Delnice Cisco Systems Inc. so v četrtek dodale več kot 10 milijard dolarjev tržne kapitalizacije, vendar analitiki Wall Streeta še vedno razpravljajo, ali so obljube o močni rasti prodaje v prihodnjih mesecih kratkoročni produkt izboljšanja ponudbe ali znaki, da se tehnološko povpraševanje vrača.
Medtem ko je vsaj 13 analitikov to novico v četrtek zjutraj proslavilo z zvišanjem svojih ciljnih cen delnice, ni bilo nadgradenj, saj je sledila razprava. Ciscova naročila so se zmanjšala za več kot 20 %, čeprav je prodaja poskočila in se je napovedovalo, da bo še naprej močno naraščala, kar je nekaterim namigovalo, da je svetla prihodnost le produkt težav z dobavo komponent, ki so prizadele Cisco lani in so se zdaj zmanjšale – za čas biti.
Za več: Cisco je uspel skozi pandemično luknjo in delnice rastejo
"Pričakujemo, da bo šibkejši makro sčasoma vplival na Ciscovo prvovrstno rast," so zapisali analitiki Barclaysa, medtem ko so ohranili oceno "enake teže" in zvišali ciljno ceno na 52 USD s 46 USD. "Čeprav so zaostanki trenutno še vedno pomembni, vidimo nekaj tveganj, ko se vidnost vrne na normalno raven."
Zaskrbljenost glede povpraševanja bi se pokazala v naslednjem poslovnem letu Cisca, ko bi se lahko rast prodaje precej upočasnila, zlasti v primerjavi s prihajajočo rastjo na hrbtu klirinške dobavne verige.
»Na žalost močno zmanjšanje zaostankov v 23. poslovnem letu, ki bi moralo spodbuditi rast ~10 % (približno 9.0 %–10.5 %), ustvarja zahtevno dinamiko v 24. poslovnem letu,« so zapisali analitiki UBS v zapisu z naslovom »Nič več 'Čakanje na Godota' (vpliv zaostanka ), da se pokažejo v prihodkih in smernicah«, ki je vključevala zvišanje ciljne cene na 51 USD z 48 USD. »Če je Ciscov zaostanek pri izdelkih 'normalen' v 1H:FY24, se bo rast v FY24 verjetno upočasnila na 2-3 %, saj se zaostanek normalizira do konca FY24.”
Drugi so ugotovili, da je povpraševanje po tehnologiji leta 2023 bolj pozitivno. Analitiki Needhama so zapisali: »Glavno vprašanje, na katerem temelji to, so pravi pogoji povpraševanja.«
"Cisco je s koncem januarskega četrtletja na to odgovoril pritrdilno in ugotovil, da je bil januar močnejši od začetka četrtletja in močnejši od pričakovanj," so zapisali in ohranili oceno "drži".
Popolna pokritost zaslužka: Dobiček delnic Cisca po presežku dobička in prihodkov, letna napoved zvišana
V opombi z naslovom »Boogie on the Network with Cisco Disco« so analitiki Evercore ISI navedli, da je podaljševanje prodajnih ciklov zaskrbljujoče, vendar se zdi, da Cisco dobro prenaša to spremembo.
»Menimo, da je Cisco zvenel manj zaskrbljen zaradi mehkobe, povezane z makroskopi, v primerjavi z velikimi tehnološkimi kolegi, saj menijo, da posvetna potreba po vlaganju v mreženje močno prevlada nad
makro pomisleki (potrebnih je več podpisov, vendar se stranke odjavljajo),« so opozorili in obdržali oceno »boljši« in zvišali svojo ciljno ceno na 60 $ z 58 $.
Potem so bili tu še analitiki, ki so razdelili razliko. Jefferiesovi analitiki so v bistvu rekli, da težave v lanskem letu in zaostanki, ki so bili objavljeni letos, niso spremenili tega, kar je Cisco bil, ali kaj bo.
»Glede na število vprašanj, ki jih Cisco postavlja glede trendov normalizacije naročil, se zdi, da drugi analitiki in vlagatelji ostajajo osredotočeni na te rezervacije in meritve zaostankov. Ko razmišljamo o Ciscu, še vedno verjamemo, da posel normalizira 2-4-odstotno letno rast (z točko te rasti, ki prihaja iz združitev in prevzemov) – tako kot so bili v zadnjem desetletju,« so zapisali, medtem ko ohranjajo »ocena nakupa« in zvišanje njihove ciljne cene s 56 $ na 54 $.
