(Bloomberg) — Ekonomist Nouriel Roubini, ki je pravilno napovedal finančno krizo leta 2008, vidi "dolgo in grdo" recesijo v ZDA in po vsem svetu, ki se bo zgodila konec leta 2022 in bi lahko trajala vse leto 2023, ter ostro korekcijo indeksa S&P 500.
Najbolj brano iz Bloomberga
"Tudi v navadni recesiji lahko indeks S&P 500 pade za 30 %," je v ponedeljkovem intervjuju dejal Roubini, predsednik in glavni izvršni direktor Roubini Macro Associates. V "resničnem trdem pristanku", ki ga pričakuje, bi lahko padel za 40%.
Roubini, čigar vedenje o zrušitvi nepremičninskega balona med letoma 2007 in 2008 mu je prineslo vzdevek dr. Poguba, je dejal, da bi morali tisti, ki pričakujejo plitvo recesijo v ZDA, gledati na visoke deleže dolga korporacij in vlad. Ker obrestne mere naraščajo in stroški servisiranja dolga naraščajo, bodo "številne zombi institucije, zombi gospodinjstva, podjetja, banke, banke v senci in zombi države umrle," je dejal. "Torej bomo videli, kdo bo plaval gol."
Roubini, ki je prek bikovskih in medvedjih trgov opozarjal, da bodo ravni svetovnega dolga potegnile delnice navzdol, je dejal, da bo doseganje 2-odstotne stopnje inflacije brez trdega pristanka za Federal Reserve »misija nemogoče«. Pričakuje dvig obrestne mere za 75 bazičnih točk na trenutnem srečanju in 50 bazičnih točk novembra in decembra. To bi povzročilo, da bo obrestna mera Fed do konca leta med 4% in 4.25%.
Vendar pa bo vztrajna inflacija, zlasti v plačah in storitvenem sektorju, pomenila, da Fed "verjetno ne bo imel druge izbire", kot da še dodatno zviša, je dejal, pri čemer se bodo obrestne mere sredstev dvignile proti 5%. Poleg tega bodo negativni pretresi ponudbe, ki izhajajo iz pandemije, rusko-ukrajinskega spora in kitajske politike ničelne tolerance proti covidu, prinesli višje stroške in nižjo gospodarsko rast. To bo otežilo trenutni cilj Feda o "recesiji rasti" - dolgotrajno obdobje skromne rasti in naraščajoče brezposelnosti za zajezitev inflacije.
Ko bo svet enkrat v recesiji, Roubini ne pričakuje ukrepov za fiskalno spodbudo, saj vladam s prevelikim dolgom »zmanjkuje fiskalnih nabojev«. Visoka inflacija bi tudi pomenila, da "če izvajate fiskalno spodbudo, pregrevate agregatno povpraševanje."
Kot rezultat Roubini vidi stagflacijo kot v sedemdesetih letih prejšnjega stoletja in veliko dolžniško stisko kot v svetovni finančni krizi.
"To ne bo kratka in plitka recesija, bo resna, dolga in grda," je dejal.
Roubini pričakuje, da bosta ameriška in svetovna recesija trajali vse leto 2023, odvisno od tega, kako hudi bodo pretresi ponudbe in finančne težave. V krizi leta 2008 so najbolj prizadela gospodinjstva in banke. Tokrat je dejal, da bodo korporacije in banke v senci, kot so hedge skladi, skladi zasebnega kapitala in kreditni skladi, "implodirali"
V Roubinijevi novi knjigi »MegaTreats« identificira 11 srednjeročnih negativnih pretresov ponudbe, ki zmanjšujejo potencialno rast s povečanjem stroškov proizvodnje. Ti vključujejo deglobalizacijo in protekcionizem, selitev proizvodnje iz Kitajske in Azije v Evropo in ZDA, staranje prebivalstva v razvitih gospodarstvih in na nastajajočih trgih, migracijske omejitve, ločevanje med ZDA in Kitajsko, globalne podnebne spremembe in ponavljajoče se pandemije. "Samo vprašanje časa je, kdaj bomo dobili naslednjo grdo pandemijo," je dejal.
Njegov nasvet za vlagatelje: "Morate biti lahki glede delnic in imeti več denarja." Čeprav denar razjeda inflacija, njegova nominalna vrednost ostaja enaka nič, "medtem ko lahko delnice in druga sredstva padejo za 10%, 20%, 30%." V zvezi s fiksnim dohodkom priporoča, da se izogibate dolgoročnim obveznicam in dodate zaščito pred inflacijo s kratkoročnimi zakladnimi vrednostnimi papirji ali obveznicami z indeksom inflacije, kot je TIPS.
(V četrtem odstavku doda prejšnja Roubinijeva opozorila glede dolga)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-roubini-expects-long-133002647.html