Dollar General (ticker: DG) se je znižal za 11 %, kar je največje znižanje v odstotkih po letu 2016. Dollar Tree (DLTR) je padlo za 14 %, kar je največje odstotno znižanje po letu 2001, kažejo podatki Dow Jonesa.
Čeprav Dollar General in Dollar Tree poročata šele naslednji četrtek, je trg zaskrbljen, da ne bosta imela dobrih stvari za povedati. In potem
Walmart
(WMT) in Target (TGT) sta poročala o zaslužku, ti strahovi so upravičeni.
V torek, Walmart je zgrešil pričakovanja glede zaslužka in znižal svoje vodenje, zaradi česar je zaloga potonila. Čeprav Target skrbi za nekoliko premožnejšo množico kot Walmart, je tudi imel razočarana četrt, poglabljanje skrbi glede maloprodaje.
Kombinacija je škodila trgovcem na drobno na vseh področjih, še posebej, ker sta Target in Walmart ugotovila, da se kupci močno umikajo v diskrecijskih kategorijah in da se bodo pričakovane ovire za marže, kot so višji stroški prevoza in dela ter motnje dobavne verige, nadaljevale.
Walmart je najbolj podoben trgovinam z dolarji, zato je zaskrbljujoče, da je družba dejala, da je inflacija povzročala še večje motnje za potrošnike z nižjimi dohodki, ko smo presegli enoletno mejo zadnjih preverjanj spodbud. Walmart je tudi dejal, da je v prvem četrtletju začel biti agresiven pri umiku diskrecijskih kategorij, kot so oblačila. Dejstvo, da krepi svojo cenovno mišico, ni dobra novica za neposredne konkurente, ki skrbijo tudi za kupce, ki so lasersko osredotočeni na vrednost.
Glede na to ni presenetljivo, da se vlagatelji pripravljajo na več slabih novic, ko bodo dolarske trgovine poročale naslednji teden. To še posebej velja za Dollar Tree, saj se bolj nagiba k diskrecijskim nakupom. Jasno je, da potrošnik z nižjimi dohodki čuti stisko, kar bi lahko škodilo trgovcem na drobno, ki jim strežejo.
Kljub temu obstaja nekaj potencialnih srebrnih oblog. Prva je, kako brutalna je že bila sezona zaslužkov. Če lahko dolarske trgovine ponudijo četrtletje, ki je manj slabo, kot se ga je treba bati, ali celo kanček upanja o preostalem delu leta, bi to lahko omejilo slabšo stran njihovih delnic.
Drugi je, da so vlagatelji že lahko upoštevali veliko stvari, ki pritiskajo na podjetja, vendar morda ne pričakujejo veliko, da bi jih ublažili.
"Operativni stroški rastejo deloma zaradi višjega bencina, pa tudi zaradi dela," pravi predsednik Quo Vadis Capital John Zolidis. "Vprašanje je, ali je mogoče te pritiske izravnati z izboljšanim prometom, saj stranka postane bolj željna po vrednosti in ostane bližje domu ... zaradi višjih cen plina."
Dejansko je velik skok cen plina nasprotno nekoliko manj slab za trgovine z dolarji kot za Walmart. Trgovine z dolarji imajo običajno večje število trgovin manjšega formata, posejanih po vsej državi, zlasti v skupnostih z nizkimi dohodki in na podeželju. Konkurenti v velikih škatlah običajno niso na teh območjih in za potrošnike z nizkimi dohodki, ki pozorno spremljajo vsako prevoženo miljo ob visokih cenah plina, bližja lokacija pomeni, da so dolarske trgovine veliko bolj privlačne kot Walmart.
Morda že vidimo nekaj dokazov o tem. Analitik Jefferiesa Corey Tarlowe ugotavlja, da se je obisk pešcev v primerjavi z letom v povprečju zmanjšal za približno 1 % med trgovci na drobno z vrednostjo in popusti, ki jih pokriva aprila, vendar je bilo to »pomembno izboljšanje« v primerjavi z marčevskim 7-odstotnim upadom. Meni, da je to "spodbuden znak za vrednost maloprodajnega prostora in verjamemo, da se bodo trendi prometa pešcev verjetno izboljšali do leta 2022, še posebej, če bo upad potrošnikov bolj izrazit."
Walmart je posebej dejal, da so potrošniki med svojim konferenčnim klicem trgovali navzdol, zlasti v kategorijah, kot so beljakovine in mlečni izdelki, kjer so se cene opazno povečale. Dollar General, ki je svojo ponudbo živil zgradil v zadnjih letih, je aprila zabeležil dvomestno rast prometa med letom, poudarja Tarlowe, pri čemer družinski dolar Dollar Tree ne zaostaja za 9-odstotnim porastom.
To stališče je podprl Ethan Chernofsky, podpredsednik trženja pri podjetju Placer.ai za analitiko prometa, pri Placer.ai, ki ugotavlja, da se je promet v dolarjih in trgovinah s popusti že povečal v primerjavi s ravnmi pred pandemijo večino leta 2021. Toda kar je še posebej omembe je, da so se nedavni obiski pospešili na vrhu že tako močne osnove, pravi Chernofsky. Ta "povečanje obiska od začetka leta je veliko večje kot pri supertrgovinah," ugotavlja. "Torej, čeprav inflacija začenja vplivati tudi na cene v trgovinah v dolarjih, podatki o prometu kažejo, da so cene v trgovinah v dolarjih verjetno še vedno dovolj nizke, da privabijo kupce, ki želijo povečati plačo."
Uspešnost upravljanja bi lahko bila še eno področje, kjer bi lahko trgovine z dolarji presegle. Glede na to, da sta Walmart in Target priznala napačne korake v svojih prostorih, bi jim to lahko pomagalo, če bi se dolarskim trgovinam lahko bolje postavile pred hitro spreminjajočimi se temelji. Prav tako ta podjetja niso imuna na naraščajoče stroške prevoza in motnje dobavne verige, ki pestijo industrijo, a če je njihov vpliv manjši, kot je bil na velike trgovce na drobno, bi vlagatelji to novico veselili.
Navsezadnje je enostavno razumeti, zakaj se je trg tako agresivno poslabšal v trgovinah z dolarji: Walmart je sprožil alarm glede porabe potrošnikov z nižjimi dohodki, vidi stalen dobiček, ki si ga bodo verjetno delili drugi diskontniki, in nekatere že popusti. kategorije blaga. Ti dejavniki so zaskrbljujoči za podjetja, ki jim tekmujejo.
Vsaj ta podjetja imajo zdaj nizko letvico, ki jo je treba odpraviti, vendar je treba še videti, ali je še vedno dovolj visoka, da jih spotakne.
Pišite Teresi Rivas na [e-pošta zaščitena]