Zaskrbljenost zaradi kitajske 'cenovne vojne' je povzročila padec delnic Alibabe kljub velikemu padcu dobička

Ključni izdelki

• Alibaba je objavila velik porast dobička, saj se je čisti dobiček povečal za 69 % v primerjavi z enakim obdobjem lani
• Po začetnem dvigu cene delnice je BABA padla nazaj zaradi širših pomislekov glede kitajskega tehnološkega sektorja
• Regulativno okolje na Kitajskem je bilo v zadnjih nekaj letih velik izziv, a zdaj, ko se to zrahlja, so zaskrbljeni zaradi morebitne cenovne vojne, ki bi znižala operativne marže.

Delnice Alibabe so v zadnjih nekaj dneh rasle in padale kot jo-jo, kar je odličen primer nestanovitnosti, do katere lahko pride v tehnološkem sektorju. Kljub temu se je s to nestanovitnostjo vredno sprijazniti, če upoštevate nekatere velike dobičke, ki so jih vlagatelji v sektor uživali v preteklih letih.

Če niste prepričani, kje začeti z vlaganjem v tehnologijo, Q.ai's Nastajajoči tehnični komplet uporablja moč umetne inteligence, da se vsak teden prebije skozi podatke in samodejno ponovno uravnoteži vaš portfelj v skladu z najnovejšimi napovedmi uspešnosti.

Po velikem padcu dobička, objavljenem v četrtek, je delnica Alibabe (NYSE:BABA) poskočila za več kot 6 %, preden je manj kot 24 ur kasneje padla nazaj na zemljo.

Padec ni samo posledica uspešnosti Alibabe, ampak del širšega padca, ki se čuti v kitajskem tehnološkem sektorju, ko se podjetja spopadajo s cenovnimi vojnami in političnimi napetostmi.

Oglejmo si, kaj ta zadnji krog rezultatov pomeni za vlagatelje.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja AI.

Dobiček Alibabe je presegel pričakovanja analitikov

Alibaba je zabeležila svoje finančne rezultate za četrtletje, ki se je končalo 31. decembra 2022. Na splošno so bile številke za velikana e-trgovine zelo pozitivne in so presegle pričakovanja analitikov glede večine glavnih meritev.

Po podatkih Refinitiva so prihodki v četrtletju dosegli 247.76 milijarde kitajskih juanov (35.68 milijarde dolarjev) v primerjavi z napovedano številko 245.18 milijarde (35.31 milijarde dolarjev). Ne samo, da je bila ta številka nad pričakovanji, ampak se je v primerjavi z enakim obdobjem lani nekoliko povečala (2 %).

Impresivno glede na klavrno leto 2022, ki smo ga doživeli, zlasti na Kitajskem.

Čisti dobiček je presegel pričakovanja in dosegel 46.82 milijarde juanov (6.74 milijarde dolarjev) v primerjavi s 34.02 milijarde (4.9 milijarde dolarjev), kolikor so pričakovali analitiki. Ta številka se je medletno povečala za neverjetnih 69 %.

Podjetje ni imelo lahkega delovanja, saj je kontroverzna kitajska politika 'nič covida' povzročila množično zapiranje tovarn in velike motnje v dobavnih verigah in širšem kitajskem gospodarstvu.

Čeprav se država zdaj začenja odpirati, je vpliv še vedno čutiti.

Kitajske tehnološke delnice pod pritiskom

Kitajski tehnološki sektor je bil v zadnjih nekaj letih pod vplivom strogih predpisov iz Pekinga. Nova pravila so obsežno spremenila način delovanja tehnoloških podjetij, vključno z zatiranjem uporabe podatkov in protimonopolnih zakonov.

To regulativno zatiranje je vključevalo velike kazni za nekatere največje kitajske tehnološke akterje, vključno z globo v višini 2.8 milijarde dolarjev za Alibaba zaradi protikonkurenčnih poslovnih praks.

Zaradi teh posegov, skupaj s strogimi politikami Covida, ki so povzročile znatna zaprtja tovarn, in splošno gospodarsko negotovostjo, ki jo čutimo po vsem svetu, je leto 2022 za kitajska tehnološka podjetja enako težko kot za njihova nasprotna podjetja iz Silicijeve doline.

Po rasti v zadnjem četrtletju leta 2022 in v začetku leta 2023 so kitajske tehnološke delnice v zadnjem mesecu dramatično padle. Indeks Hang Seng Tech, ki predstavlja 30 največjih tehnoloških podjetij, uvrščenih na borzo v Hongkongu, je od 12.22. januarja padel za 19 %.

Kaj se dogaja z delnicami Alibabe?

Delnice Alibabe so v zadnjih nekaj dneh divje rasle. Sprva se je delnica povečala zaradi objave pozitivnega dobička in ob novici pridobila 6 %. Ko so druge kitajske tehnološke delnice objavile rezultate, pa se je celoten sektor znatno umaknil, s seboj pa je vzel tudi Alibabo.

