(Bloomberg) — Ko je Ulrich Koerner oktobra razkril načrt za rešitev Credit Suisse Group AG, je glavni izvršni direktor obljubil, da bo ustanovil novo banko. Njegov kasnejši neuspeh, da bi obrnil stampedo sredstev strank, je vzbudil dvome, da "novo" pomeni "boljše".
Najbolj brano iz Bloomberga
Credit Suisse je v zadnjih treh mesecih lanskega leta izgubila 111 milijard švicarskih frankov (120 milijard USD) sredstev, ki jih je večina izgubila v času pred objavo velike strategije 27. oktobra. Kljub temu je banka na koncu poročala o skoraj 30 milijarde frankov več odlivov do konca leta 2022, kljub mrzlični kampanji klicev na desettisoče bogatih strank po vsem svetu.
Preberite več: Credit Suisse tone, saj je pot do dobička vedno bolj strma
Načrti za izločeno investicijsko banko pod nekdanjim članom uprave Credit Suisse Michaelom Kleinom ostajajo nejasni, val odliva pa pomeni, da ima osrednji posel upravljanja premoženja manjšo osnovo za ustvarjanje dobička. Medtem ko je prenova, ki se je začela oktobra, na papirju triletni proces, četrtkovi rezultati kažejo na nujnost situacije, s katero se soočata Koerner in predsednik Axel Lehmann. Malo verjetno je, da bodo vlagatelji čakali tako dolgo brez rezultatov, preden bodo zahtevali še bolj radikalno rešitev.
"Banka se mora zdaj resnično osredotočiti na ponovno pridobitev zaupanja in nadaljevati s to pobudo, da doseže vse svoje stranke," je dejal Andreas Venditti, analitik pri banki Vontobel v Zürichu. "Če pa to ne deluje in se prihodki ne povečajo, bodo potrebovali načrt B."
Za nemško različico te zgodbe kliknite tukaj: Credit Suisse kämpft an allen Fronten – Bank vor verlorenem Jahr
Za nemško različico zgodbe kliknite tukaj: Credit Suisse kämpft an allen Fronten – Bank vor verlorenem Jahr
Čeprav še ni nobenih znakov, da Credit Suisse dela na prenovi svoje prenove, se alternativne ideje pojavljajo že leta. Posojilodajalec je že prej razmišljal o odprodaji delov ali celotne svoje švicarske enote, pa tudi svoje podružnice za upravljanje premoženja, in lahko bi naredil še večje reze v svoji investicijski banki ali celo zaprl celotne oddelke.
Ko je bila Deutsche Bank AG pred nekaj leti v podobno hudi stiski, je naredila drastičen korak in izpustila celotno enoto za trgovanje z delnicami. Prav tako je za dve leti prenehal izplačevati dividende in na koncu odpustil približno 7,000 delovnih mest. Medtem ko prestrukturiranje, ki se je uradno končalo v začetku tega leta, na splošno velja za uspešno, se veliko zahvaljuje vetru, ki ga je dobilo zaradi svetovnega trgovskega razmaha in v zadnjem času naraščajočih obrestnih mer.
Nizka cena delnice Credit Suisse bo morda spet začela privabljati tekmece, ki se zanimajo za prevzem. Zurichski sovražnik UBS Group AG in Deutsche Bank sta se v zadnjih letih borili s to idejo, je Bloomberg že poročal.
Izzivi, s katerimi se sooča Koerner, da bi preprečil takšen scenarij, so veliki. Medtem ko je nekaj strank prepričal, naj vrnejo svoj denar, jih veliko neradi in nekatere so verjetno odšle za vedno, ne glede na obsežno akcijo ozaveščanja banke in "konkurenčne" cene, je dejal v četrtek. Ko so analitiki in novinarji nanj pritiskali, koliko se jih bo na koncu vrnilo, je precej skomignil z rameni.
Preberite več: Credit Suisse ponuja višje obrestne mere za obnovo izčrpanih sredstev
Beg strank-sredstev je zdrobil sredstva v upravljanju, pri čemer je Credit Suisse dejala, da pričakuje, da se bodo prihodki od posojil in provizije zaradi tega zmanjšali. To ga je pripeljalo do "znatne" izgube pred obdavčitvijo v letošnjem letu, je dejal. Medtem ko se je Koerner držal prejšnje obljube, da bo leta 2024 dobičkonosna, je v četrtek poudaril izvedbo načrta prenove in "dolgoročno privlačnost" za delničarje banke. Lansko leto je bilo označeno kot leto prehoda na donosnejšo Credit Suisse, oznako, ki se zdaj uporablja tudi za leto 2023.
