Dividendni donosi prednostnih delnic so narasli. Tako lahko izberete najboljše za svoj portfelj.

Ker naraščajoče obrestne mere pomenijo padajoče cene obveznic in prednostnih delnic. Za te dohodkovno usmerjene vrednostne papirje nizke cene pomenijo višje donose za vlagatelje, ki kupujejo zdaj, in morda – ali celo verjetno – višje kapitalske dobičke v prihodnosti.

Letošnje leto je bilo surovo za sklade, ki vlagajo v obveznice in prednostne delnice. Toda vsak dohodkovni vlagatelj mora pričakovati, da se bodo tržne vrednosti vrednostnih papirjev gibale v nasprotni smeri obrestnih mer. Ti instrumenti so primerni samo za dolgoročne vlagatelje, ki želijo dohodek. Niso zasnovani za hitre dobičke.

Invesco Financial Preferred ETF
PGF,
-0.13%
cena delnice je v letu 20 padla za 2022 %. Izplačuje mesečne dividende, ki so v zadnjem letu nihale med 7.1 in 7.2 centa na delnico. Če upoštevamo 7.1 centa in zaključno ceno 15.04 $ 28. septembra, je trenutni donos za novega vlagatelja 5.66 %. Konec leta 2021 je na podlagi zaključne cene 18.82 $ trenutni donos znašal 4.53 %.

Tako je PGF postal privlačnejša naložba. Lahko pa razmislite o tem, da bi imeli svoje prednostne delnice – lahko jih imate, kolikor želite, in jih prodajate za dobiček ali izgubo, pri čemer je prvo veliko bolj verjetno, ko cene starejših vrednostnih papirjev padejo daleč pod nominalno vrednost – če imate disciplina, ki jo je treba vztrajati leta.

Spodaj je nabor pogojev in virov ter dva seznama prednostnih delnic, ki ponujajo primere, kako lahko vlagatelji, ki iščejo dohodek, izkoristijo trenutne popuste.

Prednostne delnice JPMorgan Chase

Na primer JPMorgan Chases
JPM,
-1.69%
Serija prednostnih delnic JJ je bila izdana po nominalni vrednosti 25 USD januarja 2021 z dividendno stopnjo 4.55 %. Konec leta 2021 je bila zaključna cena delnice 26.23 USD, kar je pomenilo, da če bi vlagatelj kupil delnice po tej ceni, bi bil trenutni donos le 4.34 %, in če bi prednostne delnice odkupili, bi vlagatelj sčasoma zabeležil izgubo v višini 1.23 USD na delnico.

Hitro naprej do 28. septembra je JPM serija JJ padla na 19.02 USD na delnico. Če bi vstopili po tej ceni, bi bil vaš trenutni donos 5.98 %, in če bi bile delnice na koncu odkupljene, bi vaš dobiček znašal 5.98 $ na delnico.

V obvestilu strankam 7. septembra je analitik Odeon Capital Richard Bove pojasnil, da ima bonitetno oceno »zadrži« navadne delnice JPM, vendar priporoča nakup prednostnih delnic družbe.

Pogoji prednostnih delnic

Preden vam pokažemo, kje lahko dobite informacije, je tukaj nekaj definicij izrazov, ki jih boste potrebovali za lastno raziskovanje prednostnih delnic.

Vsak vlagatelj lahko kupi prednostne delnice. Vse kar potrebujete je posredniški račun.

Prednostna delnica se od navadne delnice razlikuje po tem, da njen lastnik nima glasovalnih pravic. Prednostni delničarji imajo tudi prednost pred navadnimi delničarji v primeru likvidacije podjetja. Če poenostavimo, če gre podjetje v stečaj in je likvidirano, so najprej plačani imetniki obveznic, nato prednostni delničarji in nato navadni delničarji.

Podjetje ima lahko več izdaj prednostnih delnic. Vlagatelji kupujejo prednostne delnice za dividende, tako kot bi kupili obveznice za obrestni dohodek. Prednostne dividende se običajno izplačujejo četrtletno.

