Razočarajoče napovedi za prihajajočo inflacijo poudarjajo skrb Feda

Predsednik ameriške centralne banke Jerome Powell je nakazal, da se bodo dvigi obrestnih mer morda končali v začetku leta 2023, vendar ga še vedno skrbi inflacija. Čeprav smo videli spodbudne podatke o inflaciji za mesec oktober, zdajšnje napovedi kažejo, da se inflacija morda ne bo bistveno znižala novembrska ali decembrska števila. Če se bo ta trend nadaljeval, bi to lahko pomenilo, da Fed pusti obrestne mere visoke večji del leta 2023.

Zaskrbljenost napovedi glede inflacije

Zvezne rezerve Atlante ustvarjajo trenutne napovedi za podatke o inflaciji. Če pogledamo trenutne cene, lahko ocenijo, kakšne bodo številke v končnih poročilih vlade. Zgodovinsko je bilo razmeroma natančno.

Vsekakor so podatki o inflaciji videti boljši, kot so bili, toda za november in december se pričakuje, da se bo inflacija povečala za 0.4 % do 0.5 % mesečno na mesec za meritve inflacije CPI in PCE. Če se ohrani, to pomeni letno inflacijo v razponu od 5 % do 6 %.

Trmasto vstran

To podpira zaskrbljenost Feda. Da, inflacija je morda dosegla vrh. Kljub temu tudi ne pada veliko. Inflacija v višini 5 % do 6 % je še vedno precej nad 2-odstotnim ciljem Feda. V nedavnem govoru na inštitutu Brookings je Jerome Powell uporabil izraz »trdoglavo stran«, da bi opisal, kako se je inflacija gibala večji del leta 2022. Inflacija se je rahlo znižala, vendar ne dramatično.

Boljše novice v letu 2023?

Kljub temu bi lahko leto 2023 prinesel boljše novice za inflacijo. Razume se, da ima način izračuna stanovanjskih stroškov v CPI večmesečni zamik glede na trenutne cene stanovanj glede na metodologijo inflacije CPI. To pomeni da stanovanjski stroški se lahko leta 2023 znižajo v indeksu CPI. To bi lahko zadostovalo za nadaljnje znižanje inflacije, saj ima stanovanje veliko težo v izračunu CPI.

Zdi se tudi, da nekatere vrste blaga, kot so rabljeni avtomobili, absolutno padajo, kar bi prav tako lahko znižalo inflacijo, tudi če nekatere cene še vedno rastejo. Kljub temu Fed skrbi inflacija plač, ki po ocenah Feda v Atlanti znaša več kot 6%. To bi lahko še naprej zviševalo cene storitev.

Trg je pozitivno pozdravil napoved Fed, da se dvigi obrestnih mer morda bližajo koncu. Vendar je drugo sporočilo Feda, da bodo obrestne mere morda morale nekaj časa ostati visoke, dokler se inflacija ne zniža, trg morda še mora v celoti ponotranjiti.

Kljub temu bodo morda številke inflacije v letu 2023 boljše, kot pričakuje Fed, ali pa recesija bo ne glede na to izsilil nižje stopnje. Kakor koli že, končna poročila o inflaciji za leto 2022 morda niso tako spodbudna.