Delnica se je v zgodnjih jutranjih urah trgovanja v četrtek zvišala le za približno 100 USD, preden se je znova znižala pri 94.16 USD. Glede na Capital IQ se je delnica do danes povečala za 2.37 %, kar pomeni preobrat v primerjavi z letom 2022, ko je leto končala s padcem za 26.82 %.

Potem ko je konec oktobra dosegel najnižjo vrednost pri 63.15 USD, je BABA vztrajno pridobival v zadnjem četrtletju leta in večji del januarja, da bi dosegel najvišjo nedavno zaprtje pri 120.57 USD. To še vedno močno zaostaja za najvišjo zaključno ceno delnice vseh časov, ki je bila 317.14 USD oktobra 2020.

Treba je še ugotoviti, ali je nedavna uspešnost kratkoročni umik splošnega bikovskega trenda ali znak, da se bo padajoči trend znova začel.

Najboljši primer za Alibaba

Regulativno zatiranje na Kitajskem je opustošilo tamkajšnji tehnološki sektor in Alibaba je nosila največje breme teh sprememb. Zdaj se zdi, kot da je škorenj dvignjen, kar bo zmanjšalo sredstva, ki jih mora Alibaba nameniti za to, da bo kitajska komunistična partija zadovoljna.

Ne samo to, kitajsko gospodarstvo se je končno spet začelo odpirati, potem ko so se spopadli z razširjenimi omejitvami Covid v svojih ciljih za državo brez covida. To je povzročilo množično zapiranje tovarn in velike zamude v proizvodnem procesu podjetja.

Podružnica Alibabe Ant Group, lastnica največje plačilne platforme na svetu AliPay, je bila v preiskavi kitajske centralne banke, Ljudske banke Kitajske (PBOC) zaradi domnevnih nelicenciranih operacij in kršitev pravic potrošnikov.

Tudi ta težava je zdaj odpravljena, pri čemer je PBOC potrdil, da so bile težave odpravljene.

Ker je vrsta političnih in regulativnih vprašanj zdaj odpravljena, Alibaba prvič po dolgem času gleda v jasno modro nebo. Ne le to, kitajski regulator interneta, Cyberspace Administration of China, je pred kratkim kupil 1 % podjetja.

Po podatkih Capital IQ je podjetje predvidelo rast prihodkov v višini 11.63 % v 12 mesecih do 31. marca 2024 in 10.75 % leto po tem. Velika večina analitikov ocenjuje Alibaba kot KUPI, vključno s Citigroup, Goldman Sachs in Morgan Stanley.

Medvedji primer za Alibaba

Nikoli ne gre samo za posel, ko gre za podjetja s Kitajske. Videli smo politična vprašanja, ki obkrožajo zbiranje podatkov s strani podjetij, kot je ByteDance (matično podjetje TikTok), in Alibaba je že v SEC nadzorni seznam za morebitno odstranitev z newyorške borze.

Poleg teh vedno prisotnih težav, s katerimi se sooča katero koli kitajsko podjetje, tudi Alibaba ni imuna na splošno gospodarsko negotovost, ki jo čutimo po vsem svetu.

Ker pritiski na življenjske stroške naraščajo, bi lahko diskrecijska poraba in podjetja za e-trgovino, kot je Alibaba, ugotovila, da bo povpraševanje usahnilo, ko bodo potrošniki zategnili pasove. Medtem ko je Alibaba predvsem podjetje B2B, bo manjše povpraševanje potrošnikov priteklo k veletrgovcem.

Obstajajo tudi pomisleki, da bi sprostitev regulativnega režima lahko povzročila, da bi se kitajske tehnološke delnice močno zavzemale za širitev, kar bi lahko povzročilo cenovno vojno in veliko škodo operativnim maržam.

Medtem ko je splošna pokritost analitikov trenutno pozitivna, so številne investicijske banke nedavno znižale svoje ciljne cene za Alibaba, vključno s Credit Suisse, Bank of America in HSBC.

Bottom line

Zadnja četrtletna objava dobička Alibabe je presegla pričakovanja, vendar to ne pomeni, da so bile vse dobre novice. Kitajski tehnološki sektor je še naprej pod pritiskom zaradi pomislekov, da bi lahko zmanjšanje regulatornega pritiska povzročilo cenovno vojno v sektorju.

Težko je ugotoviti, kaj ti rezultati pomenijo za vas kot vlagatelja in katere tehnologije si zaslužijo vašo pozornost, zlasti ko imate opravka s čezmorskimi trgi.

Q.ai's Nastajajoči tehnični komplet je bil zasnovan tako, da postavi vaš portfelj na avtopilota in sprejme tiste težke odločitve namesto vas, zahvaljujoč naložbenim algoritmom, ki jih poganja AI.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja AI.