Ali državna poraba povzroča inflacijo?

Ključni odvzemi

• Inflacija se pojavi, ko se stroški blaga in storitev sčasoma povečajo
• K inflaciji na splošno, zlasti k današnji inflaciji, prispeva več dejavnikov, vključno s povpraševanjem potrošnikov, motnjami v dobavni verigi in pomanjkanjem energije
• Nekateri ekonomisti menijo, da lahko državna poraba povzroči inflacijo, medtem ko drugi menijo, da je trenutno inflacijsko okolje nenavadno
• Drugi ekonomisti menijo, da je razprava bolj niansirana – z drugimi besedami, gre za kdaj in Kje vlada porabi

Američani ostajajo večinoma pesimistični glede enega najbolj nenavadnih gospodarstev v novejši zgodovini. Velik del te negativnosti izvira iz inflacije, pri čemer najnovejše številke kažejo, da se je inflacija medletno povečala za 8.5 %. Ker gre za najvišjo rast v 41 letih, ni čudno, da naraščajoče cene ostajajo na prvem mestu tako potrošnikov kot vlagateljev.

Vzroki za to inflacijo so različni, odvisno od tega, koga vprašate.

Nekateri ekonomisti krivijo pomanjkljivosti dobavne verige, drugi pa s prstom kažejo na pohlep podjetij. Prevrnjen stanovanjski trg in posledično skoki najemnin so verjetno spodbudili tudi inflacijo. In mnogim ruska invazija na Ukrajino in posledično pomanjkanje energije nista nikomur naredila usluge.

Drug pogost odgovor je, da so imele vlogo visoka raven državne porabe brez primere. Toda zgodovinsko gledano so se ekonomisti večinoma strinjali, da povezava med javno porabo in inflacijo ostaja šibka.

Torej, kaj je resnica? Ali državna poraba povzroča inflacijo – ali so za to krivi osnovni dejavniki?

Kaj je inflacija?

Inflacija opisuje postopno zviševanje cen in kasnejši upad kupne moči dolarja. Z drugimi besedami, ko cene rastejo zaradi različnih gospodarskih pritiskov, se za en dolar kupi manj kot včasih.

Toda inflacija, kot si jo predstavljamo, se ne pojavi samo pri enem blagu ali storitvi. Namesto tega gre za široko zasnovano povečanje, pri čemer cene v različnih sektorjih rastejo z različno hitrostjo.

Ekonomisti merijo inflacijo z meritvami, kot sta indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) in indeks cen proizvajalcev (PPI). Ti izračunajo spremembe cen v "košarici" blaga za merjenje ravni nacionalne inflacije. Dobljene številke se poročajo kot inflacija.

Na splošno ekonomisti menijo, da je nizka inflacija – približno 2 % – zdrava za rastoča, funkcionalna gospodarstva. Zmerna inflacija spodbuja potrošnike k zapravljanju zdaj, da bi se pozneje izognili višjim cenam, kar ohranja denar v obtoku.

Toda prevelika inflacija – kot je raven, ki smo ji priča letos – lahko škodi gospodarstvu. Nenehno zviševanje cen potisne stroške osnovnih dobrin in storitev izven dosega mnogih potrošnikov. Če je nenadzorovana, lahko visoka inflacija vodi celo v recesijo.

Vrste inflacije

Inflacija je na splošno opisana kot rezultat povpraševanja, ki presega ponudbo, ali drugače, ponudbe denarja, ki presega povpraševanje.

Na te enačbe lahko vpliva več dejavnikov, od nizkih obrestnih mer, sprememb na trgu dela ali pomanjkanja ponudbe. Na podlagi specifičnega vzroka inflacije jo lahko razdelimo v dve kategoriji: povpraševanje in povečanje stroškov.

Inflacija povpraševanja

Inflacija zaradi povpraševanja je morda najpogostejša vrsta inflacije. Ta vrsta se pojavi, ko povpraševanje po blagu prehiti rast dobavne verige, kar dvigne cene.

Inflacija zaradi povpraševanja se pogosto pojavi, ko se povpraševanje potrošnikov poveča v rastočih gospodarstvih. Razširitev ponudbe denarja ali kreditov (prek nizkih obrestnih mer) lahko prav tako povzroči inflacijo zaradi povpraševanja.

Stroškovna inflacija

Stroškovna inflacija se pojavi, ko ponudba blaga ali storitev ne zadosti obstoječemu povpraševanju in s tem dvigne cene.

