Glede na trenutno makroekonomsko ozadje je S&P 500 ima malo prostora za nadaljnje dobičke. To je mnenje analitikov pri Citiju, ki so v nedavnem zapisu trdili, da najvišji indeks dosega raven vrednotenja, ki bo še naprej padala navzgor.
Če upoštevamo trenutne obrestne mere in različne »makro vložke«, kot sta rast in inflacija, najvišja vrednost Citijevega okvira poštene vrednosti kaže, da je S&P 500 večkratnik cene in dobička 18.5-krat. Glede na to, da se razmerje med ceno in dobičkom indeksa S&P 500 trenutno giblje blizu meje 18.2x, strokovnjaki podjetja vidijo malo prostora za dobičke od tukaj.
»Za zdaj,« so zapisali analitiki, »sumimo, da bi lahko vrednotenje kratkoročno omejilo navzgor. Na podlagi našega okvira poštene vrednosti so vrednotenja, ki so veliko nad trenutnimi ravnmi, nevzdržna, razen če pride do pomembne spremembe v makro ozadju.«
To ni dobra novica za vlagatelje, ki upajo na ustrezno spremembo razpoloženja. Vendar to ne pomeni, da je rast za vse delnice omejena. Pravzaprav so strokovnjaki za borzo v bančnem velikanu izpostavili priložnost v dveh imenih, za katera menijo, da bi lahko bili boljši v trenutnih razmerah. Pa poglejmo pobliže.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Začeli bomo z enim najbolj vročih lanskih IPO. Mobileye je vodilni na področju ADAS (napredni sistemi za pomoč voznikom) in je bil oktobra ločen od matičnega podjetja Intel v IPO, ki je presegel ciljni obseg; delnice so prvi dan trgovanja močno podražile in zaključile sejo z 38-odstotno rastjo od tečaja na borzi.
Izraelsko podjetje, ustanovljeno leta 1999, je tehnologijo za pomoč voznikom že uporabilo v več kot 125 milijonih vozil. Podjetje pričakuje, da bo do leta 2030 njegove izdelke uporabljalo 270 milijonov več vozil. Medtem ko Mobileye že trdi, da ima prevladujoč položaj v ADAS, si je prav tako zastavil cilj, da bo vodilni na trgu avtonomnih vozil samovozečih avtomobilov, čeprav bi lahko minilo nekaj časa, preden bo takšna ponudba postala razširjena.
Na finančnem področju je podjetje objavilo tretje fiskalno četrtletje dobiček decembra (za četrtletje, ki se konča 1. oktobra). Mobileye je ustvaril prihodek v višini 450 milijonov USD, kar je 38-odstotno povečanje v primerjavi z letom prej, medtem ko je dosegel dobiček na delnico v višini -0.06 USD. Obe meritvi sta presegli pričakovanja Streeta. Obetavno je, da podjetje za FQ4 zahteva prihodek med 527 in 545 milijoni dolarjev, kar presega napovedi Wall Streeta v višini 483 milijonov dolarjev. Za celo leto družba pričakuje prihodek severno od 1.83 milijarde USD, kar je nad napovedjo 1.78 milijarde USD, in prihodek iz poslovanja v višini najmanj 637 milijonov USD.
Za Citijevega analitika Itaija Michaelija so trditve za vodjo ADAS jasne. "Mobileye je v središču tega, kar smo dolgo imeli za najbolj krepostni cikel inkrementalne vsebine, ki se je kdaj zgodil v industriji," je dejal analitik. »Verjamemo, da so se konkurenčne prednosti podjetja v zadnjih letih samo povečale, na čelu z inovacijsko-podatkovno zanko in visoko razširljivim naborom izdelkov ADAS-AV. V letu 2030 pričakujemo prihodek v višini >50 milijard dolarjev (v primerjavi s ~2 milijardama dolarjev zdaj) in pričakujemo domino učinek sprejetja ADAS/AV, ki bo ustvaril okolje, bogato s katalizatorji za delnice.”
