China Evergrande se bliža svojemu uspešnemu trenutku

China Evergrande (OTCMKTS:EGRNF) bi lahko bil ta mesec prisiljen prenehati s poslovanjem, kar je eden največjih propadov podjetij v sodobnem času. Podjetje, ki je bilo nekoč največje nepremičninsko podjetje v državi, se ni uspelo dogovoriti z upniki.

Evergrande bi lahko bil prisiljen prenehati

Evergrande je postal simbol neuspeha na Kitajskem. V zadnjih nekaj mesecih se je podjetje, ki ima več kot 300 milijard dolarjev obveznosti, pogajalo z imetniki obveznic o najboljšem ukrepanju. Zdaj se zdi, da se podjetje lahko bliža koncu.

Marec bo ključni mesec za Evergrande, saj bi lahko sodnik odredil likvidacijo podjetja. To se je zgodilo, ker podjetju ni uspelo doseči dogovora z imetniki obveznic, ki jih zastopata Moelis in Kirkland & Ellis. Evergrandu svetuje Houlihan Lokey, o katerem sem pisal tukaj. 

Po poročanju WSJ in Bloomberga so pogovori med stranema zašli v slepo ulico. In ko se bliža rok 20. marec, bi lahko bili priča enemu največjih propadov podjetij v sodobnem času. 

Poročila navajajo glavne težave kot vrednost nepremičninskih enot podjetja, kot je proizvodnja električnih vozil. Nesoglasje je tudi v upravljavcu premoženja družbe, ki ima v lasti približno 60 odstotkov. 

Obstajajo še druge težave, ki ovirajo dogovor med Evergrandeom in njegovimi upniki. Na primer, obstaja strukturna starost dolga podjetja. To je pomembno, saj vpliva na dostop upnikov do sredstev podjetja v primeru neplačila. 

Verjeten rezultat, ki ga podpira Evergrande, je zamenjava dela tega dolga v delnice obeh delujočih podjetij. Prav tako pritiskajo upniki družbe Generalni direktor in ustanovitelj bo v podjetje vložil približno 2 milijardi dolarjev.

Z delnicami Evergrande ni mogoče trgovati

Trgovcem bo skoraj nemogoče izkoristiti pričakovano volatilnost, ko bo sodišče marca izdalo sodbo. To je zato, ker so se hongkonške oblasti marca lani odločile začasno ustaviti trgovanje z delnicami. Ukrep je bil namenjen zaščiti vlagateljev pred pričakovano volatilnostjo,

Še vedno ni mogoče napovedati, kaj se bo zgodilo z delnico Evergrande. Verjeten scenarij je, da sodišče podjetju da več prostora za pogajanja s tujimi imetniki obveznic. Drugi, ki je bolj drastičen, bo povzročil propad podjetja. To je opazno, saj Evergrande zaposluje več kot 200 tisoč ljudi Kitajska.

Medtem je več kitajskih nepremičninskih delnic, kot sta Country Garden in Hung Lung, v zadnjih nekaj mesecih še naprej dobro poslovalo.