Zmanjševanje kreditne sposobnosti grozi, da bo poslabšalo situacijo, pri čemer bonitetna hiša Moody's pravi, da odlivi "predstavljajo dodatne izzive" za strategijo preobrata Credit Suisse. Znižanja bonitetnih ocen, ki so se že zgodila od napovedi prenove, so podražila zbiranje sredstev, ovirala njena prizadevanja za prodajo svojih izdelkov in zapletla njene poskuse, da obdrži stranke, je dejala banka.
Medtem je osebje verjetno razočarano nad Koernerjevo odločitvijo, da za polovico zmanjša že tako zmanjšan bonusni sklad. Zaradi tega bo Credit Suisse še težje zaustaviti odseljevanje osebja, ki ga trpi že nekaj časa, čeprav je sprejela ukrepe, kot je sprejetje "nagrade za preobrazbo", da bi rešila to težavo.
Kaj pravi Bloomberg Intelligence:
Nova strategija banke Credit Suisse bo potrebovala nekaj časa, da bo obrodila sadove, medtem ko bodo tveganja izvršitve ostala, ki jih bodo poslabšali težki trgi. Ostaja negotovost, vključno s prihodki od prodaje sredstev in povezanim dobičkom ter strukturiranjem izločitve investicijskega bančništva CS First Boston. Pravna vprašanja in regulativni nadzor ostajajo po sondah Archegosa, Greensilla, davčnih utaj in starih primerov vrednostnih papirjev, zavarovanih s stanovanjsko hipoteko.
— Alison Williams, analitik BI Banks
Pozitivno je, da je Credit Suisse zbrala kapital z izdajo delnic in dolgov, da bi ublažila nekatere pomisleke glede kapitala in likvidnosti, ki so dosegli vrhunec lansko jesen. Prodaja delnic je bila zelo zmanjšana in je bila ocenjena na izjemno nizko vrednost, medtem ko je bilo treba obveznice prodati po obrestnih merah, ki so bile podobne tistim, ki jih plačujejo izdajatelji na ravni smeti.
Prihranki pri stroških so še eno področje, na katerem je Credit Suisse dosegla napredek, saj je v zadnjem četrtletju odpustila 2,000 delovnih mest, s čimer je na dobri poti, da izpolni svoj cilj za leto 2025, da ukine 9,000 delovnih mest. Povedal je tudi, da je že sprožil veliko večino znižanj stroškov, ki jih želi doseči letos.
Nadaljuje se delo na ključnem načrtu za razdelitev nestanovitne investicijske banke v oživljeno blagovno znamko Credit Suisse First Boston, čeprav velikost, stroškovna osnova in obeti prihodkov te enote ostajajo nejasni. Medtem ko banka še ni našla želenega osrednjega vlagatelja za to enoto, bi lahko pri iskanju pomagala namestitev preizkušenega trgovca Kleina za glavnega izvršnega direktorja.
Preberite več o napredku prestrukturiranja:
Credit Suisse bo kupila Klein's Boutique v 210 milijonov dolarjev vrednem poslu
Credit Suisse hvali Apollo Deal Gain, zmanjševanje števila delovnih mest ob začetku prenove
Credit Suisse zmanjša bonus sklad za 50 %, saj odbor vzame nič
Po besedah vodstvenih delavcev obstajajo znaki, da so se sredstva strank začela vračati po začetku leta. To kaže, da "vodstveni ukrepi zmanjšujejo tržno negotovost, ki je najpomembnejša za končni preobrat podjetja," je dejala analitičarka S&P Global Anna Lozmann.
Zadnji trije meseci so pokazali, da časovni načrt revitalizacije Credit Suisse verjetno ne bo v skladu z načrti Koernerja in Lehmanna, tudi če bosta uresničila obljubljeno.
"Vodstvo uresničuje vse, kar so napovedali, da bodo naredili," je dejal Kian Abouhossein, vodja raziskav lastniškega kapitala evropskih bank pri JPMorgan Chase & Co. v Londonu. "Težava ostaja: poslabšanje franšize je hitrejše od pričakovanega tako v zvezi z upravljanjem premoženja kot investicijsko banko."
(Doda podrobnosti o povečanju kapitala v 12. odstavku)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-ceo-fights-fronts-101222928.html