Gospodarski zaslužek je padel od prejšnjega rekorda v 2Q22

Gospodarski zaslužki so padli med četrtletjem (QoQ) za osem od enajstih sektorjev v zadnjih dvanajstih mesecih (TTM), ki se je končalo v 2Q22 za NC 2000, indeks celotne kapitalizacije mojega podjetja. NC 2000 sestavlja 2000 največjih ameriških podjetij glede na tržno kapitalizacijo v obsegu mojega podjetja. Sestavine se posodabljajo četrtletno (31. marec, 30. junij, 30. september in 31. december). Izključujem podjetja, ki poročajo v skladu z MSRP, in podjetja ARS, ki niso iz ZDA.

To poročilo je skrajšana različica All Cap Index & Sectors: Economic Earnings Fall From Prior Record in 2Q22, enega mojih četrtletnih poročil o temeljnih tržnih in sektorskih trendih.

Ekonomski zaslužki zagotavljajo natančnejšo sliko resničnih temeljnih denarnih tokov podjetja kot zaslužki po GAAP. To poročilo temelji na najnovejših razpoložljivih revidiranih finančnih podatkih, ki so v večini primerov 2Q22 10-Q. Podatki o cenah na dan 8.

Padec gospodarskih dobičkov v 2Q22

Gospodarski zaslužek za NC 2000 500 je padel z 994.6 milijarde USD v prvem četrtletju 1 na 22 milijarde USD v drugem četrtletju 972.6, medtem ko so zaslužki po GAAP padli z 2 bilijona USD na 22 bilijona USD v istem času. Kljub padcu v četrtletju ostajajo gospodarski zaslužki in dobički po GAAP absolutno blizu rekordno visokih ravni.

Naraščajoči gospodarski zaslužki NC 2000 so se zmanjšali iz četrtletja v četrtletje, trend, ki sem ga opazil, je bil verjetno v mojem poročilu za 1Q22 Indeks in sektorji vseh kapitalskih vrednosti: Naraščajoči gospodarski zaslužki 1Q22 niso vzdržni. Dejansko je naraščajoči WACC glavna ovira pri gospodarskih zaslužkih. Inflacija povečuje GAAP, vendar so ti dobički izbrisani v gospodarskem zaslužku zaradi višjih stroškov kapitala.

Ključni podatki o izbranih sektorjih NC 2000

Energetski sektor je zabeležil največje izboljšanje QoQ, 67.9 milijarde USD, gospodarskih zaslužkov, ki so se povečali z 36.7 milijarde USD v prvem četrtletju 1 na 22 milijarde USD v drugem četrtletju 104.6.

Tehnološki sektor ustvarja največ gospodarskih zaslužkov od vseh sektorjev, vendar so se njegovi gospodarski zaslužki v drugem četrtletju 5 zmanjšali za 2 % QoQ. Na drugi strani ima sektor javnih služb najnižji gospodarski zaslužek in je bil eden od osmih sektorjev, ki so v drugem četrtletju 22 zabeležili upad gospodarskih zaslužkov med četrtletjem.

Spodaj izpostavljam industrijski sektor, v katerem so se gospodarski zaslužki v drugem četrtletju 2.4 izboljšali za 2 milijarde USD v primerjavi s četrtletjem.

Analiza vzorca sektorja: Industrija

Slika 1 prikazuje gospodarski zaslužek industrijskega sektorja, ki je znašal 49.3 milijarde USD in se je v drugem četrtletju 5 povečal za 2 % QoQ, medtem ko je dobiček po GAAP v višini 22 milijarde USD v istem času ostal enak.

Slika 1: Industrijski gospodarski zaslužki v primerjavi z GAAP: 4Q98 – 2Q22

Moja analiza ekonomskih dobičkov temelji na agregiranih podatkih TTM za sestavne dele sektorja v vsakem merilnem obdobju.

Obdobje 12. avgust 2022 vključuje finančne podatke iz koledarja 2Q22 10-Q, saj je to najzgodnejši datum, za katerega so bili na voljo vsi koledarski 2Q22 10-Q za komponente NC 2000.

Razkritje: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler in Brian Pellegrini ne prejmejo nadomestila za pisanje o kateri koli posebni zalogi, slogu ali temi.

Dodatek: Metodologija izračuna

Zgornje metrike zaslužka in zaslužka po GAAP izpeljem tako, da seštejem posamezne konstitutivne vrednosti zadnjih dvanajstih mesecev NC 2000 za ekonomske zaslužke in GAAP zaslužke v vsakem sektorju za vsako obdobje merjenja. Ta pristop imenujem "agregatna" metodologija.

Skupna metodologija zagotavlja neposreden vpogled v celoten sektor, ne glede na tržno omejitev ali ponderiranje indeksa in se ujema z načinom izračunavanja meritev S&P Global (SPGI) za S&P 500.