Dow pade za 400 točk, saj presenetljivo vroči podatki o inflaciji ogrožajo bolj agresivno politiko Feda

Topline

Delniški trg je v petek ponovno začel z nedavno razprodajo, potem ko je bil kazalnik inflacije, ki ga najbolj spremlja Federal Reserve, bolj vroč od pričakovanega, kar je dodalo množici nedavnih podatkovnih točk, ki kažejo, da cene še vedno rastejo izven nadzora centralne banke, kar kaže, da bo morda morala delati bolj agresivno, da bi upočasnili gospodarstvo.

Trgovci delajo na dnu New York Stock Exchange.

Ključna dejstva

Industrijsko povprečje Dow Jones je v ponedeljek do 392 po srednjeevropskem času zdrsnilo za 1.2 točk ali 9 %, medtem ko sta S&P 45 in tehnološko zahteven Nasdaq padla za 500 % oziroma 1.3 %, tako da sta vsak glavni indeks tedensko padla za približno 1.7 %.

Zgodaj jutranja razprodaja se je okrepila po ministrstvu za trgovino poročali cene, ki so jih potrošniki plačali za blago in storitve prejšnji mesec, so se glede na indeks cen izdatkov za osebno potrošnjo prejšnji mesec zvišale za 5.4 % v primerjavi s predhodnim letom – s 5.3 % en mesec pred tem in nad pričakovanji, ki zahtevajo padec na 5 %.

Indeks, ki ga uradniki Fed uporaba za obveščanje o političnih odločitvah dopolnjuje niz vročih januarskih podatkov, ki so se začeli v začetku tega meseca, z izbruhom delovnih mest poročilo to je močno preseglo napovedi ekonomistov – in spodbudilo pričakovanja, da bo moral Fed bolj agresivno zvišati obrestne mere, da bi upočasnil gospodarstvo in ublažil inflacijo.

Delnice so od takrat imele težave, pri čemer je S&P padel za skoraj 5 %, v petek pa je povzročilo zaskrbljenost, osrednji indeks PCE, ki izključuje nestanovitne cene hrane in energije, je januarja na mesečni ravni poskočil za 0.6 % – več od 0.5 % napovedi in kar pomeni prvo povečanje po oktobru.

"Fed ima veliko več dela," je po poročilu dejal Chris Zaccarelli iz Independent Advisor Alliance in dodal, da je bil "veliko bolj previden", saj podatki "krepijo stališče, da je inflacija bolj vztrajna" in bi se lahko utrdila, zaradi česar je "zelo malo verjetno", da bodo uradniki letos znižali obrestne mere.

Čeprav je poročilo PCE pokazalo, da je potrošniška poraba še vedno visoka, so analitiki Morgan Stanleyja v začetku tega tedna opozorili, da je le vprašanje časa, kdaj bo širše gospodarstvo začelo čutiti obremenitev višjih obrestnih mer, pri čemer so opozorili, da bi lahko trajalo do dve leti, da bi se učinek zvišanja obrestnih mer zmanjšal. po trgih in strankam sporočajo: "Škoda je storjena in posledice so verjetno še pred nami."

Ključno ozadje

Potem ko so oktobra dosegle skoraj dveletno najnižjo vrednost, so se delnice okrepile, saj so znaki, da se je inflacija začela umirjati, vendar je ta mesec pokazal, da je pot do normalnih ravni cen morda veliko daljša, kot mnogi upajo. Čeprav ni jasno, kdaj bo Fed prenehal zviševati obrestne mere, so analitiki Goldmana in Bank of America svojim napovedim dodali še en dvig obrestnih mer, potem ko je bila inflacija prejšnji teden višja od pričakovane. Zdaj pričakujejo, da bo centralna banka dvignila obrestne mere na najvišjo raven 5.5%, kar bi lahko doseglo najvišjo raven v več kot 20 letih.

Ključni citat

"Zaradi velikega presenečenja navzgor zaradi inflacije … obstaja večja verjetnost, da bo Fed dlje časa ohranjal višje obrestne mere, kar pomeni večjo omejitev obrestno občutljivih delov gospodarstva pozneje v tem letu in v začetku leta 2024," pravi glavni ekonomist Comerica Bank Bill Adams. Občutljiva področja vključujejo stanovanjski trg in tehnološke delnice.

Kaj paziti

Višja ekonomistka EY Parthenon Lydia Boussour pričakuje, da se bo potrošniška poraba v prvi polovici leta zmanjšala, saj se bo zaposlovanje "občutno upočasnilo" in naraščajoča negotovost, ki bo verjetno zmanjšala pripravljenost gospodinjstev za porabo, saj zvišanja Feda upočasnjujejo gospodarstvo. "To dinamiko bodo poslabšali negativni učinki premoženja zaradi nižjih cen delnic in upadanja vrednosti stanovanj," ugotavlja in dodaja, da so potrošniki že naredili "veliko luknjo" v presežnih prihrankih, nabranih med pandemijo, in da podatki newyorške centralne banke kažejo, da "v zvezi z naraščanjem števila gospodinjstev, ki prehajajo v status prestopnikov."

Nadaljnje branje

Delniški trg je verjetno pripravljen na nov padec, saj je gospodarskih opozorilnih znakov veliko (Forbes)

Fed želi "bistveno" nižjo inflacijo, preden zniža obrestne mere (Forbes)

Vir: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2023/02/24/dow-falls-400-points-as-surprisingly-hot-inflation-data-threatens-more-aggressive-fed-policy/