Tolstoj je zapisal, da so vse srečne družine podobne. Enako bi lahko rekli za delnice trgovcev na drobno, ki jih je vredno kupiti po zadnji razprodaji sektorja: vsaka bo verjetno izogniti navalu popustov med velikimi trgovinami.
Trgovine zdaj popustijo na nekaj blaga, zlasti na oblačila, kar sproži val skrbi v industriji. Te skrbi so se okrepile 7. junija, ko je Target znižal svojo napoved že drugič v treh tednih, pri čemer navaja vprašanje.
Vendar pa trgovci na drobno, kot npr
Akademija za šport in na prostem
(ASO) so narisali svetlejšo sliko. Tudi Walmart ni opozoril, da bo zaloga še dodatno škodila rezultatom. "Težave Targeta so vsekakor značilne za podjetje," pravi John Zolidis, predsednik Quo Vadis Capital.
To ustvarja priložnost za vlagatelje. Toda, da bi se pravilno odločili, morajo biti diskriminatorni. Nekatere zdrobljene delnice, kot npr
Gap
Je
(GPS), so premagani z dobrim razlogom.
Morda bi bilo mamljivo v celoti izogibajte sektorju, glede na vse večjo zaskrbljenost zaradi upada in dejstva, da se potrošniki soočajo z vztrajno visoko inflacijo. »Povprečna plača raste veliko počasneje kot cena hrane, energije in stanovanj; potrošniki se morajo nekam umakniti,« pravi Brian Frank, vodja portfelja pri skladu Frank Value. "Bojim se, da bi to lahko pripeljalo do bolj kakovostnih podjetij."
Toda najboljša strategija je iskati obrambna podjetja, ki niso tako izpostavljena kot cesar v svojih novih oblačilih, če se zmotijo v modni formuli.
Akademija za šport in na prostem
| Podjetje / Ticker | Nedavna cena | Sprememba od leta | 12-mes. Naprej P/E | Tržna vrednost (bil) |
|---|
| Academy Sports & Outdoors / ASO | $38.22 | -12.9% | 5.3 | $3.3 |
Vir: FactSet
Academy Sports and Outdoors je prinesla močne četrtletne dobičke in ni bila tako previdna v svojih pogledih kot večji tekmec
Dickova športna oprema
(DKS). Academy Sports, vreden približno 3.3 milijarde dolarjev, je objavil tudi nov načrt odkupa delnic v vrednosti 600 milijonov dolarjev. Bruto marže so se zmanjšale manj, kot je bilo pričakovano, k temu pa je pripomoglo povečanje prodajnih marž. Vodstvo pravi, da v tem četrtletju ni opazilo nobene spremembe v kadenci svojega poslovanja – lepo nasprotje s Targetom. Povedal je izvršni direktor Ken Hicks Barronove da Academy Sports ni videl, da bi svoje stranke trgovale s cenejšimi izdelki.
AutoZone
| Podjetje / Ticker | Nedavna cena | Sprememba od leta | 12-mes. Naprej P/E | Tržna vrednost (bil) |
|---|
| AutoZone / AZO | $2,092.35 | -0.2% | 17.0 | $41.5 |
Vir: FactSet
AutoZone
(AZO), prodajalec avtomobilskih delov, je ena najcenejših delnic v tej maloprodajni skupini; trguje z nekaj več kot 17-kratnim pričakovanim prihodnjim dobičkom. Trgovci z avtomobilskimi deli se običajno dobro obnesejo v težjih gospodarskih časih. Medtem ko se potrošniki lahko umaknejo na kilometrih, prevoženih ob višjih cenah plina, lahko drugi katalizatorji prodaje izravnajo ta pritisk. Ameriška avtomobilska flota se stara, a visoke cene rabljenih vozil, skupaj s pomanjkanjem polprevodniških čipov, ki je zmanjšalo proizvodnjo novih modelov, spodbujajo voznike, da še naprej popravljajo svoje avtomobile, še posebej, če jih skrbi smer gospodarstva.
