Dnevi CPI so bili letos med najbolj nestanovitnimi za delnice. Evo, kaj lahko pričakujete pred torkovim poročilom

Podatki CPI niso edini dogodek, ki bi ta teden lahko vplival na trg – daleč od tega: v sredo popoldne naj bi Federal Reserve zvišala svojo referenčno obrestno mero za 50 bazičnih točk. Po objavi odločitve o obrestnih merah bo predsednik Jerome Powell v izjavi pojasnil stališča Feda in odgovoril na vprašanja novinarjev, kar bi lahko vplivalo na trge.

Fed bo objavil tudi posodobljene gospodarske projekcije, vključno s svojim "pikčastim grafom" napovedi za spremembe obrestne mere Fed.

Glej: 5 stvari, na katere morate biti pozorni, ko Fed sprejema odločitev o obrestnih merah

Poleg Feda je za ta teden predvidenih še nekaj drugih sestankov centralnih bank, vključno z Evropsko centralno banko in Švicarsko narodno banko. Tudi tam se pričakuje več dvigov obrestnih mer.

Glede na pričakovanja o premiku Fed za 50 bazičnih točk na trgih, tržni strategi vidijo poročilo o CPI kot nadomestni znak – razen če Fed prekine s precedensom in zviša obrestne mere za več (ali manj) od 50 bazičnih točk na kar je Powell namignil med govorom na inštitutu Brookings tik pred začetkom obdobja zatemnitve Feda pred srečanjem.

Inflacija je glavna skrb trga

Inflacija je letos postala glavna skrb trga in posledično so mesečna poročila CPI nadomestila druge priljubljene nize ekonomskih podatkov, kot so mesečni podatki ministrstva za delo o delovnih mestih, kot najbolj pomembni podatki za trge.

Premiki trga v dneh CPI so bili letos še posebej pretirani. Indeks S&P 500 je že zabeležil največjo dnevno rast in največjo dnevno izgubo v tem letu na dan, ko so bili objavljeni mesečni podatki CPI.

Ko so bili 10. novembra objavljeni podatki o oktobrskem CPI, je indeks S&P 500 po podatkih FactSet zrasel za več kot 5.5 %, kar je bil največji enodnevni dvig doslej letos.

Nasprotno, ko je bila avgustovska mesečna inflacija cen življenjskih potrebščin 13. septembra višja od pričakovane, je indeks S&P 500 strmoglavil za 4.3 %, kar je bil največji dnevni padec doslej letos.

Glej: Zdrs delniškega trga po CPI v skladu z nedavno zgodovino

Na splošno so poročila CPI večinoma zniževala delnice, saj so se vlagatelji odzvali na dejstvo, da so se cenovni pritiski pospešili najhitreje v več kot štirih desetletjih. Indeks S&P 500 je končal nižje v sedmih od 11 dni objave CPI od začetka leta, kot kažejo spodaj navedeni podatki FactSet.

Volatilnost znotraj dneva kot odziv na podatke CPI je v zadnjih mesecih postala še posebej huda. Ko so bile 13. oktobra objavljene septembrske številke, so delnice čez dan močno zanihale, industrijsko povprečje Dow Jones narašča za skoraj 1,500 točk od vrha do dna, kar je po podatkih Dow Jones Market Data eno največjih nihanj znotraj dneva za povprečje modrih čipov v zadnjem času.

Vlagatelji imajo razlog za skrb

Vlagatelji imajo razlog za zaskrbljenost pred torkovim poročilom. Konec prejšnjega tedna so delnice padle, potem ko je petkov indeks cen pri proizvajalcih pokazal, da je rast veleprodajnih cen upočasnjen za manj od pričakovanega novembra. Tržni strategi so povedali, da je to izpodbijalo pričakovanja, da bo ohlajanje inflacije Fed-u omogočilo ponovno znižanje obrestnih mer morda že v drugi polovici prihodnjega leta.

"Wall Street je petkovo sejo končal v rdečih številkah, saj je upočasnitev proizvajalčevih cen, manjša od pričakovane, obudila zaskrbljenost zaradi močnejše inflacije in s tem višjih stroškov zadolževanja za dalj časa," je v sporočilu strankam povedal Charalampos Pissouros, višji investicijski analitik pri XM. in novinarji.

"Udeleženci na trgu bodo morda še naprej zmanjševali svojo izpostavljenost tveganju, če bodo potrošniške cene potrdile sliko, ki jo rišejo indeksi PPI," je dodal Pissouros.

Po medianih ocenah, ki jih je zbral The Wall Street Journal, ekonomisti pričakujejo, da se bo glavni indeks CPI v 7.3 mesecih do novembra povečal za 12 %. To je nižje od 7.8 %, zabeleženih v prejšnjem mesecu.

Na mesečni ravni ekonomisti novembra pričakujejo 0.2-odstotno rast v primerjavi z 0.4-odstotno rastjo oktobra.

Medtem ko so se ameriške delnice v ponedeljek zvišale, se je zgodila nenavadna stvar: indeks volatilnosti CBOE, znan tudi kot »merilnik strahu« na Wall Streetu, je dejansko narasel. VIX
VIX,
+ 9.51%
temelji na premikih v opcijah, povezanih s S&P 500, in običajno pada, ko delnice rastejo, kar odraža, da trgi pričakujejo manjšo volatilnost v prihodnjih tednih.

Višji VIX bi lahko pomenil, da se trgovci z opcijami pripravljajo na večjo nestanovitnost, ki bo izbruhnila v prihodnjih tednih – obdobje v letu, v katerem je običajno umirjen obseg trgovanja, ko se likvidnost med prazniki zmanjša, pravijo tržni strategi.

V zadnjem trgovanju je S&P 500
SPX,
+ 1.43%
se je povečal za 18 točk ali 0.5 %, medtem ko je industrijsko povprečje Dow Jones
DJIA,
+ 1.58%
promet 274 točk ali 0.8 % več; Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.26%
povečal za 31 točk oziroma 0.3 %.