Analitiki Morgan Stanleyja so v zapisu z delnim naslovom »To je več kot zaostanek« dejali, da »priznavajo, da je večina dviga prihodkov posledica pričakovanj o boljši ponudbi«, vendar so se osredotočili na »pozitivne dejavnike, ki bi bili morda premalo cenjeni glede na rezultate in obeti." Omenili so, da bo Cisco na poti k pozitivni rasti tudi brez zaostale prodaje; pričakuje se, da bo zaostanek še vedno dvakrat večji od norme za Cisco v naslednjem proračunskem letu; izboljšanje marže zaradi izboljšanja ponudbe komponent; in nadaljnji napredek pri pobudi za ponavljajoče se prihodke. Ponovili so "nevtralno" oceno in zvišali ciljno ceno s 55 na 54 USD.
Preberite tudi: Vstop opreme Cisco v Rusijo je "razočaranje" in "frustrirajoče," pravi izvršni direktor
Analitiki so glede Cisca na splošno še vedno enakomerno razdeljeni: 13 jih ima glede na FactSet oceno enakovredno »kupi« delnice in 13 jih imenuje »zadrži«, medtem ko obstaja samo ena ocena »prodaj«. Ciljna cena v četrtek zjutraj je bila 56.60 $, s 53.86 $ konec januarja.
Ciscova rast delnic v četrtek je presegla indeks S&P 500
SPX,
-1.38%
glede na donosnost delnice v zadnjih 12 mesecih. Delnice Cisca so zdaj padle za 6 % v zadnjih 12 mesecih in pridobile 7 % v letu 2023, medtem ko je S&P 500 v zadnjem letu upadel za 7.3 % in se od leta do danes povečal za 8 %. Četrtkov porast je bil najmočnejši od 30 komponent industrijskega povprečja Dow Jones
DJIA,
-1.26%.
Delnica Cisca se na dan poveča za več kot 10 milijard dolarjev, toda ali ponudba ali povpraševanje spodbuja visoko uspešnost?
Delnice Cisco Systems Inc. so v četrtek dodale več kot 10 milijard dolarjev tržne kapitalizacije, vendar analitiki Wall Streeta še vedno razpravljajo, ali so obljube o močni rasti prodaje v prihodnjih mesecih kratkoročni produkt izboljšanja ponudbe ali znaki, da se tehnološko povpraševanje vrača.
Ciscovi
+ 5.24%
CSCO,
zaloga se je povečala za 5.2 %, s čimer se je tržna kapitalizacija podjetja vrnila nad 200 milijard dolarjev in skoraj na 210 milijard dolarjev z dodatkom približno 10.43 milijarde dolarjev od četrtkovega dobička. Poteza je bila odgovor na Rezultati podjetja Cisco v drugem proračunskem četrtletju, ki so presegli pričakovanja, pa tudi velik dvig vodilnih delavcev glede prodajnih pričakovanj za celotno leto.
Medtem ko je vsaj 13 analitikov to novico v četrtek zjutraj proslavilo z zvišanjem svojih ciljnih cen delnice, ni bilo nadgradenj, saj je sledila razprava. Ciscova naročila so se zmanjšala za več kot 20 %, čeprav je prodaja poskočila in se je napovedovalo, da bo še naprej močno naraščala, kar je nekaterim namigovalo, da je svetla prihodnost le produkt težav z dobavo komponent, ki so prizadele Cisco lani in so se zdaj zmanjšale – za čas biti.
Za več: Cisco je uspel skozi pandemično luknjo in delnice rastejo
"Pričakujemo, da bo šibkejši makro sčasoma vplival na Ciscovo prvovrstno rast," so zapisali analitiki Barclaysa, medtem ko so ohranili oceno "enake teže" in zvišali ciljno ceno na 52 USD s 46 USD. "Čeprav so zaostanki trenutno še vedno pomembni, vidimo nekaj tveganj, ko se vidnost vrne na normalno raven."
Zaskrbljenost glede povpraševanja bi se pokazala v naslednjem poslovnem letu Cisca, ko bi se lahko rast prodaje precej upočasnila, zlasti v primerjavi s prihajajočo rastjo na hrbtu klirinške dobavne verige.
»Na žalost močno zmanjšanje zaostankov v 23. poslovnem letu, ki bi moralo spodbuditi rast ~10 % (približno 9.0 %–10.5 %), ustvarja zahtevno dinamiko v 24. poslovnem letu,« so zapisali analitiki UBS v zapisu z naslovom »Nič več 'Čakanje na Godota' (vpliv zaostanka ), da se pokažejo v prihodkih in smernicah«, ki je vključevala zvišanje ciljne cene na 51 USD z 48 USD. »Če je Ciscov zaostanek pri izdelkih 'normalen' v 1H:FY24, se bo rast v FY24 verjetno upočasnila na 2-3 %, saj se zaostanek normalizira do konca FY24.”
