Gospodarstvo je v središču pozornosti, zaradi česar je PBOC ukrepala

Ključne novice

Tečaji azijskih delnic so bili čez noč različni, saj je bila Indija zaprta zaradi dneva neodvisnosti, Južna Koreja pa zaradi dneva osvoboditve. Celinska Kitajska in Hong Kong sta poskakovala po sobi in se zaprla nižje.

Še enkrat, glede na iste informacije, se je kitajska na kopnem (Šanghaj in Shenzhen, ki sta v 95-odstotni lasti vlagateljev na Kitajskem) držala bolje kot delnice v Hongkongu, ki so v lasti pretežno tujih vlagateljev. Petkova objava, da se bo pet podjetij v državni lasti (SOE), ki kotirajo na borzi ZDA, umaknilo z borze v New Yorku, je vplivalo na razpoloženje. Odstranitev ADR-jev SOE utira pot rešitvi za Zakon o prevzemu odgovornosti tujih podjetij (HFCAA). Na ameriški borzi je 273 kitajskih ADR, od katerih je sedem podjetij v državni lasti. Kakšna je možnost, da je 5 od 5 podjetij, ki napovedujejo izbris, slučajno državnih podjetij?! Več kot eno leto smo se zavzemali za umik podjetij v državni lasti z borze, da bi zasebnim podjetjem omogočili spoštovanje HFCAA. Čeprav ni univerzalno in še posebej ne v Aziji, je več naših institucionalnih posrednikov to poudarilo skupaj z več medijskimi zgodbami.

Internetne delnice, ki kotirajo v Hongkongu, so bile večinoma nižje, saj so bile najprometnejše delnice Hongkonga Tencent, ki je padel za -1.25%, Meituan, ki je pridobil +1.01%, in Alibaba, ki je padel za -1.24%. Čeprav so bile količine v Hongkongu skromne, padle za -1.6 % od petka, so prodajalci na kratko znižali svoje stave, saj se je obseg prodaje na kratko v Hongkongu od petka povečal za +5 %. Medtem ko je treba na umik družbe v državni lasti od petka skupaj s kongresom, ki ni skrajšal obdobja HFCAA, gledati kot na pomembne pozitivne katalizatorje, medijska pripoved o prvem ostaja negativna, o drugem pa tiha.

Po podatkih, objavljenih po petkovem zaključku, se je posojanje julija zmanjšalo, kar kaže na šibko povpraševanje po kreditih/posojilih zaradi padca cen nepremičnin in počasne rasti. Med jutranjim trgovanjem je Ljudska banka Kitajske (PBOC), kitajska centralna banka, nepričakovano objavila znižanje srednjeročnega posojila, znižanje ključne posojilne obrestne mere na 2.75 % z 2.85 % in sedemdnevno repo obrestno mero na 2 %. od 2.1 %.

Omeniti velja, da PBOC vzdržuje finančni sistem na ravni likvidnosti. Prav tako se je spletna maloprodaja (e-trgovina) julija povečala na 6.3 % medletno, kar je več od junijskih 5.5 %.

Umirjena drža PBOC je spodbudila rast delnic in delnic ekosistemov čiste tehnologije, vključno s sončno energijo, vetrom in polnjenjem električnih vozil. Najprometnejše delnice celinske Kitajske po vrednosti so bile Tianqi Lithium, ki je pridobila +4.33%, CATL, ki je pridobila +2.81%, in TCL Zonghuan Renewable Energy, ki je pridobila +10%. Tuji vlagatelji so bili majhni neto kupci celinskih delnic prek Northbound Stock Connect.

Hongkonška borza (HKEX) je danes objavila, da bo Stock Connect v prihodnje ostal odprt dan pred praznikom v Hongkongu. Obstajali so trije razlogi, da MSCI ni nadaljeval z vključitvijo celinskih delnic v svoje indekse: 1) ni bilo terminskih pogodb MSCI za celinsko Kitajsko, 2) neusklajenost praznikov na Hongkongu in Kitajskem je zmanjšala število dni, ko so tuji vlagatelji lahko opravljali transakcije prek Northbound Stock Connect, in 3 ) Celinska Kitajska poravna na datum trgovanja v primerjavi s T+2 (datum trgovanja plus dva dneva) za večino trgov, kar je problematično za pasivne upravljavce sredstev. Težave 1 ni več, ker terminske pogodbe MSCI China A 50 zdaj trgujejo v Hongkongu. Današnja objava bi povečala število datumov trgovanja proti severu za šest. Še ena, kajne?

Indeksa Hang Seng in Hang Seng Tech sta padla za -0.67 % oziroma -0.96 % zaradi obsega, ki je padel za -1.6 % od petka, kar je 55 % enoletnega povprečja. 1 delnic se je podražilo, medtem ko je 135 delnic padlo. Promet od prodaje na kratko v Hongkongu se je povečal za +336 %, kar je 5.48 % enoletnega povprečja, saj je promet od prodaje na kratko predstavljal 59 % prometa. Dejavniki rasti in vrednosti so bili enako slabi, saj so bile majhne kapitalske vrednosti "boljše uspešne", saj so padle manj kot velike. Edini pozitivni sektor je bil Consumer Staples, ki je pridobil +1 %, medtem ko je industrija padla za -18 %, nepremičnine so padle za -0.37 %, energija pa je padla za -2.4 %. Najuspešnejši podsektorji so bili restavracije s hitro prehrano in več podsektorjev, povezanih z zdravstvom, kot je spletna medicina, medtem ko so bili pristanišča/logistika in polprevodniki med najšibkejšimi podsektorji. Obseg Southbound Stock Connect je bil majhen, saj so vlagatelji s celine kupili hongkonške delnice v vrednosti 2.09 milijonov dolarjev, medtem ko je Tencent zabeležil prvi dan neto prodaje po 1.81. juliju^th saj sta bila tudi Li Auto in Meituan majhna neto prodaja.

Shanghai, Shenzhen in STAR Board so zaključili -0.02 %, +0.47 % oziroma -0.21 % glede na obseg, ki se je zmanjšal za -1.38 % od petka, kar je 92 % enoletnega povprečja. Podražilo se je 1 delnic, pocenilo pa 2,081 delnic. Rastoče delnice so presegle vrednosti vrednostnih delnic, medtem ko so velike kapitalizacije presegle majhne kapitalske vrednosti. Najuspešnejši podsektorji so bili povezani s sončno energijo, vetrom in baterijami, med najslabšimi pa so bile letalske in zdravstvene pogodbene raziskovalne organizacije (CRO). Obseg delnic Northbound Stock Connect je bil nizek, saj so tuji vlagatelji kupili za 2,357 milijonov dolarjev celinskih delnic. Cene državnih obveznic so ostale nespremenjene, CNY je padel za -160 % na 0.39 v primerjavi z ameriškim dolarjem, baker pa je padel za -6.77 %.

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY / USD 6.77 v primerjavi s 6.74 petek
• CNY / 6.91 EUR v primerjavi s 6.91 v petek
• Donos 1-dnevne državne obveznice 1.00% v primerjavi s 1.00% v petek
• Donos 10-letne državne obveznice 2.66% v primerjavi s 2.73% v petek
• Donos 10-letne obveznice kitajske razvojne banke za 2.85% v primerjavi z 2.91% v petek
• Cena bakra -1.24% čez noč