Znaki dezinflacije so se pojavili, čeprav se vlagatelji bojijo, da se bodo predsednik Federal Reserve Powell in njegovi kolegi še naprej borili proti inflaciji z agresivnimi dvigi obrestnih mer, ki so prizadeli delnice in obveznice, piše v zapisu Capital Economics.
Čeprav se zdi, da bo Fed v sredo morda objavil, da bo že tretjič zapored zvišal svojo referenčno obrestno mero za tri četrt odstotne točke, Paul Ashworth, glavni severnoameriški ekonomist pri Capital Economics, pričakuje, da bi lahko kmalu sledila manj agresivna monetarna politika.
"Če imamo prav, da bo inflacija kmalu upadla, se bodo uradniki hitro preusmerili na veliko manjše dvige," je dejal v torkovem zapisu. "Nadaljnje zniževanje cen bencina in umirjanje inflacije hrane bosta v naslednjem mesecu ali dveh vplivala na skupni indeks cen življenjskih potrebščin," je dejal, ko je imel v mislih indeks cen življenjskih potrebščin. Opozoril je tudi na znake dezinflacije v osnovnih podatkih CPI, ki izključujejo energijo in hrano.
"Kljub večji od pričakovanega 0.6-odstotna rast osnovnih cen v avgustu, tudi tam so vedno večji znaki dezinflacije,« je zapisal. Pomanjkanje ponudbe se je normaliziralo, pri čemer kazalnik pomanjkanja izdelkov podjetja zdaj kaže, da bi lahko "inflacija osnovnega blaga padla nazaj na 2% pred koncem leta, s 7% avgusta," pravi Ashworth.
OPOMBA O EKONOMIJI KAPITALA Z DATUMOM SEPT. 20. 2022
Zvezne rezerve nameravajo inflacijo znižati na 2-odstotni ciljni razpon z zaostrovanjem denarne politike, ki se je začelo v začetku tega leta, z drobljenjem delnic in obveznic.
Ameriški borzni trg je v torek zaključil s padcem, saj vlagatelji čakajo na namige o prihodnji poti zvišanja obrestnih mer Fed po tem, ko je ta v sredo sklenil dvodnevno politično sejo.
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
v torek padel za 1 %, medtem ko je S&P 500
SPX,
padel za 1.1% in Nasdaq Composite
COMP,
po podatkih FactSeta zdrsnil za skoraj 1 %.
Obrestna mera centralnih skladov je v razponu od 2.25 % do 2.5 % pred pričakovanim zvišanjem obrestne mere centralne banke v sredo. Terminske pogodbe Fed skladov kažejo, da bi lahko obrestna mera dosegla vrh pri blizu 4.5 %, glede na opombo Capital Economics.
"Ta pričakovanja so nad našimi lastnimi napovedmi, predvsem zato, ker pričakujemo, da se bo inflacija opazneje znižala," je dejal Ashworth. Inflacijo osnovnih storitev spodbujajo hitro naraščajoče najemnine, "vendar zadnji ukrepi zasebnega sektorja kažejo, da se inflacija za nove najeme opazno upočasnjuje," je dejal.
Po njegovem mnenju se "narašča dezinflacijski val".
"Obstajajo širši znaki deflacije v storitvah od padca letalskih vozovnic do hotelskih cen, medtem ko je padec dolgoročnejših inflacijskih pričakovanj izrazito zmanjšal tveganje spirale med cenami in plačami," je dejal. "Rezultat je, da pričakujemo, da bomo kmalu videli jasnejše in bolj prepričljive znake padca inflacije v številkah CPI."
Medtem višji realni donosi obremenjujejo cene delnic in povečujejo razmike podjetniških obveznic, kaže njegova opomba.
Na primer, indeks ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread je v ponedeljek znašal 4.88 odstotne točke glede na primerljive zakladne obveznice, s 4.2 odstotne točke 11. avgusta glede na podatke o Spletno mesto Federal Reserve Bank of St. Louis.
Delnice iShares Boxx $ High Yield Corporate Bond ETF
HYG,
podatki FactSeta kažejo, da je v torek padla za približno 1 %. Sklad je letos izgubil 11.6 % glede na skupno donosnost do ponedeljka.
Glej: Zakaj naraščajoči donosi zakladnice pestijo borzo pred naslednjim zvišanjem obrestne mere Feda
Vir: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= yahoo