Trenutni rally borznega trga bo verjetno označil vrhunec leta 2023: JPMorgan

JPMorgan pravi, da vlagatelji ne bi smeli biti preveč zadovoljni z impresiven začetek borznega trga da 2023.

»Velika slika, verjamemo, da dvig lastniškega kapitala, ki se je začel oktobra lani in za katerega smo upali, da ga bodo spodbudili najvišji donosi obveznic/CPI, ponovno odprtje Kitajske in padec evropskih cen plina, verjetno ne bo dobil temeljne potrditve za naslednji noga višje, ko leto napreduje,« je v ponedeljkovem zapisu zapisal pozorno opazovani strateg JP Morgan Mislav Matejka. "Ko si položaj opomore, bo po našem mnenju Q1 verjetno označilo vrhunec trga."

Matejka vlagateljem priporoča, da zmanjšajo svojo izpostavljenost delnicam - za katere pravi, da imajo »vprašljivo« visoka vrednotenja - in si oglejte bolj obrambna področja trga. Strateg je dosegel opazen previden ton glede tehnoloških delnic sredi njihovega velikega vzpona letos.

"Te velike pozitivne stvari še niso končane, ampak očitno niso več sveže," je dodala Matejka, "in zdaj se na več frontah pojavlja nekaj samozadovoljstva."

Močan dvig glavnih indeksov v letošnjem letu je presenetil številne opazovalce trga, zlasti glede na to, da je Federal Reserve vroča od novega dviga obrestnih mer saj se še naprej poskuša boriti proti mučni inflaciji.

Več članov Feda, vključno s predsednikom Feda Atlante Raphaelom Bosticem in predsednikom Feda Minneapolisa Neelom Kashkarijem, je od zadnjega srečanja Feda opozorilo, da bodo obrestne mere morda morale biti višje, kot trenutno pričakujejo vlagatelji.

In čeprav se pričakuje, da bo Fed letos prekinil zvišanje obrestnih mer, čas je negotov. To pusti vlagatelje, da strmijo v sod potencialno večkratnih zvišanj obrestnih mer, ki bi lahko vplivale na upočasnitev gospodarstva in stiskanje relativno visokih večkratnikov vrednotenja delnic.

Korporativna Amerika je medtem prebijajo skozi razočarajočo sezono zaslužkov to verjetno ne upravičuje napredka trga leta 2023.

Velika znana podjetja, kot je Apple (AAPL), Meta (META), Snap (SNAP), Microsoft (MSFT) in Starbucks (SBUX) je v četrtem četrtletju zabeležil slab dobiček ponuja tudi previden, v prihodnost usmerjen komentar.

Zgodba se nadaljuje

Finančni direktor PepsiCo Hugh Johnston povedal Yahoo Finance Live prejšnji teden, da ga ne bi presenetilo, če bi bila letos v ZDA blaga recesija.

»Odkrito povedano, prihajamo iz leta 2022, ki je bilo le izjemno leto,« je pojasnil Johnston. »Mislim, 14-odstotna rast prihodkov, močan dobiček na delnico. Očitno je, da družba le strelja na vse valje. Imamo dober zagon, ki prihaja v leto, vendar se tudi zavedamo dejstva, da bi se lahko v okolju visokih obrestnih mer na neki točki začelo zavleči.”

Matejka iz JP Morgan končno meni, da trg potrebuje preverjanje realnosti.

»Zdi se, da trg stavi, da se je nov cikel začel, vendar ni prišlo do ponastavitve ključnih spremenljivk, dobičkov, trga dela, kapitalskih stroškov in drugega,« je zapisal strateg in dodal: »Ne verjamemo, da bodo podjetja lahko ohraniti marže na trenutni ravni. Ko se PPI povečajo, bodo verjetno tudi marže oslabele. Potrošnik je pregorel blazino presežnih prihrankov, kar mu je omogočilo relativno neboleče absorbiranje podražitev. Obeti potrošnikov so od tu naprej videti bolj izzivalni.«

Brian Sozzi je glavni urednik in sidro pri Yahoo Finance. Spremljajte Sozzija na Twitterju @BrianSozzi in LinkedIn.

Kliknite tukaj za najnovejše trendne delnice platforme Yahoo Finance

Kliknite tukaj za najnovejše borzne novice in poglobljeno analizo, vključno z dogodki, ki premikajo delnice

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Prenesite aplikacijo Yahoo Finance za Apple or Android

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedInin YouTube