Inflacija zaradi stroškov se lahko pojavi, ko pomanjkanje delovne sile ali surovin prepreči proizvajalcem hitro proizvodnjo blaga. Naravne nesreče, svetovne pandemije, trgovinski sporazumi in spremembe menjalnih tečajev lahko prispevajo k inflaciji, ki povečuje stroške.

Ali državna poraba povzroča inflacijo?

Zdaj, ko smo preučili definicijo in dejavnike inflacije, se posvetimo našemu vprašanju: ali državna poraba povzroča inflacijo?

Odgovor je v grobem pritrdilen – v drugih primerih pa ne.

Zgodovinske študije o državni porabi in inflaciji

Študije zgodovinske povezave med javno porabo in inflacijo ugotavljajo, da je povezava šibka.

Zlasti ena študija, ki jo je opravil Zvezni rezervat St. Louis ugotovila, da ima državna poraba malo ali nič vpliva na inflacijo. Pravzaprav lahko 10-odstotno povečanje državne porabe povzroči 0.08-odstotno upad v inflaciji.

Drugi so ugotovili, da ima lahko državna poraba po vsem svetu minimalen vpliv na inflacijo, pogosto v desetinkah odstotne točke.

Državna poraba in Covid-19

Po drugi strani pa so sodobne študije ugotovile, da je lahko trenutna povezava med javno porabo in inflacijo močnejša.

Zlasti skok inflacije leta 2022 je sledil dvema velikima zveznima programoma porabe pod dvema administracijama. Prvi, CARES Act, je bil sprejet marca 2020, medtem ko je bil ameriški reševalni načrt sprejet marca 2021.

Skupaj so bile te pobude namenjene zmanjšanju gospodarskega opustošenja Covid-19 z razdelitvijo treh spodbujevalnih čekov, povečanjem nadomestil za brezposelnost in zagotavljanjem dodatnih sredstev državnim in lokalnim oblastem.

Medtem ko so strokovnjaki tem aktom pripisali mogoče preprečiti recesijo, so ekonomisti tudi ugotovili, da je njihov prehod povezan z nenavadnim skokom inflacije. Z zagotavljanjem dodatnega kapitala ameriškim gospodinjstvom, ugotavljajo ekonomisti, so potrošniki lahko šli ven in porabili denar, ki ga drugače ne bi imeli. Po drugi strani pa je to povečalo povpraševanje potrošnikov, kar je dvignilo cene.

Vendar pa je nedavna analiza iz Zvezne rezerve San Francisca ugotovila, da je državna poraba prispevala le k približno trem odstotnim točkam današnje inflacije. Te ugotovitve potrjujejo Dokument iz oktobra 2021 da so predlagani pregledi spodbud nekoliko poslabšali inflacijo – vendar ne v tolikšni meri, kot jo vidimo zdaj.

Ugotovili so, da polna polovica današnje inflacije izvira iz nenehnih težav v dobavni verigi, saj se proizvajalci trudijo izriniti dovolj blaga, da bi zadovoljili povpraševanje. Vojna v Ukrajini in posledično pomanjkanje energije sta skupaj z nemirnim stanovanjskim trgom prav tako prispevala k inflaciji, kar je dvignilo cene iz več smeri hkrati.

Vsa državna poraba ne vodi do inflacije

Vendar pa vsa državna poraba ni povezana z višjo inflacijo. Zdi se, da sta velikost in slog intervencije pomembna.

Na primer, nedavni zakon o infrastrukturi verjetno ne bo prispeval k višji inflaciji. Ukrepi, kot je ta, so namenjeni izboljšanju gospodarske produktivnosti namesto potrošniških denarnic.

Z drugimi besedami, namesto da bi gospodarstvo preplavili s kapitalom prek stimulativnih pregledov ali znižanj davkov, vlagajo v nove tehnologije in delovna mesta. (Oboje bi lahko, verjame 17 nobelovcev, ekonomistov pomaga ublažiti dolgoročne inflacijske pritiske.)

Torej, ne državna poraba povzroča inflacijo – ali ne?

Kot je zdaj, je vprašanje manj ne državna poraba povzroča inflacijo in še več Kje in kako državna poraba vpliva na inflacijo.

Ko vladne dejavnosti vložijo več kapitala v gospodarstvo, imajo potrošniki več za porabiti, kar lahko poveča povpraševanje. Če dobavitelji ne bodo zadovoljili naraščajočega povpraševanja, lahko zvišajo cene, kar povzroči inflacijo.

