Kitajski neželeni učinki za vzpon na Veliki zid skrbi, ko PCAOB ponastavi uro HFCAA, pregled tedna

Teden v pregledu

• Azijski delniški trgi so imeli mešano uspešnost v tednu, saj je PCAOB objavil udarne novice, Pfizerjevo zdravljenje za COVID je bilo odobreno in Centralna ekonomska delovna konferenca (CEWC) se je danes zaključila.
• PCAOB je objavil, da je zagotovil popoln dostop do inšpekcijskih pregledov in preiskav kitajskih podjetij, kar jim bo omogočilo, da ohranijo svoje kotacije v ZDA v skladu z Zakonom o prevzemu odgovornosti tujih podjetij (HFCAA).
• Pfizerjevo zdravilo Paxlovid za COVID je bilo odobreno na Kitajskem, skupaj z zdravilom Azvudine podjetja Genuine Biotech.
• V tem tednu video, Xiabing spremlja najnovejše dogodke Baidujevega Apollo Daya in razčleni, kaj se je spremenilo od njene prve vožnje z Robo Taxijem v Jiading Shanghai leta 2021.

Ključne novice v petek

Včeraj je PCAOB izdal izjavo z naslovom "PCAOB prvič v zgodovini zagotavlja popoln dostop do pregledov in preiskav kitajskih podjetij". Glede na objavo sta CSRC, kitajski finančni regulator, in ministrstvo za finance dovolila "popoln dostop za inšpekcijo in preiskavo registriranih javnih računovodskih podjetij s sedežem v celinski Kitajski in Hong Kongu." PCAOB je pregledal osem podjetij KPMG Huazhen LLP v celinski Kitajski in PricewaterhouseCoopers v Hong Kongu Key.

PCAOB ni imel težav pri dostopu do ljudi, pridobivanju pričevanj ali dokumentov brez kakršnih koli redigiranja. Zato je PCAOB izjavil, da je "odbor glasoval za razveljavitev prejšnjih nasprotnih odločitev." To "ponastavi triletno uro za skladnost." Velik izdih, saj bo skoraj dvesto delnic s seznama HFCAA odstranjeno. PCAOB je ugotovil, da so bile ugotovljene pomanjkljivosti, ki jih bodo revizorji morali odpraviti. Izjava SEC se je osredotočila na prihodnje delo in skladnost, ki jo je treba opraviti. Vedno smo verjeli, da je to težavo rešljivo, čeprav je bila napaka pravilnika tveganje. Zaradi trdega dela več kot tridesetih članov PCAOB, ki so devet tednov preživeli stran od svojih družin, so ameriški in svetovni vlagatelji bolje zaščiteni. Kitajskim oblastem je treba čestitati, ker so naredile več koncesij, ki so tem podjetjem omogočile, da ostanejo kotirane v ZDA. Obe strani naj uživata v vikendih in praznični sezoni!

Zakaj se ADR-ji ZDA in Kitajske včeraj niso raztrgali?

1) To je bil prost dan za delnice po tiskovni konferenci o padcu Powella.

2) Trgovci s hitrim denarjem, ki so kupili govorice, so tudi prodali novico po znatnem dobičku v zadnjem mesecu in pol.

3) Upravljavci premoženja so osredotočeni na današnja ponovna uravnoteženja indeksov in triple witching, ki označuje zadnji dan velike likvidnosti v letu.

Dolgo imajo samo poklicni menedžerji zeleno luč za vrnitev v delnice, saj je bil nakup kitajskih ADR karierno tveganje zaradi tveganja umika. Kdo je v zadnjem letu kupil Alibabo? Charlie Munger! Zakaj? Videl je vrednost delnice, a kar je še pomembneje, ker je on šef! Iskreno sem mislil, da bodo azijske delnice včeraj pridobile 50 %. Verjetno bomo priča rasti, ko se bo skepticizem vlagateljev in premajhno vlaganje v Kitajsko zmanjšalo. Ponovna ocena se bo zgodila postopoma, saj je veliko vlagateljev seznanjenih s politiko Post Party Congress Policy Pivot. Opažamo spremembe pri veliki trojici: politični odnosi med ZDA in Kitajsko, Zero COVID in nepremičnine. Včeraj se je ameriški veleposlanik Kitajske srečal z Janet Yellen. Istočasno je Bidnova administracija dodala šestintrideset podjetij na seznam prepovedi izvoza tehnologije. Nenazadnje sta ameriško in kitajsko gospodarstvo močno prepletena, medtem ko ameriške multinacionalke odlično poslujejo na Kitajskem.

