Kitajska poostruje nadzor nad mediji z majhnimi deleži v dveh enotah Alibabe

PEKING – Subjekti, ki jih podpira država, so prevzeli majhne deleže v delih dveh Alibaba hčerinske družbe, ki nadzirajo video platformo in spletni brskalnik.

Novice o deležih v zadnjem tednu so sprožile zaskrbljenost glede vpliva Pekinga na velikana elektronske trgovine, ki kotira na borzi v ZDA. Vendar pa sta prizadeti hčerinski družbi le dve od več enot v podružnici podjetja za digitalne medije in zabavo – veji, ki predstavlja 4 % prihodkov Alibabe.

Delnice Alibabe so v zadnjih petih trgovalnih dneh rahlo pridobile.

Deleži, ki jih podpira država, odražajo napredovanje vladnih direktiv v zadnjem desetletju za povečanje nadzora nad mediji na Kitajskem. Tako imenovani zlate delnice, ali posebne upravljavske delnice, na splošno dovoljujejo subjektu, ki ga podpira država, da namesti člana uprave z močjo veta na odločitve – za podjetje, v katerem je subjekt prevzel 1-odstotni delež.

Verjetno bo trajalo nekaj mesecev, da vidimo, kakšno stopnjo vpliva je pridobila država, je dejal Liqian Ren, vodja kvantitativnih naložb pri WisdomTree. "Zaenkrat se zdi, da je večina objavljenih deležev (vključno z drugimi kitajskimi podjetji) močno osredotočena na medijska podjetja in medijske podružnice."

"Zelo naravno je, da želi kitajska vlada nadzorovati, kako se informacije razširjajo," je dejala, "še posebej, če verjamete, da je Kitajska vstopila v obdobje, ko bodo protesti veliko pogostejši."

Skupine Kitajcev so konec novembra organizirale javne demonstracije v znak protesta proti strogemu nadzoru Covida. Poročila o drugih protestih v zadnjih nekaj mesecih vključujejo nekatere lastnike Tesle, razburjene zaradi znižanja cen, ljudi v glavnem mestu province, ki protestirajo proti zamrznjenim bančnim vlogam, in nezadovoljne delavce v nekaterih tovarnah.

Od leta 2020 poslovni podatki kažejo, da so subjekti, ki jih podpira država, prevzeli 1-odstotni delež v priljubljenih družbenih medijih ali aplikacijah za kratke videoposnetke Weibo, Douyin iz ByteDance in Kuaishou. To je poleg cenzure, ki pogosto izbriše članke ali zamrzne račune zaradi besed, ki se jim zdijo občutljive.

Ren iz WisdomTree je dejal, da sta poleg medijev še dve drugi panogi, ki ju je Peking nagnjen k nadzoru, finance in energija. Njeno podjetje ima sklad za vlaganje v kitajska podjetja, ki niso v državni lasti.

Alibaba je največji delež v tem skladu. Ren je dejal, da WisdomTree trenutno ne spreminja tega holdinga, ker je pred kratkim zaključil svoj letni pregled in ker šteje samo podjetja v državni lasti kot tista z več kot 20-odstotnim državnim lastništvom.

Po podatkih S&P Capital IQ je SoftBank daleč največji lastnik delnic Alibabe, ki kotirajo na borzi v ZDA, s skoraj 24 %. Vanguard in BlackRock sta naslednja, vsak z deležem manj kot 3 %, je pokazala zbirka podatkov.

Približno dve tretjini letnega prihodka Alibabe v višini približno 125 milijard dolarjev prihaja iz kitajske trgovine.

Glede na poslovno bazo podatkov Tianyancha so subjekti, ki jih podpira država, kupili Alibabo:

• Informacijska tehnologija Guangzhou Lujiao je povezana s skupino hčerinskih podjetij pod medijsko vejo Alibabe, ki upravljajo brskalnik UCWeb. Sklad, ki sta ga nazadnje podprla kitajski regulator kibernetske varnosti in ministrstvo za finance, je januarja prevzel 1-odstotni delež v Lujiao, tako da je hčerinska družba Alibaba ostala z 99-odstotnim lastništvom. Lujiao je ta mesec več kot potrojil svoj registrirani kapital na 35 milijonov juanov (5.16 milijona dolarjev).
• Youku Yingshi, ki ima 70.7 milijona juanov registriranega kapitala, je lastnik Youkuja, ene od treh glavnih platform za pretakanje videa na Kitajskem. Provincialna državna medijska skupina je septembra zaključila 1-odstotno naložbo, tako da je medijska veja Alibabe ostala z 99-odstotnim lastništvom.