Po drugi strani pa, ko vladne dejavnosti v gospodarstvo vnesejo več delovnih mest, se lahko inflacija spreminja, ko kapital bolj normalno teče po gospodarskih cevovodih.

Ko gre za našo trenutno situacijo, lahko namige poiščemo tudi onkraj naših meja.

Na primer, številne evropske države veliko manj pomoči za njihova gospodarstva, ko je udaril Covid-19. Vendar pa te države prav tako strmijo navzdol proti dvojnemu sodu nizke ponudbe in inflacije, ki sega od 2.5 % do skoraj 80 %. To nakazuje, da so težave z dobavno verigo in drugi zunanji dejavniki morda spodbudili inflacijo, ne pa državne spodbude.

Kako kot vlagatelj premagati inflacijo

Ne glede na poseben vzrok lahko inflacija vlagateljem povzroči težave. Tudi pri sredstvih z večjim donosom lahko previsoka inflacija zaradi zmanjšane kupne moči povzroči slabe ali negativne donose. To še posebej velja za sredstva, ki temeljijo na varčevanju, kot so računi z visokim donosom, računi denarnega trga in potrdila o vlogah (CD).

Za vlagatelje, ki iščejo višje donose, lahko te naložbe vodijo do boljših rezultatov.

Zaloge

Ko inflacija močno naraste, se mnogi vlagatelji obrnejo na delnice, da bi jih zagotovili. Čeprav lahko posamezne cene rastejo in padajo, medvedji trgi pa lahko začasno izničijo tudi najboljše dobičke, je zgodovinsko gledano borza vedno delovala – sčasoma.

Seveda to ne pomeni, da so delnice zajamčena stava, zlasti kratkoročna. Toda z dolgoročno strategijo kupi in zadrži lahko dobro razpršen portfelj v letih in desetletjih premaga inflacijo. Za malo več oufa lahko vlagate v delnice, ki izplačujejo dividende, da izravnate vpliv morebitnih padcev cen.

Obveznice

Obveznice ponavadi ponujajo nižje donose kot delnice, a dolgoročno lahko tudi te premagajo inflacijo. Obveznice so tudi ključna sestavina dobro razpršenih skladov, saj znižujejo splošno tveganje in zagotavljajo doslednejše donose kot delnice.

Ko inflacija naraste nenormalno visoko, se lahko vlagatelji obrnejo tudi na TIPS ali vrednostne papirje, zaščitene pred inflacijo. Ta posebni razred državnih obveznic se samodejno prilagaja glede na spremembe CPI in zagotavlja inflaciji prilagojene donose v petih, 10 ali 30 letih.

Nepremičnine

Nepremičnine so še eno običajno varovanje pred inflacijo. Vendar ne gre le za nakup nepremičnin za najem – naložbe v infrastrukturo in gradbene projekte lahko izkoristijo tudi razcvet nepremičnin.

Ker pa smo morda v stanovanjski recesiji, nepremičnine morda ne bodo nudile enake zaščite, kot so jo v preteklosti. Kljub temu lahko vlagatelji, ki verjamejo, da se bodo nepremičnine kmalu znova podražile, morda razmislijo o "nizkem nakupu" zdaj, da bi pozneje "prodali visoko".

Blago

Ko se inflacija dvigne, se vlagatelji pogosto obrnejo na opredmetena sredstva, kot je blago, da zaščitijo svoje donose. Blago vključuje surovine, kot sta baker in nafta, pa tudi kmetijske proizvode, kot sta žito in govedina. Glede na to, da blago vseh vrst doživlja inflacijo, lahko vlaganje v prave izdelke prinese znatne donose.

Zaščitite svoj portfelj pred inflacijo, ne glede na vir

Kjer koli izvira inflacija, ne glede na vzrok, vas Q.ai varuje.

Naši naložbeni kompleti, podprti z umetno inteligenco, vam omogočajo, da izkoristite trende državne porabe prek naših Infrastrukturni komplet, boj proti inflaciji z našim primerno imenovanim Komplet za napihovanjeali zavarujte svoje stave z Plemenite kovine.

Najboljše od vsega pa je, da lahko z našim edinstvenim, ki temelji na umetni inteligenci, pomagamo ublažiti vaše tveganje Zaščita portfelja strategije.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja umetna inteligenca. Ko položite 100 $, bomo na vaš račun dodali dodatnih 50 $.