Pomembne definicije:

jo — To je cena, po kateri se izda prednostna delnica. Običajno znaša 25 USD, lahko pa tudi 100 USD ali druga cena. Nominalna vrednost je podobna nominalni vrednosti obveznice. To je tisto, kar bo vlagatelj plačal, če prednostno delnico odkupi podjetje izdajatelj. Tako kot tržne vrednosti obveznic nihajo, tudi cene prednostnih delnic nihajo, običajno v nasprotni smeri obrestnih mer v gospodarstvu. V trenutnem okolju z naraščajočimi obrestnimi merami se veliko prednostnih delnic trguje z diskonti do nominalne vrednosti.

Premium/popust  — Razlika med trenutno ceno prednostne delnice in nominalno vrednostjo.

Kupon — Navedeni donos prednostne delnice na podlagi nominalne vrednosti. To je običajno fiksna obrestna mera, vendar ima veliko velikih izdajateljev prednostne delnice s fiksno do spremenljivo obrestno mero, ki bi lahko bile v trenutnem okolju dobro pozicionirane. Na spodnjih seznamih se zaradi poenostavitve držimo prednostne fiksne obrestne mere. V ime želene izdaje bo vključen fiksni kupon.

Dividendna stopnja — Navedeni donos, pomnožen z nominalno vrednostjo. Serija prednostnih delnic JPMorgan Chase JJ je bila izdana 10. marca 2021 po nominalni vrednosti 25 USD s 4.55-odstotnim kuponom. Letna dividenda znaša 1.1375 USD.

Trenutni donos — Letna stopnja dividende, deljena s trenutno tržno ceno. Serija prednostnih delnic JPMorgan Chase JJ se je 19.02. septembra zaključila pri 28 USD. To je pomenilo trenutni donos 5.98 %.

Kvalificirane dividende — To so dividende, ki so za vlagatelje v ZDA obdavčene po stopnjah, nižjih od njihovih rednih stopenj davka na dohodek. Na primer, zvezni davek na dohodek poročenega para na kvalificirane dividende je nič, če je njihov letni dohodek 83,350 $ ali manj, stopnja pa je 15 %, če je njihov dohodek 517,200 $ ali manj.

Datum klica — Datum, ko se lahko izdajatelj odloči, ali bo odkupil prednostno delnico. Izdajatelj lahko unovči nekatere ali vse te prednostne serije kadar koli od tega datuma. Če so obrestne mere bistveno nižje, kot so bile ob izdaji prednostne delnice, bo izdajatelj verjetno odkupil. V trenutnem okolju, ko so se obrestne mere tako hitro dvignile, so odkupi malo verjetni. Toda vlagatelji, ki izkoristijo današnje popuste, se bodo imeli česa veseliti, saj bodo uživali v visokem dohodku – ameriško gospodarstvo ne bo večno raslo pospešeno. Sčasoma se bodo obrestne mere spet znižale, nato pa se bodo cene prednostnih delnic občutno dvignile.

Datum zapadlosti — Datum, ko bo prednostna serija v celoti unovčena. Dandanes so najbolj prednostne delnice "večne", kar pomeni, da ni datuma zapadlosti, čeprav običajno obstaja datum odpoklica. Serija prednostnih delnic JPMorgan Chase JJ je trajna prednostna delnica z datumom razpisa 1. junij 2026.

Kumulativno/nekumulativno — Izdajatelj prednostnih delnic bo morda prisiljen začasno ukiniti svoje dividende na eno ali več prednostnih serij, če je v finančnih težavah. Če je prednostna delnica kumulativna, bodo začasno zadržane dividende nabrane za zamude, ki bodo izplačane pozneje, ko (ali če) bo dividenda obnovljena. Banke in zavarovalnice izdajajo nekomulativne prednostne delnice, ker regulatorji želijo, da imajo prožnost pri začasni prekinitvi dividend in jih nikoli ne nadoknadijo v primeru resnih finančnih ali gospodarskih težav. Zelo redko se zgodi, da izdajatelj naložbenega razreda zamudi izplačilo dividend za prednostne delnice.

