Zgornja meja dolga, obrestne mere, Kitajska in Biden Trade

Z dozo nadzora stroškov in manj popustov – ter nižjih dohodnih cen pošiljanja – je velikim trgovcem na drobno uspelo obdržati glavo nad vodo. Vendar pa bi lahko naslednji dve četrtini sprožili zgodbo o gorju. Trgovci na drobno so utrujeni od tega, da je "oskrbovalna veriga" glavna tema, in medtem ko v medijih razbijajo bobni o zgornji meji dolga in morebitnem neplačilu, trgovce skrbi za njihovo prihodnjo prodajo in marže. Kitajski opazovalci so prav tako zaskrbljeni glede pridobivanja novih izdelkov in jih skrbi njihova raven zalog – ker zaloge stanejo in izposojanje je postalo precej drago. Preveč ali premalo zalog bo sezono poslabšalo ali pokvarilo.

V zadnjih nekaj letih je tema »oskrbovalne verige« dejansko ustvarila cela omrežja, številne konference, knjige, nekaj televizijskih oddaj in celo ustvarila položaj glavnega direktorja dobavne verige. Krožijo govorice, da bo tako napovedani Bidnov indo-pacifiški gospodarski okvir (IPEF) kmalu objavil sporazum o koordinaciji dobavne verige – in dokončanje vprašanja bi lahko dejansko izravnalo teren in nakazalo konec razprave. Mnogi mislijo, da bodo sporazumi IPEF odlični, vendar IPEF ne gre dovolj daleč in se izogiba veliko večji maloprodajni želji po izboljšanem dostopu do trga za trgovino. Ker je "oskrbovalna veriga" zdaj na videz pod nadzorom, se razprava hitro premakne na poročanje po tekmi - naredi prostor za novo temo-du-jour, ki je: "Upravljanje zalog" - daljni bratranec enega od nekdanjih 7 smrtonosnih Kitajskih Petra Navarra grehi.

V tem trenutnem maloprodajnem okolju je »upravljanje zalog« ključno za usmerjanje maloprodajnega podjetja k uspehu ali pa na koncu izčrpa podjetje – kot pes za lovom. Pravilno »upravljanje zalog« lahko ustvari dobiček ali (če ne dobro ravnati) lahko vodi ladjo proti bankrotu. Kot je bilo že večkrat omenjeno, zgodovinarji trgovine na drobno citirajo inventarne slogane preteklih junakov, ki so skovali fraze, kot so: »Zložite jih visoko in prodajte nizko ali Nori Eddie – njegove cene so nore.« Skupno je bilo, da je upravljanje zalog določalo njihovo tržno strategijo. Zdaj, v dobi visokih obrestnih mer in finančne negotovosti, skrbi glede stroškov zalog dosegajo vrhunec. Stres zaradi zalog se pojavlja skoraj vsak dan – preprosto zato, ker bi lahko bila presežena zgornja meja ameriškega dolga ali ker se bodo visoke obrestne mere obdržale ali pa je treba zmanjšati tveganje pri nakupu zalog na Kitajskem (glede na nedavne izjave zveznih uradnikov). Trgovci na drobno agresivno postavljajo resna vprašanja o najboljših poteh »inventarja«, ki jim je treba slediti. Nihče zares ne pozna odgovora in pridobivanje na Kitajskem je precej pomembno na dnevnem redu vseh zalog.

V starih časih ste jih lahko »zložili visoko in prodali nizko«, če je bilo dovolj zalog za znižanje marže. Prav tako bi lahko ustvarili "nore cene", če bi prinesli dovolj zalog, da bi znižali stroške. Današnja maloprodajna kriza je povezana z ZELO visokimi obrestnimi merami – in strogo upravljanje zalog je postalo hkrati nujnost in prekletstvo.

Ko trgovci na drobno pogledajo nakupovanje zalog – se bodo vse oči običajno obrnile proti Kitajski, ker je največji vir uvoznih izdelkov, ki tečejo v ZDA. Podatki kažejo, da je leta 2022 kitajski uvoz v Ameriko dosegel 582 milijard dolarjev ali 16 % celotnega kitajskega svetovnega izvoza.

Med Trumpovo administracijo je bil nekdanji trgovinski svetovalec Peter Navarro tisti, ki je izrazil zaskrbljenost glede Kitajske, ki bo preplavila ameriški trg z nizkocenovnimi "inventarji". Svojo politiko je poimenoval "Kitajskih 7 smrtnih grehov", da bi pritegnil pozornost medijev na problem. 7 grehov je postalo temeljna utemeljitev carin iz Trumpove dobe. Na seznam grehov gospoda Navarra: Kitajska bi morala prenehati s krajo intelektualne lastnine, prenehati vsiljevati tehnološke prenose, prenehati hekati v računalnike, ustaviti podjetja v državni lasti (SOE), prenehati s fentanilom, prenehati z valutno manipulacijo in prenehati dajati vse izdelke, ki so bili pod pošteno tržno vrednostjo. drugega inventarnega blaga.