Azijske delnice so bile precej nižje, saj so Hongkong, Malezija in Indonezija zabeležili pozitivne donose. Danes je globalno ponovno uravnoteženje indeksov FTSE Russell in S&P, ki od upraviteljev indeksnih skladov in ETF zahteva trgovanje s svojimi portfelji ob koncu trga. Imamo tudi Triple Witching, saj danes potečejo delniške opcije, terminske pogodbe na indekse in opcije na indekse. Profesionalni igralci golfa so soboto označili za premikajoč se dan, ko se skušajo postaviti za nedeljski finalni krog. Za profesionalne vlagatelje je danes zadnji dan premikanja v letu, saj se bodo količine povečale, kar bo upraviteljem omogočilo nakup in prodajo v velikih količinah. Konferenca Central Economic Work, letna gospodarska konferenca Kitajske, se je zaključila z "zmanjšanjem povpraševanja, pretresi ponudbe in šibkimi pričakovanji", ki so obremenjevali gospodarstvo. Za vlagatelje je ključnega pomena narava izjave, ki podpira rast, saj vlada izvaja fiskalno in denarno podporo s poudarkom na DOMAČI POTROŠNJI.

V Hongkongu se je največ trgovalo s Tencentom -0.25%, Alibaba HK +0.64% in Meituanom -0.51%, kar bi moralo privesti do odboja današnjih ADR. Prodajalci na kratko v Hongkongu so bili tiho pri internetnih delnicah. Nepremičnine so bile najboljši sektor v Hongkongu in so pridobile +3.32 %, na Kitajskem pa +1.12 %, saj je podpredsednik vlade Li izjavil, da bodo politike še naprej podpirale sektor. WSJ je danes objavil članek o okrevanju obveznic kitajskih razvijalcev, kar počnemo že mesece. Nimamo kupcev! Trgovanje z bolečino je višje, saj bom danes dodal svojemu položaju. Vrednostni sektorji so bili danes boljši na obeh trgih. Tuji vlagatelji so danes kupili za 625 milijonov dolarjev celinskih delnic, s čimer so skupaj v tem tednu dosegli 812 milijonov dolarjev. CNY in indeks azijskega dolarja sta dosegla majhen porast v primerjavi z ameriškim dolarjem. Naš sledilnik mobilnosti kaže padec prometa in podzemne železnice. Jasno je, da so ljudje previdni kljub omilitvi pravil glede COVID-a s klepetanjem, da bodo pravila potovanja iz Hongkonga na Kitajsko in iz nje omilila.

Hang Seng in Hang Seng Tech sta od včeraj pridobila +0.42 % in +0.31 % na obsegu +28.79 %, kar je 109 % enoletnega povprečja. Podražilo se je 1 delnic, pocenilo pa 315 delnic. Kratek promet glavne plošče se je povečal za +169 % od včeraj, kar je 42 % enoletnega povprečja, saj je bilo 91 % prometa kratkega prometa. Dejavniki vrednosti so bili boljši od dejavnikov rasti, saj so majhne kapice prehitele velike kapitalizacije. Najboljši sektorji so bili nepremičnine +1%, zdravstvo +14% in industrija +3.32%, medtem ko je tehnologija -2.14%, komunikacije -1.91% in sponke -0.46%. Najboljši podsektorji so bili hrana, izdelki za gospodinjstvo in transport, medtem ko so bili polizdelki, programska oprema in telekomunikacije med najslabšimi. Southbound Stock Connect je bil lahek, saj so vlagatelji s celine prodali -0.4 milijon dolarjev hongkonških delnic, pri čemer je bil Tencent majhen neto nakup, Meituan in Kuaishou pa majhna neto prodaja.

Shanghai, Shenzhen in STAR Board so padli za -0.02%, -0.75% in -1.1% na obseg -0.77% od včeraj, kar je 81% enoletnega povprečja. Podražilo se je 1 delnic, pocenilo pa 1,297 delnic. Dejavniki vrednosti so bili boljši od dejavnikov rasti, saj so velike kapitalizacije prehitele majhne kapitalizacije. Najboljši sektorji so bili nepremičnine +3,354%, komunalne storitve +1.15% in finance +1.12%, medtem ko so bili tehnološki -0.86%, materiali -1.48% in industrija -0.72%. Najboljši podsektorji so bili farmacija, avtocestna industrija in nepremičnine, medtem ko so bili avtomobilski deli, industrijski stroji in navadne kovine med najslabšimi. Obseg delnic Northbound Stock Connect je bil majhen, saj so tuji vlagatelji kupili za 0.56 milijonov dolarjev celinskih delnic, pri čemer so vrednostne delnice v Šanghaju presegle rastoče delnice v Shenzhenu. CNY je pridobil 625 % v primerjavi z ameriškim dolarjem, ki je končal pri 0.02, državne obveznice so ostale nespremenjene, baker pa je padel za -6.97 %.

Večji mestni sledilnik mobilnosti

Še naprej opažamo upad dejavnosti, ko se covid širi po Kitajski.

Sinočnji nastop

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY na USD 6.97 v primerjavi s 6.97 včeraj
• CNY za 7.40 EUR v primerjavi s 7.40 včeraj
• Donos 10-letne državne obveznice 2.88% proti 2.88% včeraj
• Donos na 10-letno obveznico kitajske razvojne banke 3.04% v primerjavi z 3.03% včeraj
• Cena bakra -0.83%