Prekleta torpeda, ameriški vlagatelji milijarderji gredo s polno paro na Kitajsko

Bmilijonar Ray Dalio že 30 let upravlja denar za kitajske stranke. Zdaj se ne namerava ustaviti. Milijarder Howard Marks predlaga, da bodite previdni pri tem, kam vlagati na Kitajskem. Ampak ne gre nikamor. Milijarder Larry Fink, izvršni direktor družbe BlackRock, največjega upravljavca premoženja na svetu, je lani lansiral vrsto vzajemnih skladov, ki skrbijo za kitajske potrošnike. Ne namerava narediti obrata.

Z nekaterimi opaznimi izjemami, ugledni ameriški milijarderji vlagatelji ne popuščajo od svojega prepričanja v Kitajsko. Zdi se, da je nič ne more omajati – ne zapore zaradi Covid-19, ne protesti proti zaporam zaradi Covid-19, ne odzivu kitajske vlade na proteste, ne proti genocid muslimanskih Ujgurov, ne suženjsko delo v Xinjiangu nobena goljufija, povezana s kitajskimi delnicami, ne zatrtje proti demokraciji v Hongkongu, ne 30-odstotnemu upadu Hang Senga od leta 2019, ne vztrajni intelektualni lastnini Kraja kitajska podjetja, ne ameriška podjetja selitev proizvodnje ven Kitajske, ne ZDA pozdravlja polprevodniška podjetja, ki zapuščajo Kitajsko, in ne dolgotrajna kampanja nekaterih ameriških politikov, da bi Kitajsko prikazali ne le kot vir svetovne pandemije koronavirusa, ampak kot neizogibno prihodnost vojaški sovražnik.

"Kitajska bo še vedno najuspešnejša država v 21. stoletju," je povedal Jim Rogers, priznani mednarodni vlagatelj, ki je dobesedno napisal knjigo o vlaganju na Kitajskem. Forbes. »Amerika je bila najuspešnejša država v 20. stoletju, vendar smo imeli veliko grozljivih časov. A vseeno smo bili uspešni. Če bi obupali nad Ameriko, bi izgubili veliko denarja.

Pozabite, da je Kitajska totalitarni sistem, ki ga vodi ena sama močna oseba, predsednik Xi Jinping, medtem ko imajo ZDA še vedno pomembne volitve in njihova vlada ima zavore in ravnotežja, ki, upajmo, ublažijo kakršen koli prevelik vpliv, ki ga ima katera koli frakcija. Glede na to, da Kitajska ponuja cenejšo delovno silo, vladajoči razred, ki je žejen gospodarske ekspanzije, in sanje, da bi 1.4 milijarde kitajskih državljanov postalo armada potrošnikov, številni vlagatelji milijarderji niso pripravljeni odstopiti od procesa.

Novembra 2021 je Dalio's Bridgewater zbral 1.25 milijarde dolarjev za svoj tretji kitajski sklad. Bridgewater upravlja zasebne sklade na Kitajskem od leta 2018, pri čemer je prvi zahteval 19-odstotni letni donos do leta 2021, glede na Wall Street Journal. S tem zbiranjem sredstev je Bridgewater postal eden največjih tujih upraviteljev zasebnih sredstev na Kitajskem. Povišanje je bilo le zadnje v Bridgewaterjevi zgodovini poslovanja s Kitajsko. Lansko leto, Bloomberg poročali, da je kitajska vlada med največjimi strankami Bridgewaterja. Daliovo podjetje Kitajsko šteje kot stranko od leta 1993, piše v poročilu. Od lanskega leta je hedge sklad upravljal približno 5 milijard dolarjev državnega premoženja. Dalio in Bridgewater sta zavrnila nadaljnje komentarje.

Marks, ustanovitelj Oaktree Capital Management, je eden od vlagateljev, ki je pokazal pripravljenost ohraniti status quo v veliki meri nedotaknjen.

Ko govorim ob Forbes ' Na Wealth Summitu leta 2022 je milijarder govoril o »kitajskem čudežu« povečanja BDP za več kot 100-krat v zadnjih 40 letih.

"In moram verjeti, da tega ne bodo zapustili," je povedal Marks Forbes. "Želijo ohraniti gospodarsko rast, med drugim želijo ohraniti ljudi srečne."

