Temni oblaki se zgrinjajo nad ameriške delnice

O S&P 500 Indeks je strmo padel, ko je val propada bank vznemiril finančni trg. Pozorno opazovani indeks modrih čipov se je umaknil na najnižjo vrednost 3,918 $, najnižjo raven po 20. januarju. Od najvišje točke letos se je umaknil za več kot 6.7 %, kar pomeni, da se približuje območju popravka.

Od slabega na slabše

Indeks S&P 500 je bil v medvedjem trendu, saj so bili vlagatelji še vedno zaskrbljeni zaradi finančnega trga. Največja skrb je, da število propadov bank v ZDA počasi narašča. V začetku tega tedna Prestolnica Silvergate objavila, da likvidira svoje podjetje, ker so se zaskrbljenosti glede njegovega poslovanja stopnjevale.

In v četrtek je cena delnice SVB padla za več kot 60 % v rednih urah in za 20 % v podaljšanih urah. Številne družbe tveganega kapitala, vključno s skladom ustanovitelja Petra Thiela, so začele črpati sredstva iz podjetja. Zato še vedno obstaja povečano tveganje, da bo podjetje tudi propadlo.

Situacija čez lužo ne kaže dobro. v Švici, Delnice Credit Suisse je padla na rekordno nizko raven, saj vlagatelji dvigujejo svoja sredstva. Obstajajo pomisleki, da bo legendarna švicarska banka naslednji veliki čevelj.

Zato indeks S&P 500 pada zaradi pomena bančnega sektorja v ameriškem gospodarstvu. Če bodo banke še naprej padale, ne moremo izključiti situacije, ko bo indeks še naprej strmo padal, ko se bo zaupanje vlagateljev zmanjšalo. Za razliko od drugih sektorjev velja bančni sektor za srce gospodarstva.

Propad SVB bi moral vlagatelje skrbeti tudi zaradi njene poslovne strategije. Za razliko od drugih velikanskih bank, kot sta JP Morgan in Morgan Stanley, podjetje bankira za tehnologija podjetij, ki so poganjala ameriško gospodarstvo. Če se zruši, potem to pomeni, da se bodo izzivi v sektorju v prihodnjih mesecih nadaljevali.

Tveganja zaostrovanja Federal Reserve

Drugo veliko tveganje za S&P 500 Indeks je dejstvo, da Federal Reserve ne namerava zavirati zaostrovanja. V svojem pričanju kongresu je predsednik Feda opozoril, da bo banka v prihodnjih mesecih še naprej zviševala obrestne mere. 

Analitiki verjamejo, da bo Fed ta mesec zvišal obrestne mere za 0.50 %. Pričakujejo tudi, da bo banka letos zvišala obrestne mere na med 5.5 % in 6.0 %. Če se bo to zgodilo, bo to novo obdobje na finančnem trgu, ki je bil vajen nizkih obrestnih mer. 

Zato bodo prihajajoči podatki o nekmetijski plačilni listi (NFP) v ZDA vplivali na naslednje Odločena odločitev. Sledili jim bodo naslednji teden podatki o inflaciji pri potrošnikih in proizvajalcih. Moja kristalna krogla mi pravi, da je inflacija v februarju ostala na visoki ravni. 

Zato bi lahko v prihodnjih tednih videli padec indeksa S&P 500. To je v skladu s tem, kar sta opozarjala Jeremy Grantham in Mike Wilson iz Morgan Stanleyja. Kot sem napisal tukaj, Grantham pričakuje, da bo indeks S&P 500 kmalu padel na približno 3,200 $. Kot sem napisal tukaj, Wilson pričakuje, da bosta S&P in SPY ETF kmalu padla.