Zapisi so pokazali, da je vsaka hčerinska družba dobila tudi novega člana uprave z istim imenom kot posameznik, povezan z zadevnim deležnikom, ki ga podpira država. Ni bilo takoj jasno, ali gre za isto osebo.

"Naše podjetje za digitalne medije in razvedrilo (kot je Youku) je kot manjšega strateškega vlagatelja za konsolidirano podjetje vključilo multimedijsko podjetje v državni lasti," je dejal Alibaba v svojem poročilu o poslovnem letu, objavljenem 26. julija.

"Ta delničar ima pravico imenovati direktorja ustreznega konsolidiranega subjekta in druge pravice, vključno z določenimi pravicami veta nad procesi pregleda vsebine," je dejala družba in opozorila na vpliv tržnega dojemanja na trgovalne cene - in potencial več državne nadzor nad svojimi posli, povezanimi z vsebino.

Alibaba ni želela komentirati. Financial Times in Reuters sta že poročala o deležih, povezanih z vlado.

Novica o državnih deležih je prišla, ko si delnice Alibabe poskušajo opomoči od dveh let velikih izgub po nenadni prekinitvi IPO podružnice Ant novembra 2020. Mednarodni vlagatelji so postali bolj previdni glede kitajskih delnic po povečani regulaciji kitajskih delnic nekoč prosta internetna industrija.

"Nobena vlada ni tako ambiciozna pri urejanju velike tehnologije kot kitajska vlada," je dejal Rogier Creemers, profesor na univerzi Leiden in avtor prispevka "Velika popravek: Nova paradigma za kitajsko spletno platformno ekonomijo."

Povedal je, da je Kitajska končala svoje velike spremembe glede tehnološke regulacije in pričakuje, da bodo druge države izrinile lastno regulacijo velikih tehnoloških podjetij.

Vodja kitajskega bančnega in zavarovalniškega regulatorja Guo Shuqing je ta mesec za državne medije povedal, da je "popravek" finančnih poslov 14 platformskih podjetij v bistvu končan.

"Minimalno neobvladujoče vladno lastništvo v kitajskih tehnoloških podjetjih je lahko znak, da je Peking končal s poostritvijo predpisov ter se preusmeril k nadzoru in uveljavljanju," je dejal Brian Tycangco, analitik pri Stansberry Research. "Prav tako pomeni, da je vlada zdaj deležna, čeprav minimalno, prihodnjega uspeha podjetja."

Ant je v zadnjih tednih dobil tudi odobritev razširiti svojo dejavnost potrošniškega financiranja – skupaj z naložbo subjekta, ki ga podpira mesto Hangzhou.

Didi je ta teden dejal, da je razrešil regulativne pomisleke in da lahko začne sprejemati nove registracije uporabnikov.

Eden od glavnih regulatorjev je Kitajska uprava za kibernetski prostor, ki je naročila pregled kibernetske varnosti Didija kmalu po njegovi IPO v ZDA. Uprava ima svoje korenine v propagandnem in cenzurnem delu, pravi Stanfordov projekt DigiChina.

"Politično gledano je Kitajska res nepredvidljiva," je dejal Creemers. »Toda v smislu politike je Kitajska res predvidljiva. Pove nam, kaj želi narediti. Težava je v tem, da zamenjamo enega za drugega. Mislim, da je glede politike veliko bolj pregleden, kot mu pripisujemo.«

V primeru zlatih delnic javne informacije kažejo, da se je kitajska politična razprava o takšnih posebnih upravljavskih deležih začela konec leta 2013, da bi državnim medijskim podjetjem pomagala postati bolj konkurenčna – in bolje vplivati ​​na javno mnenje – ob ohranjanju vladnega nadzora.

Naslednje leto so oblasti potrdile nov načrt kulturnega in ideološkega dela, ki je določal, da bodo testirani posebni upravljavski deleži za nedržavne medije. Konec leta 2021 so oblasti sporočile, da bo nedržavnemu kapitalu prepovedano imeti v lasti domače novice na Kitajskem.

Ko bo vlada poskušala uravnotežiti svojo vlogo s trgom, bo stanje verjetno postalo bolj očitno, je dejal Bruce Pang, glavni ekonomist in vodja raziskave Greater China pri JLL. »Vlada bo še naprej spremljala, regulirala in prekvalificirala zasebni kapital, da bi zagotovila njegov zdrav razvoj. 'Zlate delnice' so le eden zadnjih dokazov posodobljene politične drže.”