Vodilni sklad Cathie Wood je letos upadel za 45 %. Denar še vedno priteka.

To so samo tista podjetja, na katera ARKK cilja s svojo naložbeno temo »moteče inovacije«. Njeni veliki posesti vključujejo

Tesla Inc.

,

Zoom Video Communications Inc..

,

Roku Inc..

,

Teladoc Health Inc..

in

Coinbase Global Inc..

Z izjemo Tesle so vse te delnice letos padle za več kot 35 %. 

Indeks S&P 500 je v istem obdobju padel za 10 %, medtem ko se je tehnološko zahtevni Nasdaq Composite umaknil za 18 %.

Gospa Wood in njen sklad sta postala pomembna leta 2020, ko so njegove delnice poskočile za skoraj 150 %, ko je ameriška centralna banka Federal Reserve znižala obrestne mere na skoraj nič, vlagatelji pa so bili obremenjeni s tveganjem. Za primerjavo, S&P 500 se je tisto leto zvišal za 16 %.

Od takrat je bilo težko. Medtem ko je S&P 500 leta 27 pridobil 2021 %, so delnice ARKK padle za 24 %, ki jih je zbodlo, ker so naraščajoči donosi državnih obveznic spodbudili beg iz visoko rastočih zalog. Zmanjšanje se je nadaljevalo tudi letos kot sklad drži svoje strategije nakupovalnih in holdingov, za katere meni, da ponujajo največji potencial za inovacije. Mnogi od njih še niso dosegli stalne donosnosti.

Kljub črpanju vlagatelji niso pobegnili iz ARKK. Namesto tega so po podatkih FactSet do četrtka letos v sklad namenili več kot 658 milijonov dolarjev, vključno s približno 59 milijoni dolarjev v zadnjem tednu. To je tudi takrat, ko so vlagatelji od leta do danes potegnili 2.3 milijarde dolarjev

Zaupanje Invesco QQQ,

ugleden ETF, ki sledi indeksu Nasdaq-100, ki je močno vložen v tehnološke delnice.

Za nekatere nedavne vlagatelje v ARKK je bila razprodaja del pritožbe. Erblin Idrizi, 33-letnik iz Alberte v Kanadi, ki dela kot nadzornik gradbišča za gradbeno podjetje, je dejal, da je končno kupil delnice v začetku tega meseca, potem ko je v preteklosti opazoval ARKK.

"Že dolgo sem čakal, da ga kupim," je dejal. “Ni mi bilo všeč glede na cene, po katerih je bil. Zato sem potrpežljivo čakal in mislil sem, da je poteg na sprožilec za to ceno dobro, zato sem tudi storil.

Nekateri dolgoročnejši vlagatelji medtem pravijo, da še naprej verjamejo v naložbeno tezo sklada. 

Eric Firestone, 44-letni srednješolski učitelj zgodovine in nogometni trener v Gardendaleu v Alasi, ki je vložil denar v ARKK februarja 2021 in ponovno januarja, je dejal, da verjame, da bo Tesla motila avtomobilsko industrijo. Njegova družina uporablja Teladoc, da se pogovarja z zdravnikom, ne da bi zamudil en delovni dan, njegovi otroci pa igrajo igre na spletnem vozlišču za videoigre, ki ga ponuja

Roblox Corp..

, še en holding ARKK.

"Čeprav se te delnice rasti zmanjšajo, mislim, da se bodo vrnile, ker bodo še naprej del našega življenja, če ne celo bolj del našega življenja," je dejal.

Tudi kritike strategije gospe Wood se še naprej povečujejo. Investicijsko raziskovalno podjetje

Jutranja zvezda

je prejšnji mesec znižala svojo oceno ARKK na negativno. V poročilu z naslovom »Vlagajte na lastno odgovornost« je strateg Robby Greengold zapisal, da je gospa Wood povečala tveganje sklada z zmanjšanjem števila delnic, ki jih ima v lasti, na 35 s 60 pred približno enim letom. Strategija je postala bolj ranljiva za hude izgube, je zapisal.

Brett Winton, direktor raziskav pri ARK Investment Management, je dejal, da podjetje teži k temu, da svoj portfelj v obdobjih brez tveganja koncentrira v delnice, v katere ima največje zaupanje. ARK svojim strankam sporoča, da je sklad mišljen kot dolgoročna naložba, ne pa kratkoročna trgovina, je dejal.

"Menimo, da morajo vlagatelji imeti agresivno dodeljevanje inovacij glede na trenutek, v katerem smo v tehnološkem gospodarskem obdobju," je dejal Winton.

Gospa Wood je ta teden na četrtletnem spletnem seminarju o seznamu ETF-jev ARK Investment Management opisala svoje zaupanje v vrste delnic, v katere vlaga.

"Resnično verjamemo, da je naš portfelj poln naslednje Tesle, naslednjega bitcoina," je dejala. "Mislim, da se bo algoritemsko zavrnitev naše vrste strategije, češ: 'Oh, to je bila samo strategija ostati doma', dokazano napačno."

Poleg skromnih 4.9-odstotnih izgub v Tesli, največjem deležu sklada za inovacije, so se njegove druge vrhunske naložbe močno zmanjšale.

Delnice proizvajalca pretočnih naprav Roku so se v letu 57 znižale za 2022 %. V eni sami seji so februarja padle za 22 %, potem ko je družba povedala, da so motnje v dobavni verigi obremenile četrtletne rezultate in naj bi se še letos nadaljevale. In so padli za 15 % v dveh sejah prejšnji teden po velikanu pretakanja

Netflix Inc..

poročala, da je izgubila naročnike. ARKK je ta teden dodal svoj položaj.

Delnice Zoom Video Communications so se medtem znižale za 46 % za leto, medtem ko so delnice Coinbase Global padle za 48 %, delnice Teladoc Health pa za 37 %.

Don Calcagni, glavni investicijski direktor pri Mercer Advisors, ki upravlja 40 milijard dolarjev, je dejal, da bi se vlagatelji morda želeli postopoma izstopiti iz inovativnega ETF in podobnih skladov in namesto tega svoje portfelje nagniti k vrednostnim delnicam, pri čemer se obrestne mere dvigujejo.

Čeprav obstaja primer, da bi se naložbe v inovativna podjetja sčasoma izplačale, bi številni vlagatelji težko prenašali nestanovitnost, ki običajno spremlja takšne delnice, je dejal.

"Prav tako morate biti zelo discipliniran vlagatelj, da vlagate v najbolj špekulativna lastniška sredstva na trgu," je dejal gospod Calcagni. »Da bi torej kupili nekaj, kot je Cathiein portfelj, bi ga res morali kupiti in ga potem ne bi gledali vsaj 10 let. Izziv je v tem, da se večina vlagateljev ne more upreti ogledu svojega portfelja."

Pišite Karen Langley na [e-pošta zaščitena]