Drugi so ugotovili, da je povpraševanje po tehnologiji leta 2023 bolj pozitivno. Analitiki Needhama so zapisali: »Glavno vprašanje, na katerem temelji to, so pravi pogoji povpraševanja.«
"Cisco je s koncem januarskega četrtletja na to odgovoril pritrdilno in ugotovil, da je bil januar močnejši od začetka četrtletja in močnejši od pričakovanj," so zapisali in ohranili oceno "drži".
Popolna pokritost zaslužka: Dobiček delnic Cisca po presežku dobička in prihodkov, letna napoved zvišana
V opombi z naslovom »Boogie on the Network with Cisco Disco« so analitiki Evercore ISI navedli, da je podaljševanje prodajnih ciklov zaskrbljujoče, vendar se zdi, da Cisco dobro prenaša to spremembo.
»Menimo, da je Cisco zvenel manj zaskrbljen zaradi mehkobe, povezane z makroskopi, v primerjavi z velikimi tehnološkimi kolegi, saj menijo, da posvetna potreba po vlaganju v mreženje močno prevlada nad
makro pomisleki (potrebnih je več podpisov, vendar se stranke odjavljajo),« so opozorili in obdržali oceno »boljši« in zvišali svojo ciljno ceno na 60 $ z 58 $.
Potem so bili tu še analitiki, ki so razdelili razliko. Jefferiesovi analitiki so v bistvu rekli, da težave v lanskem letu in zaostanki, ki so bili objavljeni letos, niso spremenili tega, kar je Cisco bil, ali kaj bo.
»Glede na število vprašanj, ki jih Cisco postavlja glede trendov normalizacije naročil, se zdi, da drugi analitiki in vlagatelji ostajajo osredotočeni na te rezervacije in meritve zaostankov. Ko razmišljamo o Ciscu, še vedno verjamemo, da posel normalizira 2-4-odstotno letno rast (z točko te rasti, ki prihaja iz združitev in prevzemov) – tako kot so bili v zadnjem desetletju,« so zapisali, medtem ko ohranjajo »ocena nakupa« in zvišanje njihove ciljne cene s 56 $ na 54 $.
Analitiki Morgan Stanleyja so v zapisu z delnim naslovom »To je več kot zaostanek« dejali, da »priznavajo, da je večina dviga prihodkov posledica pričakovanj o boljši ponudbi«, vendar so se osredotočili na »pozitivne dejavnike, ki bi bili morda premalo cenjeni glede na rezultate in obeti." Omenili so, da bo Cisco na poti k pozitivni rasti tudi brez zaostale prodaje; pričakuje se, da bo zaostanek še vedno dvakrat večji od norme za Cisco v naslednjem proračunskem letu; izboljšanje marže zaradi izboljšanja ponudbe komponent; in nadaljnji napredek pri pobudi za ponavljajoče se prihodke. Ponovili so "nevtralno" oceno in zvišali ciljno ceno s 55 na 54 USD.
Preberite tudi: Vstop opreme Cisco v Rusijo je "razočaranje" in "frustrirajoče," pravi izvršni direktor
Analitiki so glede Cisca na splošno še vedno enakomerno razdeljeni: 13 jih ima glede na FactSet oceno enakovredno »kupi« delnice in 13 jih imenuje »zadrži«, medtem ko obstaja samo ena ocena »prodaj«. Ciljna cena v četrtek zjutraj je bila 56.60 $, s 53.86 $ konec januarja.
Ciscova rast delnic v četrtek je presegla indeks S&P 500
-1.38%
-1.26% .
SPX,
glede na donosnost delnice v zadnjih 12 mesecih. Delnice Cisca so zdaj padle za 6 % v zadnjih 12 mesecih in pridobile 7 % v letu 2023, medtem ko je S&P 500 v zadnjem letu upadel za 7.3 % in se od leta do danes povečal za 8 %. Četrtkov porast je bil najmočnejši od 30 komponent industrijskega povprečja Dow Jones
DJIA,
Source: https://www.marketwatch.com/story/cisco-stock-heads-for-best-day-since-2020-but-is-supply-or-demand-driving-strong-performance-48a1a59b?siteid=yhoof2&yptr=yahoo