Delnica Cleveland-Cliffs je padla. Zakaj bi bilo vredno ogleda.

Velikost besedila

Recesijska panika je udaril

Cleveland Cliffs

zaloga. Toda dolgoročno povpraševanje po jeklu, zlasti iz avtomobilske industrije, skupaj z neodvisnostjo podjetja od uvoženega železa, bi lahko pomagalo, da se njegove delnice dvignejo od tukaj.

Delnica Cleveland-Cliffs (oznaka: CLF) je letos izgubila več kot tretjino vrednosti zaradi strahu pred recesijo cene jekla padle pod 900 dolarjev tono, s 1,500 $ v začetku tega leta. Ker vlagatelji postajajo vse bolj zaskrbljeni glede možnosti recesije in vpliva, ki bi ga imela na kratkoročno povpraševanje, bi lahko cene jekla padle še dlje.

Kljub temu obstajajo razlogi za domnevo, da Cliffove delnice lahko prebrodijo vihar. Prvi je povpraševanje po jeklu v avtomobilski industriji. Zaloge avtomobilov pri trgovcih so padle z zgodovinskega povprečja 61 dni v letih 2017 in 2018 na trenutno le 22 dni, piše investicijski Larry McDonald v poročilu Bear Traps Report, ki navaja podatke IHS Markit. To pomeni stalno močno povpraševanje po jeklu za izdelavo novih vozil, ko se zaloge obnavljajo, pojasnjuje.

Eno tveganje za to tezo je, da bi visoke cene goriva lahko povzročile, da bi Američani prešli na limuzine s SUV-jev, ki uporabljajo 20 % več jekla, piše analitik B. Riley Lucas Pipes. Toda "verjamemo, da bi zamenjava potrošnikov z električnimi vozili podobne velikosti, v nasprotju s prehodom na manjša vozila, lahko ublažila to tveganje," pojasnjuje.

Predsednik Biden želi, da bo do leta 2030 polovica vseh avtomobilov električna vozila, kar bi lahko spodbudilo tudi Cliffs, ki zagotavlja jeklo za polnilne postaje po vsej Severni Ameriki. Vsaka nadgradnja električnega omrežja bo zahtevala tudi veliko jekla, piše McDonald. Zahteva 30 ton jekla na megavat vetrne energije in 40 ton na megavat za sončno energijo, pojasnjuje McDonald. Konec koncev McDonald meni, da bo povpraševanje po jeklu v naslednjih 10 letih doseglo rekordne ravni, tudi če je kratkoročni padec cen jekla znižal ocene dobička podjetja. Toda "gledamo čez dolino do naslednjega cikla," pravi McDonald.

Če povpraševanje morda ni tako slabo, kot misli trg, se je Cliffu uspelo izogniti tudi težavam z dobavo, s katerimi se soočajo drugi proizvajalci jekla, saj ima v lasti lastne rudnike železa. Ta navpična integracija podjetju Cleveland-Cliffs s sedežem v ZDA omogoča uporabo notranje dobavljenega vroče briketiranega železa, kar zmanjša količino uporabljenega odpadnega in surovega železa na tono proizvedenega jekla. "To [celo] sprosti ostanke za prodajo tretjim osebam …," pravi Pipes.

Vertikalna integracija Cliffsa tudi pomeni, da mu ni treba skrbeti zaradi sankcij za rusko grodlje, ki predstavlja 30 % količine, porabljene v ZDA. “Za Cleveland-Cliffs je ta številka enaka nič,” piše McDonald.

Delnice Cleveland-Cliffs so padle za 1.8 % na 14.90 $ malo pred sredo poldnevom. V zadnjem letu je padel za 30 %.

Pišite Karishmi Vanjani na [e-pošta zaščitena]