja faza programa naj bi vlagateljem s celine omogočila trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti v Hongkongu.

Te poteze za povezovanje hongkonškega in celinskega trga sledijo podobnim programom za delnice in obveznice, ki so se začeli leta 2014. Celinska Kitajska je dom drugega največjega svetovnega delniškega trga po vrednosti.

Druga finančna podjetja prihajajo na trg ETF – s poudarkom na večjih kitajskih strankah, ki želijo mednarodno vlagati prek Hongkonga.

Upravljavec bogastva Hywin Holdings, s sedežem v Šanghaju s hčerinsko družbo v Hongkongu, je prejšnji teden izdala indeks zdravstvenih storitev z nabor dejstev, podjetje za finančne podatke in programsko opremo.

Globalni indeks zdravstvenega varstva FactSet Hywin za 40 delnic sledi delnicam podjetij, ki večinoma kotirajo v Evropi ali Severni Ameriki, kot sta AstraZeneca in Merck.

Načrt je komercializirati ta indeks z ETF, ki kotira v Hongkongu.

»Hywinove stranke [več kot 130,000 po vsej Aziji] vedno bolj menijo, da je svet zelo spremenljiv, zelo spremenljiv. Želijo izkoristiti priložnosti, vendar so dandanes manj prepričani glede izbire delnic in časa,« je povedal Nick Xiao, podpredsednik Hywin Holdings in izvršni direktor čezmorske dejavnosti podjetja Hywin International.

Po tem prvem indeksu s skupno blagovno znamko je Xiao dejal, da pričakuje več sodelovanja s podjetjem FactSet pri ustvarjanju indeksov in ETF-jev. Opozoril je, da je v Hongkongu že osem ETF-jev, ki sledijo indeksom FactSet.

Med institucionalnimi vlagatelji in upravljavci denarja na širšem Kitajskem jih je skoraj 40 % izjavilo, da so več kot polovico svojega premoženja v upravljanju vložili v ETF-je, kar je veliko več kot 19-odstotni delež v ZDA, ugotavlja Brown Brothers Harriman v letni raziskavi, objavljeni januarja.