Bonitetna ocena — Prednostne delnice imajo bonitetno oceno, tako kot obveznice. Nekateri so neocenjeni. Na spodnjih dveh seznamih imajo vse izdaje bonitetno oceno Moody's in/ali Standard & Poor's. Zvestoba se zlomi hierarhijo ocenjevanja agencij.

Kje iskati prednostne delnice

Vaš posrednik ali investicijski svetovalec bo imel na voljo sezname ali orodja, ki vam bodo pomagala izbrati prednostne delnice. Lahko pa jih poiščete tudi sami. Namen te razprave ni priporočiti, da kupite prednostne delnice ali katero koli posebej, temveč vam pokazati, kako pridobiti informacije, če želite opraviti lastno raziskavo na področju vlaganja dohodka, ki ni široko pokrito.

QuantumOnline je brezplačen vir za vlagatelje (ki ga podpirajo z donacijami), ki navaja vrednostne papirje, s katerimi se trguje na borzi, vključno s prednostnimi delnicami. Za vsak vrednostni papir vključuje povezave do prospekta, razpored izplačil dividend in veliko več informacij. Prospekt se bo poglobil v kreditne vidike prednostne serije - podjetje z več bo imelo vrstni red med prednostnimi izdajami, če bo likvidirano.

Eden preprostih načinov za začetek je, da kliknete »tabele prihodkov« in nato izberete seznam. Če izberete »Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na vseh borzah«, bo seznam vključeval vse prednostne delnice in druge vrednostne papirje, ki tukaj niso zajeti, vključno z obveznicami, s katerimi se trguje na borzi, znanimi kot »baby bonds«, s katerimi se trguje z enotami z nominalno vrednostjo, ki bodo verjetno 25 $.

Če želite zožiti seznam, lahko izberete »Vse prednostne delnice« ali pa greste dlje in izberete »prednostne delnice, primerne za 15-odstotno davčno stopnjo«, kar smo storili za ta članek.

QuantumOnline opozarja, da ni nobenega zagotovila, da tabela pravilno napove, katere dividende podjetij bodo imele prednost kot "kvalificirane dividende" (opredeljene zgoraj). Eden od razlogov je, da če ima podjetje nedonosno leto in ne plačuje zveznih davkov na dohodek, davčna uprava morda ne bo štela za "kvalificirane" dividend za to leto.

To je torej najboljši pristop za identifikacijo 469 prednostnih delnic, ki izplačujejo kvalificirane dividende.

Prednostni primeri — sedem izdajateljev

Tukaj je izbor sedmih prednostnih delnic, za katere se pričakuje, da bodo izplačale kvalificirane dividende, z vsemi pa se trguje na newyorški borzi. Seznam vključuje možne kapitalske dobičke ob odkupu na podlagi nominalne in trenutne cene delnic. Vključuje tudi hipotetične donose na datume klicev.

Vse te delnice imajo ocene naložbenega razreda in nominalno vrednost 25 USD, tako da ti podatki niso vključeni. Vse dividende niso kumulativne in nobena od teh prednostnih delnic nima datumov zapadlosti. Zato so bila imena vprašanj skrajšana, da se prilegajo tabeli.

Tukaj so, razvrščeni po trenutnem dividendnem donosu:

Zaželjena zaloga	NYSE Ticker	Kupon	Datum klica	Cena 28. sept	Trenutni donos	Kapitalski dobiček, če je vpoklican	Vrnite se, če ste poklicani na datum klica	Letni donos, če ga pokličete na dan klica
Morgan Stanley 6.50 % Series P	MS-P	6.500%	10/15/2027	$25.20	6.45%	- $ 0.20	31.77%	6.29%
JPMorgan Chase & Co. 4.55 % serije JJ	JPM-K	4.550%	6/1/2026	$19.02	5.98%	$5.98	53.43%	14.53%
Charles Schwab Corp. 4.45 % Series J	SCHW-J	4.450%	6/1/2026	$18.63	5.97%	$6.37	56.15%	15.27%
KeyCorp 5.65 % serije F	KLJUČ-J	5.650%	12/15/2023	$23.71	5.96%	$1.29	12.67%	10.44%
Allstate Corp. 4.750 % Serija I	Vse-jaz	4.750%	1/15/2025	$20.03	5.93%	$4.97	38.46%	16.71%
Cullen/Frost Bankers Inc. 4.45 % serija B	CFR-B	4.450%	12/15/2025	$18.83	5.91%	$6.17	51.77%	16.10%
MetLife 5.625 % serije E	MET-E	5.625%	6/15/2023	$23.88	5.89%	$1.12	8.88%	12.47%
Viri: QuantumOnline, Newyorška borza

