(Bloomberg) — Kitajske banke se po najslabšem možnem scenariju soočajo s hipotekarnimi izgubami v višini 350 milijard dolarjev, saj zaupanje v nacionalni nepremičninski trg pada, oblasti pa se trudijo zajeziti poglabljanje pretresov.
Najbolj brano iz Bloomberga
Spiralna kriza zastalih projektov je omajala zaupanje več sto tisoč kupcev stanovanj, kar je sprožilo bojkot hipotekarnih posojil v več kot 90 mestih in opozorilo o širših sistemskih tveganjih. Veliko vprašanje zdaj ni, če, ampak koliko bo udarilo 56 trilijonov dolarjev vreden državni bančni sistem.
V najslabšem možnem scenariju je S&P Global Ratings ocenil, da je ogroženih 2.4 bilijona juanov (356 milijard dolarjev) ali 6.4 % hipotek, medtem ko Deutsche Bank AG opozarja, da je v nevarnosti vsaj 7 % stanovanjskih posojil. Doslej so banke, ki kotirajo na borzi, prijavile samo 2.1 milijarde juanov v zamudnih hipotekah, ki jih bojkoti neposredno prizadenejo.
»Banke so ujete vmes,« je dejal Zhiwu Chen, profesor financ na poslovni šoli Univerze v Hongkongu. »Če razvijalcem ne bodo pomagali dokončati projektov, bodo na koncu izgubili veliko več. Če bi to storili, bi to seveda osrečilo vlado, vendar s tem povečajo svojo izpostavljenost zapoznelim nepremičninskim projektom.«
Peking, ki ga že pestijo vetrovi zaradi upočasnitve gospodarske rasti, motenj zaradi covida in rekordno visoke brezposelnosti mladih, postavlja finančno in socialno stabilnost na vrh svojih prednostnih nalog. Prizadevanja, ki so bila doslej predvidena, so vključevala obdobje odloga za hipotekarna plačila in sklad, ki ga podpira centralna banka, za posojanje finančne podpore razvijalcem. Kakor koli že, od bank se pričakuje, da bodo imele aktivno vlogo pri usklajeni državni pomoči.
Tukaj je pet grafikonov, ki prikazujejo, zakaj bi se lahko kriza stopnjevala in ogrozila finančno stabilnost:
Izpostavljenost kitajskih bank nepremičninskemu sektorju je večja od katere koli druge industrije. Konec marca je bilo po podatkih Ljudske banke Kitajske 39 bilijonov juanov neporavnanih hipotek in še 13 bilijonov juanov posojil razvijalcem.
Nepremičninski trg je "najboljši temelj" za finančno stabilnost na Kitajskem, je ta mesec v sporočilu dejal generalni direktor Teneo Holdings Gabriel Wildau.
Ker si oblasti prizadevajo zadrževati tveganja, bi lahko bili posojilodajalci z visoko izpostavljenostjo pod večjim nadzorom. Hipoteke so konec leta 34 predstavljale približno 2021 % vseh posojil pri Postal Savings Bank of China Co. in China Construction Bank Corp., kar je nad zakonsko zgornjo mejo 32.5 % za največje banke.
Po mnenju analitičarke Deutsche Bank Lucie Kwong bi lahko vplivalo na približno 7 % neporavnanih hipotekarnih posojil, če bi se neplačila razširila. Ta ocena je lahko glede na omejen dostop do informacij o nedokončanih projektih še vedno konzervativna, je dejala.
Da bi omejila posledice, bi lahko Kitajska izkoristila rezerve za presežek kapitala in presežna posojila pri svojih 10 največjih posojilodajalcih, kar skupaj znaša 4.8 bilijona juanov, glede na poročilo Francisa Chana in Kristy Hung, analitikov pri Bloomberg Intelligence.
Lokalne banke – mestne in podeželske komercialne posojilodajalke – bi lahko prevzele večjo odgovornost kot državne vrstnice na podlagi prejšnjih reševanj in tudi zaradi svojih močnejših vezi z lokalnimi oblastmi, čeprav njihovi kapitalski blažilniki močno zaostajajo za povprečjem industrije.
Kitajske banke so v prvem polletju s prodajo obveznic zbrale rekordno količino kapitala, ko se pripravljajo na morebiten skok slabih posojil.
Slaba posojila pri posojilodajalcih, ki so konec marca znašala 2.9 bilijona juanov, so pripravljena doseči nove rekorde in dodatno obremeniti gospodarstvo, ki se širi najpočasneje od začetka izbruha Covida.
Čeprav naj bi skupni dolg Kitajske v BDP letos dosegel nov rekord, potrošniki niso bili pripravljeni prevzeti več finančnega vzvoda. To je sprožilo razpravo o tveganju, da bo Kitajska padla v "bilančno recesijo", pri čemer bodo gospodinjstva in podjetja zmanjšala porabo in naložbe.
Rast razpoložljivega dohodka se upočasnjuje, kar dodatno škoduje sposobnosti kupcev stanovanj, da servisirajo svoje dolgove. Šibkost cen stanovanj na Kitajskem se je junija razširila na 48 od 70 večjih mest, v primerjavi z 20 januarja.
S&P Global napoveduje, da bi lahko letos zaradi hipotekarnega bojkota prodaja stanovanj padla za kar 33 %, kar bi dodatno zmanjšalo likvidnost razvijalcev v težavah in povzročilo več neplačil. Približno 28 od 100 največjih razvijalcev glede na prodajo je v preteklem letu bodisi zamudilo pri plačilu obveznic bodisi se z upniki pogajalo o podaljšanju dolga, poroča Teneo.
Naložbe v nepremičnine, ki spodbujajo povpraševanje po blagu in storitvah, ki predstavljajo približno 20 % državnega bruto domačega proizvoda, so junija padle za 9.4 %.
Na kocki so bančni zaslužki. Potem ko so lani zabeležili najhitrejšo rast dobička v skoraj desetletju, se nacionalni posojilodajalci soočajo z zahtevnim letom 2022, saj jih vlada pritiska, naj podprejo gospodarstvo na račun zaslužka.
Upočasnitev rasti naložb v nepremičnine za 10 odstotnih točk pomeni povečanje skupnih slabih posojil za 28 bazičnih točk, kar pomeni 17-odstotno zmanjšanje njihovih dobičkov v letu 2022, so ocenili analitiki Citigroupa pod vodstvom Judy Zhang v poročilu z dne 19. julija.
Indeks celinskih bank Hang Seng je ta mesec padel za 12 %.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/china-banks-may-face-350-220000712.html