Kitajska "nič Covid" nered + ukrajinska kriza = globalna recesija

Svetovno gospodarstvo verjetno nima boljšega sistema zgodnjega opozarjanja kot Singapur.

Njeno zelo odprto gospodarstvo je na prvih črtah visokotehnoloških izvoznih sektorjev, ki so dovzetni za nenadne spremembe povpraševanja. In trenutno ta mikrokozmos globalnih vzorcev rasti signalizira prihajajoče težave.

V sredo so vladni uradniki opozorili, da se bo proizvodnja Singapurja povečala na spodnjem delu svojega Razpon od 3% do 5%.. Ministrstvo za trgovino in industrijo ni navedlo posamezne države, ko je dejalo, da so se obeti za zunanje povpraševanje "oslabili v primerjavi s pred tremi meseci".

Toda Kitajska je zapisana med vrsticami. Enako so inflacijske posledice invazije Vladimirja Putina na Ukrajino. Ta dva velikanska nasprotnika sta Mednarodni inštitut za finance opozorila vlagatelje, naj ne zanemarjajo "povišanega tveganja globalne recesije", ki se iz dneva v dan stopnjuje.

Pekinški absolutizem »nič Covida« je udaril po največjem azijskem gospodarstvu. Kitajska ni nikoli zgrešila letnega cilja rasti. Vendar upanje predsednika Xi Jinpinga na letos zrasel za 5.5 %. se zmanjšujejo. Capital Economics napoveduje, da bi Kitajska lahko zrasla za 2%.

Tudi če bo Xijeva vlada poskušala polepšati podatke o bruto domačem proizvodu, se bodo učinki povratnih informacij čutili daleč naokoli v Aziji. Začenši s Singapurjem, ki prav tako trpi zaradi motenj, ki so posledica vojne v Ukrajini in pretresov v dobavni verigi zaradi Covid-19.

»Tveganja padca v svetovnem gospodarstvu ostajajo pomembna,« pravi Gabriel Lim, stalni sekretar na singapurskem ministrstvu za trgovino in industrijo. Opaža, da bodo globalni negativni vetrovi verjetno "zavirali rast BDP v nekaterih zunanjih gospodarstvih za več, kot smo prej predvidevali."

Ruski voditelj Putin se medtem sooča z obtožbami, da ima za talce države v razvoju, ki se zanašajo na žito z vojnega območja, ki ga je ustvaril. Predsednica Evropske komisije Ursula von der Leyen trdi, da Rusija kopiči svoj lastni izvoz hrane kot obliko "izsiljevanja". Kremelj, pravi, "uporablja lakoto in žito, da bi obvladal oblast".

Od tod tudi tržni kaos, saj cene energije in hrane strmo naraščajo. Združeni narodi ne pretiravajo, ko opozarjajo, da "popolna nevihta" tveganj zavira razvoj v Aziji. ZN morda podcenjujejo grožnjo, če pogledamo, kako hitro Šrilanka implodira.

Resnična skrb je, da ekonomisti ne vedo, česa ne vedo o Putinovi strategiji, njegovem stanju duha ali obojem. "Tveganja za rast in tokove so na nižji strani, če bi se vojna v Ukrajini stopnjevala," opozarja ekonomist IIF Sergi Lanau.

Kitajska predstavlja svoje gospodarska uganka. Govori se o Xijevem ožjem krogu, ki se sprašuje, kaj, o kaj, Xi razmišlja pri širjenju zaklepanja Covida, ki ubija rast. Ta pristop je v veliki meri deloval leta 2020. Toda zaradi šibke ponudbe cepiv na Kitajskem in divje prenosljivih sevov Covid je zastarel.

Če upoštevajte nedavne zaostritvene poteze ameriške centralne banke Federal Reserve, lahko vidite, da bo prišlo še več, in ta nevihta postaja vse bolj popolna in bolj huda.

Kot tak, pravi Lanau, "zmanjšamo rast Kitajske v letu 2022 s 5.1% na 3.5%, glede na stroge zapore Omicrona, zaradi katerih bo BDP verjetno padel v drugem četrtletju." In "glede na močno zaostrovanje finančnih razmer v ZDA," dodaja, "slabšamo tudi rast ZDA in rastočih trgov, kar pomeni, da na splošno pričakujemo, da bo svetovni BDP letos v bistvu enak, ko se prilagodi statističnemu prenosu."

Medtem ko »velik del negativnega upora očitno izvira iz Rusija in Ukrajina,« »slabost je široko zasnovana in pušča malo prostora za napake. Tveganje globalne recesije je povišano. V tem kontekstu pričakujemo, da se bodo tokovi nerezidentov na razvijajoče se trge znatno upočasnili."

Tako gospodarstva izgubijo desetletje ali več napredka pri zmanjševanju revščine. Tako se vizije statusa s srednjimi dohodki obrnejo v smeri izogibanja socialni nestabilnosti. Tako razvite sile, kot je Japonska, nenadoma izgubijo nadzor nad drsečo valuto in uvoženimi inflacijskimi tveganji.

In tako je leto 2022 postalo Xijevo leto iz pekla. To naj bi bil najboljši trenutek kitajskega voditelja, ko si zagotovi tretji mandat vodje komunistične partije, ki krši norme. Toda Xi je doma uspel sprožiti svojo popolno nevihto.

Xijevemu zatiranju v Hongkongu je sledil tisti, ki je ciljal na Big Tech na celini, začenši z ustanoviteljem skupine Alibaba Jackom Maom konec leta 2020. Šanghaj delnice so padle kot rezultat. Zadeve še poslabšajo padec maloprodajne prodaje na Kitajskem in novi spopadi dobavne verige zaradi "ničelnega Covida" še bolj zameglijo obete za dobiček podjetij.

Zdaj celo premier Li Keqiang priznava, da je Kitajska po nekaterih meritvah na slabšem mestu kot med prvim valom Covida. "Gospodarski kazalniki na Kitajskem so se močno zmanjšali, težave pa so v nekaterih vidikih in v določeni meri večje kot takrat, ko nas je epidemija hudo prizadela leta 2020," je Li v sredo povedal voditeljem lokalnih vlad.

Ekonomisti pri Goldman Sachsu trdijo, da je Lijev komentar morda "implicitno priznanje", da Kitajska izgublja višino. Leta 2020 je bila celoletna rast Kitajske 2.2-odstotna. Če bo največja azijska trgovinska moč še manj rasla, bo to res škodilo gospodarstvi od Indonezije do Južne Koreje. Prav tako bodo načini, na katere Putinov napad na Ukrajino, spremenili cenovne trende in trge povsod.

Kdor se sprašuje, kako se ta velika tveganja izvajajo, bi lahko naredili slabše od spremljanja dogodkov v Singapurju, ki že utripa nekaj, kar se približuje rdečemu.