Costco na debelo
| Podjetje / Ticker | Nedavna cena | Sprememba od leta | 12-mes. Naprej P/E | Tržna vrednost (bil) |
|---|
| Costco / COST | $467.99 | -17.6% | 33.2 | $207.4 |
Vir: FactSet
Costco na debelo
(COST), dolgoletni zmagovalec, se je med pandemijo bolj uveljavil pred svojimi konkurenti. Podjetje dobi visoke ocene potrošnikov, ko gre za vrednost, dejavnik, ki postaja vse bolj pomemben, saj inflacija ostaja trmasto visoka. Članarine verige zagotavljajo malo stabilnosti njenega dobička. Pravzaprav je Costco edini megatrgovec, ki še vedno zagotavlja mesečne posodobitve prodaje v isti trgovini, in te so bile vztrajno močne. Delnice sicer niso poceni, vendar se vlagatelji v zadnjih letih ne obotavljajo, da bi zanje plačali premijo.
Ameriški dolar
| Podjetje / Ticker | Nedavna cena | Sprememba od leta | 12-mes. Naprej P/E | Tržna vrednost (bil) |
|---|
| Dolar General / DG | $233.73 | -0.9% | 19.7 | $53.1 |
Vir: FactSet
Ameriški dolar
(DG) je v nasprotju z Walmartom, ko je prejšnji mesec poročal o rezultatih, zagotovil močno prvo četrtletje in optimistične obete. V primerjavi z velikimi trgovci na drobno so številne prodajalne diskonta običajno bližje potrošnikom z nižjimi dohodki, ki morda bolj pozorno spremljajo, koliko kilometrov vozijo, glede na visoke cene plina. Dollar General je napredoval na področjih, kot je sveža hrana, in čeprav je morda zmagovalec med potrošniki, ki zdaj trgujejo, da bi prihranili denar, njegova dolgoletna izkušnja kaže, da se dobro obnese tudi v dobrih časih.
Home Depot
| Podjetje / Ticker | Nedavna cena | Sprememba od leta | 12-mes. Naprej P/E | Tržna vrednost (bil) |
|---|
| Home Depot / HD | $297.53 | -28.3% | 17.6 | $305.8 |
Vir: FactSet
Home Depot
(HD) je prejšnji mesec poročal o četrtletju beat-and-raise. To kaže, da njegove stranke, zlasti strokovnjaki za gradbeništvo in obnovo, ki delajo z velikimi zaostanki, še vedno porabijo. Naraščajoče obrestne mere bi lahko škodile prodaji stanovanj, zlasti glede na že tako visoke cene stanovanj, vendar to ni tako slabo za Home Depot, kot bi lahko bilo za izdelovalce stanovanj. Dejansko bi trenutne gospodarske razmere lahko spodbudile številne lastnike stanovanj – ki imajo običajno višje dohodke kot najemniki in jih inflacija manj prizadene –, da preuredijo svoje hiše, namesto da se preselijo.
Gap
| Podjetje / Ticker | Nedavna cena | Sprememba od leta | 12-mes. Naprej P/E | Tržna vrednost (bil) |
|---|
| Vrzel / GSP | $10.61 | -39.9% | 15.4 | $3.9 |
Vir: FactSet
Delnice vrzeli so potonile in ni znakov, da bi se hitro znova pojavile, glede na šibko prodajo in obete za dobiček podjetja. Podobno kot Target tudi Gap prodaja nekoliko osnovna oblačila, ki niso naklonjena potrošnikom, zato bi lahko občutila povečan pritisk, da popusti na svoje izdelke. Gapova enota Old Navy, ki je bila prej njen motor rasti, se medtem spopada s prehodom vodstva. Poleg tega, medtem ko se je zgornja linija pri mnogih trgovcih na drobno ohranila, je Gapov prihodek v prvem četrtletju zdrsnil, podjetje pa je zmanjšalo svoje smernice glede zaslužka za vse leto 2022.
pišite na Teresa Rivas pri [e-pošta zaščitena]