To pomaga razložiti, zakaj je bil Oaktree pripravljen nadaljevati poslovanje na Kitajskem, medtem ko so drugi postali previdni.

"Ljudje opisujejo Kitajsko in so jo zadnje leto označili za neinvesticijsko," je povedal Marks Forbes. »Ne smatram ga za neinvesticijsko. Mislim, da bomo še naprej vlagali na Kitajskem, vendar previdno, ker tega ne počnemo. Nismo prepričani, da vemo, kaj prinaša prihodnost.”

Oaktreejev pohod na Kitajsko ni bil brez težav. Evergrande, ki je bil največji kitajski razvijalec nepremičnin, ni plačal posojila, ki ga je podprl Oaktree. Marksovo podjetje je lahko povrnilo svojo naložbo in obresti s prodajo zavarovanja Evergrande novembra, glede na Financial Times.

Finkov BlackRock ni dovolil, da bi oster odziv Kitajske na pandemijo lani preprečil ustanovitev vzajemnih skladov, ki skrbijo za kitajske vlagatelje. Obvestilo je spodbudilo Georgea Sorosa, še enega milijarderskega vlagatelja, da je potezo označil za "tragično napako" v uvodniku Wall Street Journala z naslovom "BlackRock's China Blunder." BlackRock ni odgovoril na zahteve za nadaljnje komentarje.

Bilionarji niso edini, ki vztrajajo pri svojih kitajskih naložbah. Avgusta je ogromen kalifornijski državni sistem upokojevanja učiteljev začel iskati upravitelje kapitala, osredotočene na Kitajsko. V e-poštnem sporočilu naslovu Forbes, je pokojninski sklad dejal, da ima trenutno v lasti približno 3.7 milijarde dolarjev kitajskih delnic in da je bil namen iskanja ugotoviti, ali obstaja boljši način za obvladovanje njegove izpostavljenosti.

"Vsak upravitelj naložb, ki ga izberemo, bo moral upoštevati naše dejavnike tveganja ESG v zvezi s svojimi naložbenimi odločitvami," je povedal CalSTRS. Forbes. "Imeti predanega vodjo za Kitajsko bi nam lahko zagotovilo več specializiranega strokovnega znanja o vidikih ESG kitajskega trga v primerjavi s širokim globalnim pristopom nastajajočih trgov."

Pokojninski sklad pa je opozoril, da bi zahteva le vzpostavila potencialno skupino upravljavcev, ki bi lahko prejeli sredstva, in da ni nobenega zagotovila, da bi kdo prejel dodelitev.

Vsaj en ameriški državni pokojninski sklad, Floridski SBA, je začasno ustavilo svoje kitajske investicije. In dotacije pri Harvard in Yale, dva največja tovrstna sklada na svetu, sta v zadnjem letu med tistimi, ki so nakazali, da bodo pregledali imetja kitajskega premoženja zaradi zaskrbljenosti glede zlorab človekovih pravic v državi.

Kyle Bass, ustanovitelj hedge sklada Hayman Capital Management in dolgoletni kritik Kitajske in tistih, ki tam vlagajo, je povedal Forbes da nič drugega kot ukrepi ameriške vlade ne bodo preprečili, da bi ameriški dolar pritekel v državo.

"Mislim, da bodo edina stvar, zaradi katere bodo vlagatelji prenehali vlagati na Kitajskem, izvršni ukazi predsednika ali naših regulativnih organov," je dejal Bass. Forbes. "Če bi bila nacionalna varnost ZDA prepuščena zasebnemu sektorju, bi jutri vsi govorili kitajsko."

Nadaljnje milijardersko vlaganje na Kitajskem spominja na Williama Faulknerja vrstica o tem, kako ljubimo ne nujno zaradi katere od vrlin našega ljubljenega, ampak kljub njegovim napakam.

"Zavedam se negativnosti, ki trenutno obkrožajo Kitajsko," je povedal Rogers Forbes. "Ampak nisem prodal svojih kitajskih delnic in upam, da sem dovolj pameten, da bom kupil več, če se pojavi prava priložnost."

Dodatno poroča Maneet Ahuja.