(Bloomberg) — Niz izgub Credit Suisse Group AG je delnico približal ceni, ki jo švicarski posojilodajalec ponuja vlagateljem v ključnem povečanju kapitala, kar povečuje tveganje, da bodo banke, ki prevzemajo zavarovanje, ostale v rokah nezaželenih delnic.
Najbolj brano iz Bloomberga
Delnica je padla kar za 5.49 % na rekordno nizko vrednost 2.67 švicarskih frankov, kar je le 6 % nad ceno 2.52 frankov za vpisne pravice, ki jih je Credit Suisse ponudila obstoječim vlagateljem. Banka je po oktobrski predstavitvi strategije določila ceno z diskontom v višini 32 odstotkov na vrednost delnice.
Credit Suisse se spopada s svojo najdaljšo serijo izgub delnic doslej, saj je zmanjšanje zaradi povečanja kapitala povečalo pritisk zaradi dolgoletnih škandalov in slabega upravljanja. Banka je opozorila, da bo v četrtem četrtletju zabeležila kar 1.5 milijarde švicarskih frankov izgube in je zaradi padca zaupanja opazila velike odlive iz ključne dejavnosti upravljanja premoženja.
Prag 2.52 franka je "cena 'trdega zavarovanja' za konzorcij 19 bank," so analitiki JPMorgan & Co. povedali v raziskovalnem zapisu. Če bodo delnice Credit Suisse še naprej trgovale nad to ravnjo do "zadnjega dne trgovanja s pravicami 6. decembra 2022, lahko domnevamo, da je bilo na tej točki povečanje kapitala najverjetneje uspešno."
Veliko število zavarovateljev olajša iskanje kupcev in zmanjša tveganje, da bi investicijske banke obtičale pri posedovanju velike količine delnic. Kot del posojilodajalčevih načrtov za povečanje kapitala bo Savdska nacionalna banka v posojilodajalca vložila do 1.5 milijarde frankov in tako postala glavni delničar.
Predsednik Credit Suisse Axel Lehmann je v četrtek na konferenci v Londonu dejal, da se bodo delnice stabilizirale po zaključku izdaje pravic in da morajo vlagatelji do takrat pričakovati nestanovitnost. Z novimi delnicami naj bi se začelo trgovati 9. decembra.
"Ne morem napovedati, kam gre cena delnice," je dejal Lehmann. Do konca postopka zbiranja kapitala "bomo imeli malo volatilnosti, potem pa mislim, da se bo začelo nekoliko stabilizirati in doseglo dno, nato pa gremo od tam."
Vprašanje pravic, ki je v celoti zavarovano, je "bilo ena izmed tem, o katerih se je najbolj intenzivno razpravljalo, ena najtežjih odločitev, ki smo jih morali sprejeti," je dejal. "Toda cena vaše delnice pade na približno tri franke ali nižje, to ni pravo presenečenje v smislu redčenja, ki ga morate narediti."
Medtem ko je "zelo malo verjetno", da bi ponudba pravic propadla, bi takšen scenarij povzročil, da bi S&P "ocenil" vpliv na bonitetne ocene, ki jih je dodelil Credit Suisse, je po elektronski pošti sporočila analitičarka Anna Lozmann. Povedala je tudi, da bi lahko "nadaljevanje močnih odlivov depozitov" pomenilo "sprožilec za negativno oceno."
Prenova Credit Suisse, vključno z ukinjanjem delovnih mest in izločitvijo investicijskega bančništva, je naletela na skepticizem analitikov in vlagateljev, zaskrbljenih zaradi zapletenosti prestrukturiranja. V tekoči 13-dnevni krizi je Credit Suisse izgubila približno 2.7 milijarde frankov tržne vrednosti in je letos padla za približno 66 %, zaradi nenehnih zaskrbljenosti glede stabilnosti poslovanja.
"Delnice Credit Suisse so na tej točki težak nakup," je v elektronskem sporočilu dejal Frederik Hildner, ustanovitelj in izvršni direktor Confluente Capital, butičnega upravitelja premoženja, ki nima delnic Credit Suisse. "Vrednotenje je nizko, vendar je z vidika vlagatelja posojilodajalec res videti v zelo slabem stanju in ni vidnega takojšnjega izboljšanja cene delnice," je dejal.
"Materialno povečanje kapitala" in pomanjkanje podrobnosti o "zelo zapletenem" prestrukturiranju investicijskega bančništva obremenjuje delnice Credit Suisse, je v četrtkovem sporočilu zapisal analitik JPMorgan Kian Abouhossein. Znižal je tudi ocene zaslužka za 45 % za leto 2023, pri čemer je kot razlog navedel velike odlive v dejavnosti upravljanja premoženja banke.
Po njegovih besedah se bodo pogovori o možnem prevzemu Credit Suisse verjetno okrepili, če se bodo odlivi nadaljevali. To bi lahko banko tudi privedlo do tega, da bi razmislila o prvi javni ponudbi svojega švicarskega poslovanja z vrednostjo 14 milijard frankov, je dodal Abouhossein.
Stranke so v prvih nekaj tednih četrtletja iz banke potegnile kar 84 milijard švicarskih frankov (88.3 milijarde dolarjev) svojega denarja, je Credit Suisse sporočila 23. novembra. Odlivi so bili še posebej izraziti v ključni enoti za upravljanje premoženja, kjer so znašali do 10 % sredstev v upravljanju. Kljub temu je banka takrat dejala, da so se odlivi od takrat "znatno zmanjšali".
Po podatkih ICE Data Services so se stroški zavarovanja dolga Credit Suisse pred neplačilom v četrtek zmanjšali za približno 13 bazičnih točk na 433 bazičnih točk. Kljub temu ostaja povišan in se giblje blizu najvišjih vrednosti vseh časov.
Dolgoročno bonitetno oceno banke so prejšnji mesec znižali z BBB na BBB- s stabilnimi obeti. To je tik nad "špekulativno" stopnjo BB, ki je bolj znana kot smeti. Ameriško bonitetno podjetje je ponovilo analitike, ki so opozorili na "znatna tveganja izvrševanja sredi vse slabšega in nestanovitnega gospodarskega in tržnega okolja."
– S pomočjo Allegre Catelli in Macarene Muñoz.
(V petem odstavku doda savdski vlagatelj)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-shares-worst-run-110147260.html