Ne borite se proti Fed še nikoli ni bilo bolj pomembno kot zdaj

Fed in predsednik Jerome Powell sta prejšnji teden zanihala in zvišala obrestne mere, medtem ko so bili vlagatelji ponovno šokirani in osupli. Odkrito povedano, ne razumem, zakaj je tako, a dovolj je reči, da je Fed na misiji.

Powell in odbor sta svoja stališča izražala več mesecev na dosleden način. Vendar se zdi, da njihovo sporočilo o boju proti inflaciji ne pride do večine ljudi.

Ko se odločite, da boste nasprotovali Fed-u, boste na koncu izgubili. Vidite, odbor ima časovnico nič s prazno čekovno knjižico. To sta dve izjemno močni in vplivni orodji. Z neskončnim časom in denarjem lahko Fed vpliva na vedenje kot noben drug. Videli smo to na obeh straneh trga, z izjemnimi poplavami denarja, ki se konča na borzi in drugih tveganih sredstvih.

Za bike je Fed nazadnje leta 2020 in nato leta 2009 agresivno kupoval obveznice in podprl druga sredstva, da bi podprl trge. Ta ukrep bi morda rešil borzo in bogastvo v tistem času, vendar so posledice takšne, s katerimi se soočamo danes: napihnjena bilanca stanja Feda in visoka inflacija. Fed je rekel, da se ne prepiraj, in če si bil medved, te je povozil vlak.

Za medvede nedavni izpad likvidnosti – ko Fed poskuša zmanjšati svojo bilanco stanja – in višje obrestne mere mečejo pečat na delniški trg. Zaznavanje na trgu je seveda zanikanje, ponavljanje manter iz preteklosti, kot sta "ne verjemite federalcem" in "nikoli ne bodo imeli poguma". Videti pomeni verjeti, saj trenutno gospodarstvo drvi iz tira proti recesiji. Za bike, ki se poskušajo boriti v tej bitki in zmagati, je odvračajoča situacija z nenehnim izgubljanjem.

Ta teden je minilo leto dni nazaj, ko sem v svoji klepetalnici omenil, naj zapišem dve stvari na opombo za objavo in ju pustim na monitorju ali mizi. Bilo je preprosto to: Fed je spremenil igro in borza vas ne bo več reševala, če naredite napako. Večina jih je poslušala in preživela, da bi se borila še en dan, pri čemer se je vedno zavedala pogojev. In še danes ostajamo pozorni in čakamo na naslednjo potezo na trgu, namesto da trgujemo pristransko.

Kot je nekoč tako zgovorno izjavil Marty Zweig: "NE BIRAJTE SE PROTI FED!"