Nekaj ​​opomb o podatkih:

• Oznake na seznamu so tiste, ki jih uporablja newyorška borza. Vaš posrednik ima morda nekoliko drugačno obliko tickerja za prednostne možnosti.

• "Kapitalski dobiček ob vpoklicu" je fiksna številka, saj bi se te prednostne delnice odkupile po nominalni vrednosti.

• "Donos, če je bil poklican na datum klica" in "letni donos, če bi bil klican na datum klica" sta hipotetični. Ko dosežemo datum razpisa, se lahko podjetje kadar koli odloči za klic. Ta odločitev bo delno temeljila na tem, ali so trenutne obrestne mere višje, kot so bile ob izdaji prednostnih delnic. Kljub temu imajo nekatere od teh izdaj datume razpisa dovolj daleč, da je možno, da bodo obrestne mere precej nižje, kot so zdaj. Ti izračuni temeljijo na številu koledarskih dni do datuma klica, prilagojenega za 360-dnevno leto, ki mu sledi za četrtletna izplačila dividend.

• Morgan Stanley
  GOSPA,
  -1.98%
  6.50-odstotna serija P je na vrhu seznama z najvišjim trenutnim donosom, vendar je ta 6.45-odstotna — pod kuponom —, ker se z delnicami trguje s premijo glede na nominalno vrednost. Vlagatelji, ki želijo najvišje trenutne donose za nedavno izdane prednostne delnice naložbenega razreda, bodo bolj verjetno plačali premijo.

• The Cullen/Frost Bankers Inc.
  CFR,
  -0.81%
  4.45 % Serija B trguje z največjim popustom na tem prvem seznamu – 6.17 $, za 33 % dobiček, če in ko so delnice odkupljene. Charles Schwab Corp.
  SCHW,
  -0.83%
  4.45 % serija J je prav tako močno znižana. Medtem pa trenutna donosa obeh izdaj za novega vlagatelja nista slaba v primerjavi z donosom 3.38 % za 10-letne ameriške zakladnice
  TMUBMUSD10Y,
  3.787%.

• MetLife
  SREČAL,
  -1.28%
  5.625-odstotne prednostne delnice serije E trgujejo z razmeroma majhnim diskontom zaradi relativno visokega kupona. Datum razpisa je najhitrejši na seznamu — 15. junij 2023.

Še sedem od enega izdajatelja

Zanimivo je lahko prelistati želene serije enega izdajatelja. JPMorgan Chase ima 11 prednostnih izdaj.

Tukaj so First Republic Bank
FRC,
-2.34%
sedem prednostnih izdaj, od katerih imajo vse bonitetno oceno Moody's in Standard & Poor's. Prednostne delnice so razvrščene po trenutnem donosu:

Delnice serije M nimajo klicnega datuma. Imajo tudi nizek kupon, kar pomeni, da bi morale biti obrestne mere res nizke, da bi jih lahko unovčili.

To ponazarja razmerje med tveganjem med kuponom in tržno vrednostjo. Na splošno velja, da nižji kot je kupon, večji je popust. Toda če želite rezervirati dobičke, ne pričakujte klicev po nominalni vrednosti. Morda bi bilo bolj smiselno biti manj pohlepen in zaslužiti s prodajo po cenah, ki so nižje od nominalne, vendar višje od tistih, ki ste jih plačali.

Ne zamudite: 22 dividendnih delnic, pregledanih glede kakovosti in varnosti