Citi nadgrajuje Wells Fargo, zmanjšuje pogled na pet drugih bank, ko se inflacijske težave povečujejo

Ključni razvoj januarja je bil hiter začetek inflacije, saj se je dvig bančnih delnic iz lanskega leta spremenil v dosedanje izgube delnic v letu 2022. Financial Select Sector SPDR ETF
XLF,
-1.09%
je letos nižja za 3.4 % v primerjavi s 7.4 % padcem pri S&P 500
SPX,
-0.34%.

"Spremenila so se pričakovanja o hitrem zvišanju obrestnih mer, kar je lahko kratkoročno problematično za nekatere banke, zato smo svoje ocene prilagodili, da bi ustvarili višjo mejo varnosti," je dejal Horowitz. "Glede na povečano negotovost postane razmeroma enostavno pripraviti trditve o kreditnem tveganju in zdi se, da negativni tečaji delnic krepijo pripoved, saj se vlagatelji premaknejo na stranski tir in čakajo na več jasnosti."

Preberite tudi: Goldman in JPMorgan ukinila rusko poslovanje, saj vojna preoblikuje makroekonomsko pokrajino za banke

Citi je nadgradil Wells Fargo & Co
WFC,
-1.84%
 odkupiti svojo kapitalsko prilagodljivost in občutljivost sredstev ter znižal ciljno ceno delnice na 56 $ z 58 $ na delnico.

Horowitz je ponovil ocene za nakup banke Bank of America Corp.
BAC,
-1.06%,
Comerica Inc.
CMA,
-1.23%,
Goldman Sachs Group Inc
GS,
-0.31%,
Morgan Stanley
GOSPA,
-0.11%,
M&T Bank Corp.
MTB,
-1.87%
in Regions Financial Corp.
RF,
-1.51%.
Ciljno ceno Bank of America je znižal s 47 dolarjev na 57 dolarjev, ciljno ceno Comerica je znižal s 110 na 115 dolarjev; Goldman Sachs na 400 $ s 455 $; Morgan Stanley na 100 $ s 125 $, M&T Bank na 190 $ z 220 $ in Regions Financial na 25 $ s 27 $ na delnico.

Citi je prav tako začel trgovino s pari WFC s prekomerno telesno težo/prenizko težo US Bancorp
USB,
-1.74%.

"Verjamemo, da bo okolje z rastjo obrestnih mer, ki je hitrejše od pričakovanega, povečalo pozicioniranje bilance stanja in po našem mnenju je Wells Fargo med najboljšimi z močnim kapitalom in likvidnostjo, medtem ko je USB manj občutljiv na sredstva, zato ima omejeno rast neto obrestnih prihodkov," je dejal Horowitz. .

M&T Bank Corp ostaja najboljša izbira Citija glede na občutljivost sredstev, presežek suhega prahu in zmogljivost odkupa delnic, je dejal.

Horowitz je znižal svojo oceno na nevtralno zaradi nakupa na BNY Mellon Corp.
BK,
-0.87%
(ciljna cena znižana na 50 $ s 70 $), Citizens Financial Group
CFG,
-2.20%
(ciljna cena znižana na 45 $ s 57 $), State Street Corp.
STT,
-0.57%
(93 $ od 120 $), Truist Financial Corp.
TFC,
-1.77%
(58 $ od 75 $) in US Bancorp
USB,
-1.74%
(53 $ od 65 $).

"Čeprav verjamemo, da so vrednotenja teh imen še vedno privlačna, se premaknemo na stranski tir, saj verjamemo, da je treba ocene dobička na delnico za leto 2023 ponastaviti nižje in vidimo omejeno zmogljivost odkupa," je dejal.

Preberite tudi: Ameriške banke se soočajo s telesnimi udarci zaradi ukrajinske vojne in padca dejavnosti investicijskega bančništva