CBO ocenjuje poletno neplačilo, če dogovor o omejitvi dolga ne bo dosežen

O Kongresni urad za proračun je delil podrobno analizo kdaj bi lahko ZDA padle v stanje, če po tem ne bi bil dogovorjen dogovor o zgornji meji dolga ZDA so zgornjo mejo dolga dosegle 19. januarja 2023. Natančneje, CBO ocenjuje, da bodo izredni ukrepi "izčrpani med julijem in septembrom 2023".

Določen čas je deloma odvisen od davčnih prejemkov v aprilu in od tega, da ameriško gospodarstvo ostaja na splošno v skladu s projekcijami CBO. Ta ocena je natančnejša od Pismo ministrice za finance Yellen z dne 13. januarja 2023 ki je ocenil, da "je malo verjetno, da bodo denar in izredni ukrepi izčrpani pred začetkom junija." Kakor koli že, da bi se izognili tveganju neplačila, bi bilo treba dogovor o omejitvi dolga doseči pred poletjem. Za dosego tega potekajo pogovori.

Izbire, ko se izteče rok

CBO ugotavlja, da bi imele ZDA težko izbiro, če bi bil zadet rok po izrednih ukrepih. ZDA lahko "odložijo plačila za nekatere dejavnosti, ne izpolnijo svojih dolžniških obveznosti ali oboje."

Pomembno je, da CBO ne razpravlja o morebitnem nadaljnjem krogu bolj kreativnih izrednih ukrepov, kot so nekateri predlagali, kot je kovanje kovancev visoke vrednosti ali uporaba določenih predsedniških ukrepov za izogibanje neplačilu.

Kaj so izredni ukrepi?

Izredni ukrepi vladi ZDA omogočajo, da deluje dlje, potem ko je dosegla zgornjo mejo dolga, in so v veljavi od 19. januarja 2023. To vključuje odlog nekaterih naložb in predčasni odkup drugih. To so predvsem naložbe v imenu sedanjih in nekdanjih uslužbencev ameriške vlade za pokojnine in druge ugodnosti. To je bilo storjeno že prej in vsa neporavnana plačila so bila nato v celoti izvršena, ko je bil dosežen dogovor o zgornji meji dolga.

Natančen čas neplačila

Poročilo CBO je tudi predlagalo, kdaj v mesecu lahko pride do neplačila. To bi lahko bilo na prelomu meseca. To je zato, ker se takrat zgodijo trije veliki stroški. Prvič, del plačil obresti se opravi zadnji dan v mesecu, nato pa približno 40 milijard dolarjev plačil Medicare izide prvi dan v mesecu, prav tako približno 25 milijard dolarjev vojaških plač in ugodnosti. Če vladi zmanjkuje denarja, bodo ti veliki izdatki morda dovolj, da ob koncu meseca pride do neplačila.

Razprave v teku

Predsednik Biden in predsednik McCarthy govorita o zgornji meji dolga. Razprave 1. februarja med njima sta bili opisani kot "zelo dobri", pri čemer je McCarthy pričakoval, da bo dogovor dosežen "dolgo pred" morebitnim neplačilom. Seveda obstaja tveganje zaradi majhne večine republikancev v predstavniškem domu, vendar bi lahko bil vsak dogovor o zvišanju zgornje meje dolga dvostrankarski.

Ocena trga

Zamenjave kreditnega tveganja ZDA zagotavljajo določeno mero tveganja neplačila ameriške vlade. Te so se v zadnjih mesecih zvišale, a absolutno ostajajo nizke. To nakazuje, da trgi vidijo nekaj tveganja neplačila, vendar je trenutno ocenjeno kot majhno. Zaskrbljujoč primer za ta pogajanja je leto 2011, ko so se ZDA približale bankrotu, kar je zamajalo delniške trge in povzročilo, da je S&P znižal bonitetno oceno ameriškega dolga.

ZDA so že dosegle zgornjo mejo dolga in uporabljajo izredne ukrepe. Vendar pa po nedavnih ocenah do neplačila verjetno ne bo prišlo pred poletjem. To politikom daje priložnost, da rešijo to vprašanje. Trgi še niso preveč zaskrbljeni, vendar ocenjujejo, da tveganje neplačila nekoliko narašča.