Delniški skladi trpijo največje tedenske odlive doslej: BofA Global

Analitiki BofA pod vodstvom Michaela Hartnetta, glavnega naložbenega stratega, so razprodajo pripisali "zbiranje davčnih izgub,” strategija, ki vključuje namerno prodajo naložbe z izgubo, da bi to izgubo uporabili za izravnavo dolgovanih davkov na naložbene dobičke. 

Medtem so pasivni delniški skladi v tednu do srede zabeležili skupne odlive v višini 27.8 milijarde dolarjev, medtem ko so ameriški vrednostni skladi zabeležili tedenski odliv v višini 17.2 milijarde dolarjev (glej spodnji grafikon). Oba sta bila največja razprodaja doslej.

Kazalnik Bull & Bear Indicator BofA je padel na 3.0 s 3.1 prejšnji teden, zaradi prvih odlivov obvezniških skladov v treh tednih. Obvezniški skladi so zabeležili neto odlive v višini 10 milijard dolarjev.

Za leto pa je BofA dejal, da so delniški skladi zabeležili skupne prilive v višini 166.5 milijarde USD. V nasprotju s tem so obvezniški skladi zabeležili odlive v višini 257.1 milijarde dolarjev.

Ameriški borzni indeksi so padli od srede prejšnji teden, ko je Federal Reserve počasneje zvišala svojo referenčno obrestno mero na razpon od 4.25 % do 4.50 %, vendar leta 2023 napovedal višjo terminalsko stopnjo od pričakovane.

Kmalu po odločitvi so centralne banke v Evropi sledile Federal Reserve in upočasnile tempo zvišanja obrestnih mer. Tako Evropska centralna banka kot Bank of England sta zvišali svoje ključne posojilne obrestne mere za 50 bazičnih točk, oblikovalci politike v ECB pa so poudarili, da udeleženci na trgu bi se morali pripraviti na vrsto prihodnjih povišanj obrestnih mer. 

Glej: Tukaj je opisano, kako se lahko ameriški vlagatelji postavijo za velike spremembe iz Japonske, glede na Bank of America in Citi

Tudi v začetku tega tedna je japonska centralna banka (BoJ) osupnila trge z nepričakovano spremembo svoje kontroverzne politike nadzora krivulje donosa. BoJ, ki je med večjimi centralnimi bankami izstopajoča, ker je ohranila obrestne mere na ničelni spodnji meji, je podvojila zgornjo mejo donosa 10-letnih obveznic države
TMBMKJP-10Y,
0.383%
z 0.25 % na 0.5 %, udaril delnice v regiji in sprožil velika nihanja na ameriškem delniškem trgu.

Strategi pri BofA so povedali, da so bolj optimistični glede surovin namesto kreditov in da imajo prednost delnicam »preostanka sveta« kot delnicam v ZDA, medtem ko dajejo prednost delnicam z majhno kapitalizacijo pred delnicami z veliko kapitalizacijo. 

Kar zadeva sektor, so dajali prednost vrednosti pred rastočimi delnicami, industriji in bankam pa pred tehnologijo in zasebnim kapitalom. 

Glej: Borzni kazalnik z enim najboljših rezultatov ima redke dobre novice za vlagatelje

Ameriške delnice so teden končale večinoma s padcem v petek. Industrijsko povprečje Dow Jones 
DJIA,
+ 0.53%
 zabeležil tedensko rast v višini 0.9%, medtem ko je Nasdaq Composite 
COMP,
+ 0.21%
izgubil skoraj 2 % in S&P 500
SPX,
+ 0.59%
je po podatkih Dow Jones Market Data tedensko upadel za 0.2 %.