ARKK Cathie Wood je najslabši ameriški delniški sklad v prvem četrtletju 1: Morningstar

Opazovalci trga so bili presenečeni, ko Vodilni sklad Ark Innovation Cathie Wood je leta 24 padel za 2021 %. Letos je zelo priljubljen ETF samo v prvem četrtletju zabeležil še večjo izgubo.

Po podatkih podjetja za finančno analitiko Morningstar, Ark Innovation (ARKK) je bil najslabši ameriški delniški sklad v svojem vesolju pokritosti v prvem četrtletju 2022. Sklad, s katerim se trguje na borzi, je v treh mesecih, ki so se končali 29.9. marca, zabeležil 31-odstotno izgubo, ki jo je v tem obdobju potegnila razprodaja visoko rastočih tehnoloških delnic.

Ameriški tehnološki skladi so v zadnjem četrtletju utrpeli breme padca s povprečno izgubo 13.7 %, kar je najslabše četrtletje po letu 2018 po podatkih Morningstar. Kljub temu se je ARKK odrezal slabše od svojih stilskih vrstnikov. Za primerjavo, QQQ Nasdaq 100 ETF, ki se uporablja kot posrednik za tehnološke delnice, se je v istem obdobju znižal za približno 9.7 %, indeks rasti Russell Midcap pa je zabeležil 12.6 % padec.

ARKK je bil potegnila nizke izgube v nekaterih svojih največjih deležih: pretočno podjetje Roku (ROKU), ki je na dan 6.5. marca predstavljal 30 % sklada, je od začetka leta do danes izgubil več kot 45 %; Zoom video komunikacija (ZM), 6.3-odstotni delež, padel za več kot 40 %; in Shopify (TRGOVINA), ki predstavlja 2.7-odstotni delež, se je zmanjšal za več kot 50 % na Morningstar.

Tesla Inc. (TSLA), ki z 9.8 % predstavlja največji položaj ARKK, je bil relativno boljši, saj je četrtletje zaključil le za 1 % nižje v primerjavi z letom do 31. marca, čeprav je obdržal dobiček iz leta 2021 in prikril uspešnost nekaterih Ark Manjše komponente inovacij. Slika bi lahko bila veliko slabša brez ARKK-jevega deleža v Tesli.

Inflatorni pritiski, poznejše zvišanje obrestnih mer centralne banke Federal Reserve in ruska invazija na Ukrajino je na začetku leta širše obremenjevala ameriške delnice, vendar so se vrednostne delnice držale veliko bolje kot delnice rastočih podjetij. Morningstar ameriški indeks vrednosti je pridobil 2.4 %, medtem ko je ameriški indeks rasti Morningstar izgubil 12.0 %, je navedlo podjetje.

Zgodba se nadaljuje

Poleg slabe uspešnosti Morningstar znižal oceno analitika na ARKK z nevtralnega na negativno prejšnji teden, pri čemer je navedel težave z upravljanjem tveganj sklada in zmožnostjo krmarjenja po prostoru, ki ga namerava raziskati.

»Podjetje daje prednost podjetjem, ki so pogosto nedonosna in katerih cene delnic so močno povezane,« je strateg Morningstar Robby Greengold zapisala v opombi. "Namesto da bi ocenilo skupno izpostavljenost portfelja tveganjem in simuliralo njihove učinke v različnih tržnih razmerah, podjetje svojo preteklost uporablja kot vodilo v prihodnost in na tveganje gleda skoraj izključno skozi prizor svojih raziskav od spodaj navzgor v posameznih podjetjih."

Kljub izgubam in kritikam njenega pristopa je Wood ostala pri tem in še naprej obljublja, da se bodo njene stave na moteča podjetja, ki so osredotočena na inovacije, dolgoročno izplačala.

»Upraviteljica Cathie Wood je od takrat podvojila svoj nevaren pristop v upanju, da se bo leto 2020 ponovilo,« je zapisal Greengold, ko so delnice z visoko rastjo pomagale skladu doseči več kot 150-odstotni donos. Vendar ugotavlja, da je Woodovo zanašanje na njene instinkte pri oblikovanju portfelja odgovornost.

Morningstar je poudaril tudi, da ima Ark slab načrt nasledstva za Wood, 66, večinskega lastnika podjetja in edinega upravitelja portfelja. Direktor raziskav podjetja Brett Winton je v vrsti, da bo po potrebi nasledil Wooda, vendar nima izkušenj z upravljanjem portfelja, kar predstavlja »tveganje za ključno osebo«. Poleg tega je Morningstar poudaril, da se Ark Invest trudi zadržati talente in vidi, da analitiki prihajajo in odhajajo, od katerih mnogi »manjkajo globokih izkušenj v industriji«.

"Wood je predlagal, da upravljanje tveganja ni v rokah nje, temveč tistih, ki vlagajo v sredstva ARK," je zapisal Greengold. "Težko je razumeti, zakaj bi to moralo biti tako."

"ARK bi lahko storil več, da bi preprečil hudo črpanje premoženja, njegova neprevidnost pri tej temi pa je v zadnjem času prizadela številne vlagatelje," je dodal. "V prihodnosti bi lahko bolelo bolj."

ARKK se je v torek ob 5.45 po vzhodnem času znižal za 66.66 % na 1 $.

-

Alexandra Semenova je poročevalka za Yahoo Finance. Sledite ji na Twitterju @alexandraandnyc

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Instagram, YouTube, Facebook , Flipboardin LinkedIn