Michaelijevi dolgoročni obeti so dobri za delnico MBLY in jih podpira z bonitetno oceno Nakup in ciljno ceno 77 USD, kar pomeni enoletni potencial rasti delnice v višini ~123 %. (Če si želite ogledati Michaelijev rekord, Klikni tukaj)
Michaeli je najvidnejši bik MBLY na Streetu, vendar ga podpira veliko drugih. Delnica zahteva konsenzno oceno močnega nakupa, ki temelji na 14 nakupih v primerjavi s 3 zadržki. Povprečna ciljna vrednost je 43 USD, kar pomeni, da imajo delnice prostor za 12-mesečno rast v višini 25%. (Glej Napoved delnic MBLY)
Boston Scientific (BSX)
Naslednji na našem seznamu, ki ga podpira Citi, je Boston Scientific, globalno podjetje za medicinske pripomočke, ki se osredotoča na razvoj, proizvodnjo in dajanje na trg izdelkov, namenjenih izboljšanju zdravja bolnikov. Izdelki pokrivajo paleto indikacij, od kardiovaskularnih do endoskopskih, ginekoloških do nevroloških, uroloških in drugih. Rezultat njegovih nenehnih raziskav in raziskav je širok portfelj izdelkov, ki se prodajajo podjetjem po vsem svetu. To je velika operacija s 40,000 zaposlenimi in tržno kapitalizacijo severno od 65 milijard dolarjev.
V zadnjem četrtletnem poročilu za 3Q22 je BSX poročal o prihodkih v višini 3.17 milijarde dolarjev, kar je 8.2-odstotna medletna rast, medtem ko je napoved Streeta presegla za 30 milijonov dolarjev. Podjetje je pravkar zgrešilo končni rezultat in doseglo dobiček na delnico v višini 0.43 USD, kar je pod pričakovanji analitikov v višini 0.44 USD.
Tudi smernice so bile nekoliko razočarane, saj je podjetje navzdol popravilo tako zgornje kot spodnje napovedi. Kljub temu je delnica lani še vedno uspela občutno premagati trg in v letu 9 dosegla 2022-odstotno donosnost.
Podjetje je bilo tudi serijski prevzemnik in je nazadnje objavilo, da bo kupilo medtehnološko podjetje Apollo Endosurgery za skoraj 615 milijonov dolarjev – ali 10 dolarjev na delnico. Posel v celoti v gotovini naj bi bil sklenjen v prvi polovici letošnjega leta.
Poleg preseganja ciljev v preteklem letu je potencial za nadaljnje prevzeme eden od razlogov, zakaj Joanna Wuensch iz Citi meni, da bi morali vlagatelji upoštevati.
Analitik s 5 zvezdicami piše: »Strategija vodstva je leta 2022 koristila BSX, saj je dosegla 9.2-odstotno organsko rast prihodkov od začetka leta in 11.5-odstotno rast v tretjem četrtletju 3 v primerjavi z njegovimi smernicami za leto 22 za 2022–8 % in LRP 10–6 %. Nekaj tega lahko preprosto pripišemo njegovim končnim trgom, ki so si v veliki meri opomogli od pandemije, ali temu, da se ~8 % njegovih izdelkov proda v ASC, ki imajo manj težav z osebjem kot bolnišnice, vendar je verjetno tudi uspešno izvajanje upravljanja.«
»Če pogledamo v leto 2023,« je še dodal Wuensch, »je grafikon cevovoda za BSX med najbolj robustnimi v naši pokritosti in to verjetno ni naključje. Tako predvidevamo, da medtem ko bomo čas razmišljali o makru za BSX, bomo (še vedno) razmišljali tudi o cevovodu, zlasti v zvezi s Structural Heart, CRM, njegovo naslednjo generacijo Watchmana in nadaljevanjem tuck - pri prevzemih.«
V ta namen Wuensch ocenjuje delnice BSX za nakup, medtem ko njena ciljna cena 54 USD pomeni 18-odstotno rast vrednosti delnice v enem letu. (Če si želite ogledati Wuenschov rekord, Klikni tukaj)
Wuenscheva teza dobi skoraj popolno podporo na Wall Streetu; Če ne upoštevamo enega skeptika, je vseh 13 drugih nedavnih ocen pozitivnih, zaradi česar je soglasje tukaj močan nakup. Če dosežemo povprečni cilj 51 USD, bodo delnice v prihodnjem letu ustvarile 11-odstotni donos. (Glej Napoved delnic BSX)
Naročite se danes na Glasilo Smart Investor in nikoli več ne zamudite izbora najboljših analitikov.
Izjava o omejitvi odgovornosti: Mnenja v tem članku so izključno mnenja predstavljenega analitika. Vsebina je namenjena izključno informativni uporabi. Pred vlaganjem je zelo pomembno, da naredite svojo analizo.
Vir: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html