Kitajske IPO se vračajo v ZDA

PEKING – Kitajska zagonska podjetja ponovno zbirajo milijone dolarjev s kotacijami na ameriških borzah po sušnem obdobju v nekoč vroč trg.

Skupina Hesai, ki prodaja tehnologijo »lidar« za samovozeče avtomobile, ki kotira na četrtkovi borzi Nasdaq. Delnice so ob prvem nastopu poskočile za skoraj 11 %.

Podjetje je v prvi javni ponudbi zbralo 190 milijonov dolarjev, kar je več od prvotnih načrtov – in ena največjih uvrstitev na borzo, odkar je velikan za storitve prevozov Didi zbral 4.4 milijarde dolarjev na svoji prvi javni ponudbi junija 2021. Ta kotacija je bila v nasprotju s kitajskimi regulatorji, ki so odredili pregled kibernetske varnosti družbe Didi le nekaj dni po njeni javni kotaciji. Podjetje umaknjen pozneje istega leta.

Po poročanju Wind Information je konec leta 2022 samo šest podjetij s sedežem na Kitajskem izdalo ameriška potrdila o depozitu v IPO v ZDA od izpada Didi. Eno od teh podjetij je bilo biotehnološko podjetje LianBio, ki je novembra 334.5 zbralo 2021 milijona dolarjev – največ doslej od Didijeve uvrstitve na seznam, so pokazali podatki.

Toda sušni čas pri kitajskih IPO v ZDA se začenja končevati, saj podjetja dobivajo več regulativne jasnosti.

Eno novo pravilo, ki so ga napovedale kitajske oblasti, od operaterjev internetnih platform z osebnimi podatki več kot milijona uporabnikov zahteva, da zaprosijo za pregled kibernetske varnosti, preden se lahko oglasijo v tujini.

Na ameriški strani je Odbor za nadzor računovodstva javnih podjetij (PCAOB) lani dosegel dogovor s kitajskim regulatorjem za vrednostne papirje in ministrstvom za finance o pregledu revizijskih delovnih dokumentov kitajskih podjetij, ki kotirajo na borzi v ZDA.

PCAOB je sredi decembra sporočil, da je zagotovil "popoln dostop", s čimer je odstranil kratkoročno tveganje, da bi kitajska podjetja prisilila k umiku z ameriških borz.

Po objavi, podjetje za spletno izobraževanje odraslih QuantaSing je postalo prvo podjetje s sedežem na Kitajskem, ki je kotiralo na borzi v ZDA, so pokazali podatki Winda.

Glavne investicijske banke Citigroup, CICC in CLSA so bile med podpisniki IPO, ki je zbral 40.6 milijona dolarjev. Podporniki QuantaSinga so bili Prospect Avenue Capital in Qiming Venture Partners.

Qiming je podprl tudi dve drugi podjetji s sedežem na Kitajskem, ki sta letos izdali neželeni učinki: biotehnološko podjetje Structure Therapeutics in Hesai.

Tri družbe, ki kotirajo na borzi Nasdaq, so v svojih prospektih navedle stopnjo tveganja ameriških in kitajskih regulatorjev:

• Hesai, ki prodaja tehnologijo kitajskemu proizvajalcu avtomobilov Li Avto in ameriških podjetij, je dejal, da je od kitajskega regulatorja kibernetske varnosti prejel pisno potrditev, da mu ne bo treba zaprositi za kibernetski pregled, če ne bo imel osebnih podatkov več kot milijona uporabnikov.
• QuantaSing je dejal, da ima takšne podatke o uporabnikih, in je avgusta 2022 zaključil pregled kibernetske varnosti.
• Structure Therapeutics je dejal, da od kitajskih regulatorjev ni prejel nobenega obvestila, ki bi zahtevalo, da podjetje opravi pregled kibernetske varnosti.

Podjetja so povedala, da bi lahko oblasti ZDA v prihodnosti ugotovile, da ne morejo dokončati pregledov revizijskega dela, zaradi česar bi podjetjem tvegala odstranitev z borze.

Če pogledamo naprej, se več kitajskih podjetij začenja pripravljati na kotacije v ZDA

Drew Bernstein, sopredsednik revizijske družbe Marcum Asia CPAs LLP, je v četrtek dejal, da njegovo podjetje sodeluje s približno 50 podjetji – večinoma s sedežem na Kitajskem –, ki nameravajo uvrstiti na borzo v ZDA. To je »verjetno najmočnejši načrt, ki ga je naše podjetje imelo v svoji zgodovini ," rekel je.

"Če bo ta prvi krog poslov uspešen pri določanju cen, sumim, da bo to odprlo vrata," je dejal Bernstein.

Vendar pa pričakuje, da bo potreben čas, da se številne IPO vrnejo na trg, zlasti ker je ljudem še vedno težko dobiti vizume in potovati na Kitajsko in iz nje.