Gotovina ni več smeti.
Prvič v 15 letih lahko vlagatelji dobijo skoraj 4-odstotne donose na zakladne menice ZDA, medtem ko so obrestne mere na nekaterih skladih denarnega trga dosegle 2 % in verjetno gredo še višje. Ti donosi so bili na začetku leta 2022 okoli ničle.
Dvig obrestnih mer pomaga varčevalcem, ki so bili prej prikrajšani za donos in so trpeli večino zadnjega desetletja in pol s kratkoročnimi donosi pod 1 %. Varčevalci bodo morda v prihodnjem letu končno dobili pozitivne donose, prilagojene inflaciji. Medtem ko so se cene življenjskih potrebščin v zadnjem letu zvišale za 8.3 %, so bili zadnji mesečni odčitki blizu ničle.
Dodaten dohodek iz ogromnega sklada denarnega trga in drugih kratkoročnih obvezniških sredstev bi prav tako lahko zagotovil dvig gospodarstva. Eden od poražencev je ameriška vlada, ki plačuje več svojih posojil.
Drugi upravičenci do višjih kratkih obrestnih mer so denarno bogata podjetja, kot je Berkshire Hathaway (oznaka BRK/A, BRK/B),
Apple
(AAPL),
Abeceda
(GOOG, GOOGL) in
Microsoft
(MSFT).
Berkshire, na primer, je imel konec junija več kot 100 milijard dolarjev v gotovini in ustreznikih, vključno s približno 76 milijardami dolarjev v zakladnih menicah. Tveganju naklonjen izvršni direktor družbe Berkshire Warren Buffett raje hrani večji del gotovine družbe Berkshire v zakladnih menicah.
Dohodek iz denarnih imetij družbe Berkshire zdaj znaša več kot 3 milijarde dolarjev na letni ravni, kar je skoraj nič več kot leta 2021, ko so se obrestne mere zakladnih menic gibale tik nad ničlo. Apple je imel 179. junija 30 milijard dolarjev gotovine in ustreznikov, medtem ko je imel Microsoft 105 milijard dolarjev, Alphabet pa 125 milijard dolarjev (vključno s tržnimi vrednostnimi papirji).
Dvig obrestnih mer za kratkoročne vrednostne papirje in sklade odraža letošnjo potezo Federal Reserve, da je dvignila ključno obrestno mero Fed Funds na trenutni razpon od 2.25 % do 2.5 % s skoraj ničle. Povišanje za 0.75 odstotne točke se pričakuje na naslednjem srečanju oblikovalcev politik Feda prihodnji teden. Na podlagi orodja CME FedWatch udeleženci na trgu obveznic pričakujejo, da bo obrestna mera skladov do konca leta presegla 4 %.
Vlagatelji lahko zdaj dobijo stopnjo 3.18 % za trimesečne zakladne menice, 3.78 % za šestmesečne zakladne menice in 3.92 % za enoletne menice, poroča Bloomberg. Enoletna zakladna menica ima enega izmed višjih donosov državne blagajne. 10-letni zapis, na primer, prinaša 3.4 %
Posamezniki lahko kupijo zakladne menice pri bankah in borznoposredniških družbah ali neposredno na rednih dražbah prek programa TreasuryDirect Ministrstva za finance ZDA. Tri- in šestmesečne menice se prodajajo tedensko ob ponedeljkih, medtem ko so enoletne menice na dražbi vsake štiri tedne.
Ena od prednosti zakladnih menic je, da so obresti oproščene državnih in lokalnih davkov – plus v državah, kot sta New York in Kalifornija, kjer najvišje stopnje davka na dohodek presegajo 10 %. Zakladne menice se dobro ujemajo z bančnimi varčevalnimi računi in CD-ji. Enoletni CD z največjim donosom je približno 3 %, povprečna enoletna stopnja pa okoli 0.5 %, poroča Bankrate.com.
Posamezni vlagatelji lahko kupijo zakladne menice tudi prek likvidnih skladov, s katerimi se trguje na borzi, kot je 23 milijard dolarjev
ETF za kratkoročne obveznice iShares
(SHV), ki ima zakladnice s povprečno zapadlostjo približno štiri mesece, in 20 milijard USD
SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF
(BIL).
IShares SHV ETF ima 30-dnevni donos 2.5 % na podlagi metodologije Komisije za vrednostne papirje in borzo. Donos SEC sklada SPDR Bloomberg BIL ETF je 2 %.
Vlagatelji, ki so pripravljeni prevzeti nekoliko več tveganja obrestne mere, lahko kupijo
iShares ETF za 1-3 letne zakladne obveznice
(SHY) s povprečno zapadlostjo približno dve leti in donosom SEC 3.3 %. 42 milijard dolarjev
Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) ima SEC donos več kot 4 % in povprečno zapadlost 3
leta. Sklad Vanguard ima podjetja z naložbenim razredom, pri čemer ima večina bonitetne ocene eno A ali trojno B.
"Vlagatelji se zavedajo, da se bodo portfelji ETF obrnili, ko bo Fed zvišal obrestne mere, in bodo obveznice, ki bodo všle v portfelj, imele višje donose," pravi Steve Laipply, ameriški vodja obvezniških ETF pri
Blackrock
,
ki poganja iShares. To bi moralo povečati donosnost obvezniških skladov ETF, zlasti tistih s krajšo zapadlostjo.
Vlagatelji so letos vložili denar v zakladniške sklade ETF, da bi izkoristili močno povečanje donosov. IShares SHV ETF je na primer letos prejel 10 milijard dolarjev, iShares SHY ETF pa je imel po podatkih iShares prilive v višini približno 6 milijard dolarjev.
Naraščajo tudi donosi skladov denarnega trga. Ogromen, 216 milijard dolarjev vreden sklad Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) ima zdaj donos SEC 2.15 % in ta donos bo verjetno šel še višje.
Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaščitena]