(Bloomberg) — Trgovci so navajeni nerodne vožnje, kadar koli spregovori Jerome Powell. Ko pa Powell govori istočasno, ko Janet Yellen govori kongresu o zdravju bančnega sektorja, lahko turbulenca postane velika.
Najbolj brano iz Bloomberga
To se je zgodilo v sredo popoldne, ko se je zadnja polovica tiskovne konference predsednika Federal Reserve prekrivala z nastopom ministra za finance pred senatnim pododborom. Indeks S&P 500 je padel, naraščal, se vrnil na nespremenjeno in nato spet padel, ko so trgovci poskušali združiti komentarje o zdravju gospodarstva, gibanju obrestnih mer, stanju bank in tem, kako daleč bo šla vlada, da zaščiti vlagatelje.
Redko se zgodi, da dve osebi takšnega značaja govorita hkrati, še huje je, če projicirata sporočila, ki so jih trgovci razumeli kot nasprotna. Kmalu po tem, ko so slišali, kaj mislijo, da je Powell predlagal širšo zaščito vlagateljem, če bi se finančni stres razširil, se je Yellen oglasila, da bi podrla upanje. Indeks S&P 500 je izbrisal prejšnjo rast v višini 0.9 %, kar je že šestič v tem letu, da se je dvig znotraj dneva v tej velikosti obrnil.
"Osupljivo je, da bi Yellen in Powell hkrati podala protislovna sporočila o bančnih vlogah," je dejal Steve Chiavarone, višji vodja portfelja in vodja rešitev za več sredstev pri Federated Hermes. "Powell je v bistvu rekel, da so vsi depoziti varni, Yellen je rekla, 'Pridrži moje pivo.' Mislili bi si, da se bodo uskladili.”
Na vprašanje o širokem povečanju zavarovanja depozitov je Yellen dejala, da to »ni nekaj, kar smo si ogledali. To ni nekaj, o čemer razmišljamo.« To se je zgodilo okoli 3. ure v New Yorku, potem ko je Powell dejal, da je bančni sistem zdrav. Kljub temu so nekateri trdili, da je njegovo vztrajanje, da bo Fed še naprej dvigoval obrestne mere višje od pričakovanj, če bo videl, da je to potrebno, prav tako pomagalo znižati delnice.
Trgovci so opazili, da so bančne delnice po Yelleninih komentarjih prevzele največje breme. SPDR S&P Bank ETF (oznaka KRE), ki sledi regionalnim bankam v ZDA, je padel za 5.7 %.
"Njeni komentarji so očitno negativno vplivali na bančne delnice, vendar so njeni komentarji približno sovpadali s komentarji Powella, da bodo še naprej delali vse, kar je potrebno za boj proti inflaciji, vključno z dvigovanjem obrestnih mer več, kot je bilo pričakovano," je dejal Steve Sosnick, glavni strateg pri Interactive Brokers. "Težko jih je razvozlati."
V dneh pred objavo Zveznega odbora za odprti trg so bili vlagatelji v nestrinjanju glede tega, kako se bo centralna banka premaknila, pri čemer so ekonomisti v nekaterih največjih bankah trdili, da sploh ne bo zvišala obrestnih mer. Toda Fed se je že deveto zaporedno sestal in dejal, da bi lahko prišlo do novih povišanj.
FOMC je soglasno glasoval za zvišanje ciljne obrestne mere za zvezna sredstva za četrt odstotne točke na razpon od 4.75 % do 5 %, kar je najvišja vrednost po septembru 2007.
Preberite več: Powell poudarja zavezanost ohlajanju cen, ko Fed zvišuje obrestne mere
Toda tako Powell kot Yellen poskušata vbodti šivanko med povzročanjem večjega opustošenja in obenem trdita, da bo vlada krila vsa zasebna tveganja, pravi Mike Bailey, direktor raziskav pri FBB Capital Partners.
"Na žalost so vlagatelji hodili po jajčnih lupinah pred komentarji Powella in Yellen in dvobojna sporočila vlagatelje puščajo v stanju zmede, kot je razvidno iz padca S&P," je dejal Bailey.
Natančno določanje, kaj premika trg iz minute v minuto, je v najboljših časih nenatančna znanost. Početi to, ko dva najpomembnejša človeka v financah govorita o dvobojevskih tokovih, je podjetje, ki je v večini pogledov obsojeno na jalovost. Na koncu je bila sreda razsodba o stereo nagovoru Powella in Yellen negativna. Indeks S&P 500 je padel za 1.7 %, kar je najhujši padec v zadnjih dveh tednih.
Po drugi strani pa je še vedno konec tedna.
– S pomočjo Lu Wanga in Emily Graffeo.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/differing-powell-yellen-messages-were-205655491.html