7 grehov je podpiralo trgovinski položaj nekdanjega predsednika Trumpa glede Kitajske, vendar so ZDA dejansko imele malo nadzora nad večino od njih. Krajo intelektualne lastnine ZDA so že ustavila kitajska sodišča, prisilni prenosi tehnologije so imeli veliko opraviti z ameriškimi podjetji, ki so želela poslovati na Kitajskem in voljno delila svojo tehnologijo (v zameno za dostop do trga). Podjetjem v državni lasti (SOE) je očitno težko tekmovati – vendar Kitajska poudarja, da ameriške države (in celo zvezna vlada) zagotavljajo davčne olajšave in financiranje za spodbujanje razvoja podjetij. Manipulacijo kitajske valute je izključilo tudi ministrstvo za finance ZDA.

V retrospektivi se je večje vprašanje Navarrovih 7 grehov nanašalo na damping izdelkov v zalogah – kar je povsem resnično in je ustvarilo presežek zalog pod pošteno tržno vrednostjo. Amerika je že imela vzpostavljene politike za reševanje tega vprašanja, vendar s političnega vidika mnogi zakoni niso šli dovolj daleč, da bi bili učinkoviti. Po pravici povedano, ko so bile dodane Trumpove carine – se ni spremenilo nič, razen politične retorike in uvedbe (propadlega) trgovinskega sporazuma prve faze Kitajske iz leta 2020. Večji problem nabave zalog na Kitajskem – je, da so demokrati zdaj prevzeli tam, kjer so republikanci končali – po isti poti in tkanju iste poti proti trgovinskemu nacionalizmu. Razpoloženje na Capitol Hillu je zdaj odločno proti Kitajski, na vidiku pa je le malo razrešitve ali omilitve.

V odličnem govoru, ki je 29. aprila 2023 na inštitutu Brookings predstavil verjeten Bidenov program, je svetovalec za nacionalno varnost (NSA) Jake Sullivan govoril o novi gospodarski usmeritvi administracije kot "zunanja politika za srednji razred.” Njegov govor je verjetno prestrašil številne vodje maloprodaje in dobaviteljev – kot je razpravljal NSA Sullivan ”preseganje tradicionalnih trgovinskih poslov« in zastavil vprašanje, kako se ujema trgovina »v našo mednarodno gospodarsko politiko in katere težave (trgovina) želi rešiti?"

Ob pogledu na Kitajsko je NSA Sullivan ponovil tudi tisto, kar je postalo temeljni stavek o trgovini s Kitajsko (od Ursule van der Layen – predsednice Evropske komisije): in nakazal, da gre pri poslovanju s Kitajsko za "zmanjševanje tveganja in diverzifikacija – ne ločevanje.«

Ko se je razpletlo 7 grehov Petra Navarra, je bila maloprodaja prisiljena temeljito preučiti svoje individualno pozicioniranje na Kitajskem. Vprašanja so se pojavila, ko so analitiki prosili podjetja, naj pojasnijo odstotek njihove odvisnosti od Kitajske. Če je bil odziv previsok v odstotkih, je to hitro postalo problem za podjetje. Pravzaprav je maloprodajni svet ŠE VEDNO močno odvisen od Kitajske, in čeprav je zmanjšanje tveganja možnost, ločitev ni.

Trgovci na drobno vsak dan vedo, da so zaloge le drugo ime za denar. Če se stroški zalog povečajo, morajo trgovci na drobno zvišati cene, kar na splošno sproži prodajo manj enot. Poleg tega, če narastejo tudi stroški potrošniškega kredita in se osebni dolg poveča, potem se kupijo manj enot – trgovec ostane s preveč zalogami.

Bistvo vsega tega je, da je dolžniška kriza povečala zavedanje o ceni denarja in zalog. Povežite to z visokimi obrestnimi merami in upočasnitvijo potrošniške porabe in vse to ima potencial za neposredno pot do sodišča za stečaj maloprodaje. Upati je, da se bo kaj spremenilo, da se bodo stroški zalog znižali in da bo vprašanje zgornje meje dolga rešeno. Vendar mora maloprodaja še vedno podpirati novo artikulirano trgovinsko vizijo Bidnove administracije ali pa bo zagotovo zmanjkalo novih uvoznih partnerjev – in samo to bi lahko bila ledena gora, ki bo dokončno potopila maloprodajno trgovinsko ladjo.

Maloprodaja si bo za vedno zapomnila velikega poslovneža in politika Rossa Perota, ki je nekoč rekel:

"Zaloge je mogoče upravljati, vendar je treba voditi ljudi"